השווקים במלחמה של ממש. רואים את זה בהרבה מאוד דרכים. אחת מהן היא המלחמה על רמות תמיכה והתנגדות. במעוף קיימת מלחמה על רמת 1225 ובפעם הרביעית ברציפות המדד סגר את השבוע מתחתיה תוך שהוא במהלך השבוע בפעם השניה ברציפות נמצא לא מעט נקודות מעליה ביום רביעי, ונחלש מאוד לאחר מכן. בארה"ב, האירועים הלכו לפי הציפיות והמדד ביצע את התיקון הנדרש לפני שיוכל לשוב למטה. ההתנגדות החשובה בטווח 1340-1370, והתמיכה נמצאת ב 1250. שבירה או פריצה יתנו את האות למהלך של כ 100 נקודות.
The markets are in a real battle. We can see this in many different ways. One of them is the fight over support and resistance levels. In TA25 there is a war over the 1225 level and for the fourth straight time the index has closed the week beneath this level all the while during the week for the second consecutive time was many points above it on Wednesday, only to weaken later. In the US, events followed my expectations and the index corrected appropriately so that they can turn back down. The important resistance is in the 1340-1370 area, and support at 1250. A break of either will bring about a hundred point move.
דבר מעניין שניתן היה לשים לב אליו בשלושת ימי המסחר האחרונים הוא שמדד הסנופי סגר קרוב לגבוה היומי בשלושתם, אך הויקס סגר רחוק מהנמוך היומי. רואים זאת בגרף הבא, כאשר ביום הראשון היה תיקון של הויקס, ביום השני שוב היה תיקון וקיבלנו נר דוג'י עם סגירה של הויקס בתוך טווח היום הקודם, וגם ביום שישי הויקס ירד חזק בהתחלה, אך לקראת סיום תיקן, סגר קרוב לנקודת הפתיחה, ובתוך טווח מסחר היום הקודם. בגרף סנופי רואים שבאותו הזמן המדד פשוט טס למעלה תוך שהוא אולי בונה תבנית רו"כ להמשך. האם זה סימן לכך שבשבוע הבא השווקים יחזרו למטה? זה בהחלט אפשרי.
An interesting thing to note in the last 3 days is that the S&P500 closed close to the highs of the day on all three days, but the VIX closed far from the lows. We can see it in this next chart, where in the first day there was a correction in the VIX, in the second day again a correction and we got a Doji candle with a close of the VIX within the previous day's range, and same on Friday the VIX declined strong at first, but near the close corrected, closed near the day's open, and within the previous day's range. In the S&P chart we see that at the same time the index skyrocketed higher while perhaps creating a H&S pattern for the future. Is this a sign that next week the markets will drop again? It is certainly possible.
זאת ועוד, בגרף דאו הבא אנו רואים את מה שצפיתי שיתפתח לפני שבועיים בסקירה(הגרף התחתון) לעומת מה שקרה בפועל(הגרף העליון). ניתן לראות שאכן היתה עליה לאיזור 12,500-12,600 ובדיקה של הקו ארוך הטווח מלמטה. לאחר שקו זה נפרץ בחודש אפריל, קיבלנו חזרה מתחתיו בחודש מאי וכעת בדיקה שלו שוב. בנוסף, שימו לב שהנר האחרון היה כולו מחוץ לבולינגר, בעוד שהנר שלפניו היה עם חציו מחוץ לרצועות. השוק בקניית יתר בטווח הקצר, ומול התנגדות, ולכן סביר שנקבל את המשך התרחיש שבוע הבא עם ירידות במדד. המבחן לתרחיש זה יהיה באם ירידות אלה יהוו רק תיקון או חזרה למגמה יורדת. אני מעריך שמכאן השוק אמור לרדת וחזק. פריצה של הקו תבטל תרחיש זה.
Moreover, in the next Dow chart we see what I expected to develop two weeks ago in my analysis(lower chart) compared with what actually happened(upper chart). We can see that indeed there was a rise to the 12,500-12,600 area and a test of the long term resistance from beneath. After the market broke above this line in April, we got a decline back under it and now another test of it. Also, notice that the last candle was with all of its body outside of the bollinger bands, while the candle before it was half outside. The market is short term overbought, and facing resistance, so it is probable that we will receive the continuation of the scenario next week with declines in the index. The test for this scenario will be whether these declines will only be a correction or a return to the downtrend. I believe that from here the market is supposed to decline hard. A break above the line will change the probabilities.
