עד להודעה חדשה לדעתי, וסיבות לא חסרות - הנה כמה מהן:
בגרף הבא רואים כמה דברים. גם חיתוך של ממוצע 21 את 55 כלפי מטה, גם המחיר שובר קו צוואר של תבנית רו"כ אלכסונית, בודק וחוזר למטה, כמו גם שבירה ובדיקה של ממוצע 89, גם שבירה של תמיכה אופקית, גם ירידה חזרה מתחת לממוצע(שימו לב שבשני הפעמים שחזרו מעל - ה RSI לא הצליח לחזור מעל רמת 50%), ירידה לאחר בדיקה פעמיים של קו המגמה ארוך הטווח, מחזורים גדולים בירידות, כל אלה מובילים אותי למסקנה שפנינו לתמיכה הקרובה סביב 1220, עם פוטנציאל גם לרדת יותר מכך.
Until further notice in my view, and for many good reasons - here's a few:
In this next chart we see a few things. A cross between averages 21 and 55, the price has broken a neckline of an up sloping H&S pattern, tested it and came back down, as well as falling under and testing the 89 day moving average, breaking a horizontal support level, going back underneath moving avg 55(notice that the two times they went above it the RSI did not manage to go back above 50%), falling back down after testing the long term trendline twice, big volume on down days, all of these things lead me to the conclusion that we are gonna face the next support level around 1220, with potential for more.
בגרף השבועי רואים את קו המגמה ארוך הטווח שדיברתי עליו, שבירה של ממוצע 21 שבועי מציבה יעד סביב ממוצע 55, שוב, סביב 1220. אבל שימו לב גם למלבן הקטן, יש תבנית אנגלפינג שבועית דובית מאוד, תבנית זו להזכיר היא תבנית שמתקבלת כאשר הנר של השבוע המדובר נפתח מעל הסגירה של השבוע הקודם ונסגר מתחת לפתיחה של השבוע הקודם ובכך "בולע" את הנר הקודם. מה שהיה לנו כאן זה לא רק סגירה מתחת לשבוע הקודם, אלא סגירה מתחת לשלושה נרות אחרונים! ללא ספק סימן דובי ביותר.
In the weekly chart we see the long term trendline I was talking about, a break of the 21 week moving avg gives us the next target around the 55 week avg, again, around 1220. Notice the lil rectangle, we have an Engulfing pattern which is very bearish, this pattern happens when the weekly candle opens above the previous week's close and closes beneath the previous week's open, thus "engulfing" the previous candle. What we have here is not only a close underneath the previous week, but the previous 3 candles! Without a doubt a very bearish sign.
ואחרון זהו גרף חודשי בו קיבלנו נר דוג'י, בנוסף שימו לב לסטיות במתנדים כאשר השוק עלה (קו אדום עבה) אך ההיסטוגרמה ירדה וגם ה ROC נראה רע ועומד לרדת מתחת לרמת חיובי.
And lastly, the monthly chart where we got a Doji candle, in addition note the divergences in the indicators, when the market has gone up(thick red line) but the MACD Histogram went down as well as the ROC looking bad and is about to turn negative.
הגרף הבא עלה לראשונה באחד הפורומים לפני כשבועיים, אך עדיין רלוונטי ולכן אני מעלה אותו כאן ולא בארכיונים. ממדד הסחורות, שכפי שניתן לראות, למרות כל הדיבורים והחששות מאינפלציה, נמצא רק סביב תיקון 50% לירידה שלו ב 2008, תוך כדי הגעה לקצה עליון של התעלה, ברמת קניות יתר דומה לרמה ב 2008, כמו גם לרמת מכירת היתר בתחתית. בנוסף רואים שהירידה היתה במבנה אימפולסיבי והעליה במבנה מתקן. הגורמים האלה ואחרים גורמים לי להאמין שמה שנקבל הוא לא אינפלציה אלא דווקא דיפלציה. בגרף הבא רואים כמה דברים. גם חיתוך של ממוצע 21 את 55 כלפי מטה, גם המחיר שובר קו צוואר של תבנית רו"כ אלכסונית, בודק וחוזר למטה, כמו גם שבירה ובדיקה של ממוצע 89, גם שבירה של תמיכה אופקית, גם ירידה חזרה מתחת לממוצע(שימו לב שבשני הפעמים שחזרו מעל - ה RSI לא הצליח לחזור מעל רמת 50%), ירידה לאחר בדיקה פעמיים של קו המגמה ארוך הטווח, מחזורים גדולים בירידות, כל אלה מובילים אותי למסקנה שפנינו לתמיכה הקרובה סביב 1220, עם פוטנציאל גם לרדת יותר מכך.