ומה בגרף החודשי? אז שוב, רואים את הבדיקה של הקווים מלמטה.
How about the monthly chart? Here again, we see the test from underneath.
בגרף הבא אני חוזר לתבנית הפרבולית ולדוגמאות שהראיתי רבות בעבר מה קורה לנכסים שעולים בצורה כזו. את גרף הכסף אין צורך להראות מכיוון שהראיתי אותו פעמים רבות בעבר. בגרף הבא מספרתי את הגלים הדומים. ניתן לראות את ההשוואה למבנה בועה בין הניקיי היפני, הזהב, הנאסדאק והדאו. בגרף הזהב רואים שהוא גם מגיע לנקודת הכרעה שבה שבירה של המבנה האקספוננציאלי תסמן ירידה חדה, להזכירכם במקרים כאלה הירידה היא חזרה למקום ממנו התחילה הבועה. ניתן לראות שבניקיי זה כבר קרה. לזהב יש כברת דרך ארוכה למטה, הנאסדאק מתקרב אך עדיין לא שם, הדאו המתומחר בזהב(כסף אמיתי) מתקרב אך עדיין לא שם, ולדאו הנומינלי יש דרך רחוקה למטה. שימו לב לדבר החשוב והמעניין הנוסף - הדאו הנומינלי הוא המקרה היחיד שאני מכיר, שבו לאחר שבירה של המבנה הזה המדד ירד בהתחלה, אך אח"כ שב ועלה לשיא חדש.
In the next chart I return to the Parabolic pattern and the examples I've shown many times in the past of what happens to assets that rise this way. There is no need to show the Silver chart being I've shown it many times before. In this chart I've numbered the similar waves. We can see the comparison of a bubble structure between the Japanese Nikkei, Gold, Nasdaq and Dow. In the gold chart we see it also nears a decision point where a break of the exponential structure will signal a sharp decline, recall that in cases such as these the decline is back to the point where the bubble started. We can see that this has happened in the Nikkei. Gold has a long way down, Nasdaq is close but not there yet, the Dow priced in Gold(real money) is close but not there yet, and the nominal Dow has a long way down. Notice the important and interesting thing - the nominal dow is the only case I know where right after a break of this structure the index declined at first, then rose again and reached a new high.
אבל כפי שניתן לראות בגרף התחתון במונחים ריאליים זה לא קרה. מייד לאחר השבירה, הדאו המתומחר בזהב החל להתרסק, כאשר היעד לפני התבנית הזו הוא חזרה לאיזור 1. כלומר, במקרה כזה הדאו והזהב יהיו שווים במחירם. ניתן להגיד שזה לא אומר כלום לגבי הדאו שכן יכול להיות שהזהב הוא זה שיעלה למחיר של הדאו ולא להיפך, אבל כפי שהראיתי גם בגרף זה וגם בחודשים האחרונים בניתוחים שלי, שני הנכסים אמורים לרדת בשנים הקרובות. כל זאת ועוד...גם בדאו הנומינלי העליה רק עזרה ליצור תבנית יהלום, תבנית מסוכנת מאוד כאשר מופיעה בשיאים. כל עוד הדאו לא פורץ את השיא האחרון שלו - הוא בדרך לצלע התחתונה של היהלום סביב 8,000. תמיכה שם וחזרה למעלה תפגיש אותו שוב עם הצלע העליונה שפריצה שלה תבטל התבנית, אך שבירת הקו התחתון תוציא מהלך יורד של אלפי נקודות.
But as we can see in the bottom chart in real terms it did not happen. Immediately following the break, the dow priced in Gold started crashing, where the target of this pattern is a reurn to the area surrounding 1. Meaning, in this case the Dow and Gold will be equal in price. An argument can be made that this does not say anything about the Dow being it could be that Gold will rise up to its price and not the other way around, but as I've shown in this chart as well as in previous months in my analysis, both assets are supposed to decline in coming years. All this and more...even in the nominal Dow the rise has only helped create a diamond pattern, a very dangerous pattern appearing at tops. As long as the Dow does not break above its recent high - it is on its way to the lower line of the diamond around 8,000. Support there and a move back up will meet up the index again with the upper line of the diamond and a break of that line will cancel the pattern, but a break of the bottom line will bring about a sharp decline of thousands of points.
אבל למי שדרושה לו הוכחה נוספת שהיעד של הדאו מתומחר בזהב הוא לחזור לתחתית הפרבולה, הנה היא - בגרף זה רואים מה קרה בפעמיים הקודמות.