Until further notice in my view, and for many good reasons - here's a few:
In this next chart we see a few things. A cross between averages 21 and 55, the price has broken a neckline of an up sloping H&S pattern, tested it and came back down, as well as falling under and testing the 89 day moving average, breaking a horizontal support level, going back underneath moving avg 55(notice that the two times they went above it the RSI did not manage to go back above 50%), falling back down after testing the long term trendline twice, big volume on down days, all of these things lead me to the conclusion that we are gonna face the next support level around 1220, with potential for more.
בגרף השבועי רואים את קו המגמה ארוך הטווח שדיברתי עליו, שבירה של ממוצע 21 שבועי מציבה יעד סביב ממוצע 55, שוב, סביב 1220. אבל שימו לב גם למלבן הקטן, יש תבנית אנגלפינג שבועית דובית מאוד, תבנית זו להזכיר היא תבנית שמתקבלת כאשר הנר של השבוע המדובר נפתח מעל הסגירה של השבוע הקודם ונסגר מתחת לפתיחה של השבוע הקודם ובכך "בולע" את הנר הקודם. מה שהיה לנו כאן זה לא רק סגירה מתחת לשבוע הקודם, אלא סגירה מתחת לשלושה נרות אחרונים! ללא ספק סימן דובי ביותר.
In the weekly chart we see the long term trendline I was talking about, a break of the 21 week moving avg gives us the next target around the 55 week avg, again, around 1220. Notice the lil rectangle, we have an Engulfing pattern which is very bearish, this pattern happens when the weekly candle opens above the previous week's close and closes beneath the previous week's open, thus "engulfing" the previous candle. What we have here is not only a close underneath the previous week, but the previous 3 candles! Without a doubt a very bearish sign.
ואחרון זהו גרף חודשי בו קיבלנו נר דוג'י, בנוסף שימו לב לסטיות במתנדים כאשר השוק עלה (קו אדום עבה) אך ההיסטוגרמה ירדה וגם ה ROC נראה רע ועומד לרדת מתחת לרמת חיובי.
And lastly, the monthly chart where we got a Doji candle, in addition note the divergences in the indicators, when the market has gone up(thick red line) but the MACD Histogram went down as well as the ROC looking bad and is about to turn negative.
This next chart I first uploaded to one of the forums about a couple of weeks ago, but is still relevant so I am putting it up here and not in the archives. This is the CRB Commodities Index, and as you can see, despite all the talk and worry about inflation, it is only around the 50% fibonnacci correction of the 2008 slide, and has reached the upper boundry of the trend channel, in a similar overbought level as the one in 2008, as well as the oversold level at the bottom. In addition to that, we see that the downtrend was in an impulsive structure and the uptrend looks clearly corrective. These factors and others make me beliebe that what we will eventually get is not inflation but deflation.
והנפט שנמצא בתוך סוג של יתד, לאחר ירידה דומה ב 2008.
Oil is in some kind of wedge, after a similar structure in 2008.