But if you want further evidence that the target of the Dow priced in Gold is to go back to the bottom of the parabolic structure, here it is - in this chart we see what happened in the previous two times.
הזהב ממשיך להתקדם אל עבר היעד שלו בתחתית התעלה סביב 1,450 כפי שנצפה בשבוע הקודם. שבירה של תמיכה זו והיעדים הבאים יהיו סביב: 1,300, 1050, ואח"כ יכול מאוד להיות שגם 700.
Gold keeps moving towards its target surrounding 1,450, as I expected last week. A break of this support line and the next targets are: 1,300, 1050, and later could very well be 700.
בגרף הכסף לאחר שבירת קו התמיכה ראינו עליה חוזרת לבדיקה שלו, וחזרה למטה. היעד הבא 32 ואח"כ 27.
In Silver after the break of the support line we have seen a rise back to test it, and a resumption of the decline. The next targets are 32 and then 27.
נפט ברנט עלה לבדוק השבוע את קו התמיכה לשעבר, עתה התנגדות ואת קו הצוואר של תבנית הרו"כ. כל עוד הוא לא חוזר בסגירה שבועית מעל רמת 110.5 הוא בדרך ליעד סביב 90 דולר.
Brent Oil has risen this week to test the previous support - now turned resistance - line and the neckline of the H&S pattern. As long as it does not come back above 110.5 on a weekly close basis, it is on its way to 90 dollars.
גם בנפט אנו רואים את אותה התבנית, כאשר כאן חילקתי אותה לשני חלקים: העליה לכל המהלך, משתי התחתיות, ב 2003 וב 2008, והעליה שמציגה פרבולה קטנה יותר, שבאה לאחר התיקון הגדול שהיה בשני המקרים(במלבן). בשני המקרים לאחר שבירה ראינו נסיגה חדה מאוד למטה. הנפט לדעתי החל במהלך שייקח אותו אל מתחת לשפל האחרון.
In Oil we also see the same pattern, which is divided into two here: the rise of the whole move, from both bottoms, in 2003 and 2008, and the smaller parabolic rise, which followed the large correction that occured in both cases(rectangle). In both cases after a break we have seen a very sharp decline. In my opinion Oil started the move that will take it back beneath the last bottom.
במדד המעוף אנו רואים שההתנגדות עדיין עושה את שלה, וכאמור ברמה השבועית לאחר עליה ביום רביעי עד רמת 1240 קיבלנו נסיגה שהמשיכה ביום חמישי עד לסגירה שבועית נוספת מתחת לרמת 1225 החשובה. השבוע יהיה מעניין לראות מה יקרה, כאשר המעוף פותח את השבוע סביב רמת 1250 ותוך פריצת הזווית האדומה, אך עדיין נבלם בתחומי הדגל. יש למעוף עוד מקום לעלות עד לטווח של 1260-1280 נקודות מבלי לשבור את המגמה היורדת, ואולי משם יגיע המהפך.
In TA25 we see the resistance is still holding up, and as I've mentioned on a weekly basis after a rise on Wednesday to the 1240 level the market retreated into Thursday to close the week below the important 1225 level. This week it will be interesting to see what will happen, as the index opened the week around 1250 and broke above the red angle, but still within the flag's range. The index has room to move up into the range of 1260-1280 without breaking the downtrend, and perhaps will then turn around.
![]()
![]()
The markets are in a real battle. We can see this in many different ways. One of them is the fight over support and resistance levels. In TA25 there is a war over the 1225 level and for the fourth straight time the index has closed the week beneath this level all the while during the week for the second consecutive time was many points above it on Wednesday, only to weaken later. In the US, events followed my expectations and the index corrected appropriately so that they can turn back down. The important resistance is in the 1340-1370 area, and support at 1250. A break of either will bring about a hundred point move.
דבר מעניין שניתן היה לשים לב אליו בשלושת ימי המסחר האחרונים הוא שמדד הסנופי סגר קרוב לגבוה היומי בשלושתם, אך הויקס סגר רחוק מהנמוך היומי. רואים זאת בגרף הבא, כאשר ביום הראשון היה תיקון של הויקס, ביום השני שוב היה תיקון וקיבלנו נר דוג'י עם סגירה של הויקס בתוך טווח היום הקודם, וגם ביום שישי הויקס ירד חזק בהתחלה, אך לקראת סיום תיקן, סגר קרוב לנקודת הפתיחה, ובתוך טווח מסחר היום הקודם. בגרף סנופי רואים שבאותו הזמן המדד פשוט טס למעלה תוך שהוא אולי בונה תבנית רו"כ להמשך. האם זה סימן לכך שבשבוע הבא השווקים יחזרו למטה? זה בהחלט אפשרי.
An interesting thing to note in the last 3 days is that the S&P500 closed close to the highs of the day on all three days, but the VIX closed far from the lows. We can see it in this next chart, where in the first day there was a correction in the VIX, in the second day again a correction and we got a Doji candle with a close of the VIX within the previous day's range, and same on Friday the VIX declined strong at first, but near the close corrected, closed near the day's open, and within the previous day's range. In the S&P chart we see that at the same time the index skyrocketed higher while perhaps creating a H&S pattern for the future. Is this a sign that next week the markets will drop again? It is certainly possible.
Moreover, in the next Dow chart we see what I expected to develop two weeks ago in my analysis(lower chart) compared with what actually happened(upper chart). We can see that indeed there was a rise to the 12,500-12,600 area and a test of the long term resistance from beneath. After the market broke above this line in April, we got a decline back under it and now another test of it. Also, notice that the last candle was with all of its body outside of the bollinger bands, while the candle before it was half outside. The market is short term overbought, and facing resistance, so it is probable that we will receive the continuation of the scenario next week with declines in the index. The test for this scenario will be whether these declines will only be a correction or a return to the downtrend. I believe that from here the market is supposed to decline hard. A break above the line will change the probabilities.
How about the monthly chart? Here again, we see the test from underneath.
בגרף הבא אני חוזר לתבנית הפרבולית ולדוגמאות שהראיתי רבות בעבר מה קורה לנכסים שעולים בצורה כזו. את גרף הכסף אין צורך להראות מכיוון שהראיתי אותו פעמים רבות בעבר. בגרף הבא מספרתי את הגלים הדומים. ניתן לראות את ההשוואה למבנה בועה בין הניקיי היפני, הזהב, הנאסדאק והדאו. בגרף הזהב רואים שהוא גם מגיע לנקודת הכרעה שבה שבירה של המבנה האקספוננציאלי תסמן ירידה חדה, להזכירכם במקרים כאלה הירידה היא חזרה למקום ממנו התחילה הבועה. ניתן לראות שבניקיי זה כבר קרה. לזהב יש כברת דרך ארוכה למטה, הנאסדאק מתקרב אך עדיין לא שם, הדאו המתומחר בזהב(כסף אמיתי) מתקרב אך עדיין לא שם, ולדאו הנומינלי יש דרך רחוקה למטה. שימו לב לדבר החשוב והמעניין הנוסף - הדאו הנומינלי הוא המקרה היחיד שאני מכיר, שבו לאחר שבירה של המבנה הזה המדד ירד בהתחלה, אך אח"כ שב ועלה לשיא חדש.
In the next chart I return to the Parabolic pattern and the examples I've shown many times in the past of what happens to assets that rise this way. There is no need to show the Silver chart being I've shown it many times before. In this chart I've numbered the similar waves. We can see the comparison of a bubble structure between the Japanese Nikkei, Gold, Nasdaq and Dow. In the gold chart we see it also nears a decision point where a break of the exponential structure will signal a sharp decline, recall that in cases such as these the decline is back to the point where the bubble started. We can see that this has happened in the Nikkei. Gold has a long way down, Nasdaq is close but not there yet, the Dow priced in Gold(real money) is close but not there yet, and the nominal Dow has a long way down. Notice the important and interesting thing - the nominal dow is the only case I know where right after a break of this structure the index declined at first, then rose again and reached a new high.
אבל כפי שניתן לראות בגרף התחתון במונחים ריאליים זה לא קרה. מייד לאחר השבירה, הדאו המתומחר בזהב החל להתרסק, כאשר היעד לפני התבנית הזו הוא חזרה לאיזור 1. כלומר, במקרה כזה הדאו והזהב יהיו שווים במחירם. ניתן להגיד שזה לא אומר כלום לגבי הדאו שכן יכול להיות שהזהב הוא זה שיעלה למחיר של הדאו ולא להיפך, אבל כפי שהראיתי גם בגרף זה וגם בחודשים האחרונים בניתוחים שלי, שני הנכסים אמורים לרדת בשנים הקרובות. כל זאת ועוד...גם בדאו הנומינלי העליה רק עזרה ליצור תבנית יהלום, תבנית מסוכנת מאוד כאשר מופיעה בשיאים. כל עוד הדאו לא פורץ את השיא האחרון שלו - הוא בדרך לצלע התחתונה של היהלום סביב 8,000. תמיכה שם וחזרה למעלה תפגיש אותו שוב עם הצלע העליונה שפריצה שלה תבטל התבנית, אך שבירת הקו התחתון תוציא מהלך יורד של אלפי נקודות.
But as we can see in the bottom chart in real terms it did not happen. Immediately following the break, the dow priced in Gold started crashing, where the target of this pattern is a reurn to the area surrounding 1. Meaning, in this case the Dow and Gold will be equal in price. An argument can be made that this does not say anything about the Dow being it could be that Gold will rise up to its price and not the other way around, but as I've shown in this chart as well as in previous months in my analysis, both assets are supposed to decline in coming years. All this and more...even in the nominal Dow the rise has only helped create a diamond pattern, a very dangerous pattern appearing at tops. As long as the Dow does not break above its recent high - it is on its way to the lower line of the diamond around 8,000. Support there and a move back up will meet up the index again with the upper line of the diamond and a break of that line will cancel the pattern, but a break of the bottom line will bring about a sharp decline of thousands of points.
אבל למי שדרושה לו הוכחה נוספת שהיעד של הדאו מתומחר בזהב הוא לחזור לתחתית הפרבולה, הנה היא - בגרף זה רואים מה קרה בפעמיים הקודמות.
But if you want further evidence that the target of the Dow priced in Gold is to go back to the bottom of the parabolic structure, here it is - in this chart we see what happened in the previous two times.
הזהב ממשיך להתקדם אל עבר היעד שלו בתחתית התעלה סביב 1,450 כפי שנצפה בשבוע הקודם. שבירה של תמיכה זו והיעדים הבאים יהיו סביב: 1,300, 1050, ואח"כ יכול מאוד להיות שגם 700.
Gold keeps moving towards its target surrounding 1,450, as I expected last week. A break of this support line and the next targets are: 1,300, 1050, and later could very well be 700.
In Silver after the break of the support line we have seen a rise back to test it, and a resumption of the decline. The next targets are 32 and then 27.
נפט ברנט עלה לבדוק השבוע את קו התמיכה לשעבר, עתה התנגדות ואת קו הצוואר של תבנית הרו"כ. כל עוד הוא לא חוזר בסגירה שבועית מעל רמת 110.5 הוא בדרך ליעד סביב 90 דולר.
Brent Oil has risen this week to test the previous support - now turned resistance - line and the neckline of the H&S pattern. As long as it does not come back above 110.5 on a weekly close basis, it is on its way to 90 dollars.
גם בנפט אנו רואים את אותה התבנית, כאשר כאן חילקתי אותה לשני חלקים: העליה לכל המהלך, משתי התחתיות, ב 2003 וב 2008, והעליה שמציגה פרבולה קטנה יותר, שבאה לאחר התיקון הגדול שהיה בשני המקרים(במלבן). בשני המקרים לאחר שבירה ראינו נסיגה חדה מאוד למטה. הנפט לדעתי החל במהלך שייקח אותו אל מתחת לשפל האחרון.
In Oil we also see the same pattern, which is divided into two here: the rise of the whole move, from both bottoms, in 2003 and 2008, and the smaller parabolic rise, which followed the large correction that occured in both cases(rectangle). In both cases after a break we have seen a very sharp decline. In my opinion Oil started the move that will take it back beneath the last bottom.
במדד המעוף אנו רואים שההתנגדות עדיין עושה את שלה, וכאמור ברמה השבועית לאחר עליה ביום רביעי עד רמת 1240 קיבלנו נסיגה שהמשיכה ביום חמישי עד לסגירה שבועית נוספת מתחת לרמת 1225 החשובה. השבוע יהיה מעניין לראות מה יקרה, כאשר המעוף פותח את השבוע סביב רמת 1250 ותוך פריצת הזווית האדומה, אך עדיין נבלם בתחומי הדגל. יש למעוף עוד מקום לעלות עד לטווח של 1260-1280 נקודות מבלי לשבור את המגמה היורדת, ואולי משם יגיע המהפך.
In TA25 we see the resistance is still holding up, and as I've mentioned on a weekly basis after a rise on Wednesday to the 1240 level the market retreated into Thursday to close the week below the important 1225 level. This week it will be interesting to see what will happen, as the index opened the week around 1250 and broke above the red angle, but still within the flag's range. The index has room to move up into the range of 1260-1280 without breaking the downtrend, and perhaps will then turn around.