הגרף הבא גם כן מלפני כשבועיים הוא גרף של יחס פוט קול בארה"ב עם ממוצע נע 10 ימים שלו. כפי שאפשר לראות באפריל היחס ירד לרמה של 0.33, נמוכה מספיק שמשקפת אופורית שיא של 10 שנים בזמנו, ואכן דבר זה כאשר בא יחד עם ממוצע סביב 0.45 הביא לתיקון הגדול של הקיץ. היום היחס הגיע למצב קיצון קרוב מאוד והממוצע לאיזור 0.47. משם הם יצרו סוג של תחתית כפולה והחלו כבר לעלות, זאת למרות שגם השוק ממשיך לעלות. אנומליה? אולי, אבל אני מאמין שזה יביא לתיקון אלים בקרוב מאוד.
This next chart from two weeks ago as well is the Put/Call ratio in the States with a 10 day moving average/ As you can see in April the ratio was down to 0.33, low enough to imply a 10 year record in euphoria at the time, this came together with the average surrounding 0.45, and brought about the big summer correction. This time the ratio came to a low very near and the average at 0.47. Since then they have formed some kind of double bottom and has already started to rise again, despite the market still rising as well. Anomaly? Maybe, but I believe it will bring about a violent correction very soon.
גם הגרף הבא עדיין רלוונטי, הגרף הזה של יחס עולות מול יורדות יחד עם הממוצע גם כן, מראה לנו שפחות ופחות מניות משתתפות היום בעליה, למרות שהשוק גבוה יותר, מאשר היו בעליה לשיא אפריל, מה שמצביע על חולשה פנימית.
This next chart is still relevant as well, the NYSE Advance-Decline Issues, with the same average, shows us that less and less stocks participate in the rise these days, even though the market is higher, than did at the rise to the April top, signaling internal weakness.
גרף ה BALTIC DRY INDEX של שינוע הסחורות ממשיך להתדרדר. כך לא נראית התאוששות.
The chart of the Baltic Dry Index which reflects the prices of shipping commodities, keeps on crashing. This is not what a real recovery should look like.
גרף של סנופי יחד עם אחוז המניות בסנופי שנמצאות מעל ממוצע נע 50 שלהן. ניתן לראות גם כאן סטיה אקוטית כאשר מרמה של 93% באפריל, כאשר גם אז השיא האחרון שנקבע הרמה כבר קבעה סטיה ביחד לשיא הקודם(קווים אלכסוניים קטנים), אבל לא רק זאת אלא בשיא של נובמבר ראינו תופעה דומה כאשר אחוז המניות הגיע רק ל 92.8%, וגם זה היה כבר באוקטובר, הטיסה לאחר ההודעה של הפד הביאה לשיא נמוך יותר באינדיקטור זה. ואילו היום, כבר סביב 85.9% נקבע השיא, ולמרות שהשוק ממשיך לעלות, אמנם הגרף הזה מלפני מספר שבועות, אבל האחוז לאחר אתמול עומד על 72.4% בלבד. אל תבינו לא נכון - השוק עולה ומזה מספר חודשים צריך לזרום איתו. כפי שעוד מעט נראה לא נשבר בינתיים שום קו מגמה או ממוצע בחו"ל ולכן צריך לזרום עדיין עם העליה. אבל, וזה אבל חשוב, כל הסימנים האלה מראים שהשוק הולך ונחלש ולכן צריך גם להיות מוכנים להיפוך קרב.
This chart of the S&P500 along with the percentage of S&P stocks above their 50 day moving average shows an acute divergence from a level of 93% in April, when then too the last high that was recorded the level already diverged compared to the previous high(small angled lines), but not only that but at the November highs we saw a similar thing happen when the percentage reached 92.8%, and that was in October. The rally after the FED announcement of QEII brought about a lower high in this indicator. Today, the record was set around 85.9%, and despite the fact the market keeps on rising, even though is graph is from a few weeks ago, the percentage yesterday stood on only 72.4%. Don't get me wrong - The market is rising for the last few months despite all that and we need to go with the trend. As we will soon see no trendline has yet to break or important moving average. But, and it is an important but, all these signs show the market keeps on getting weaker and not stronger so we need to be ready for a quick reversal soon.
עכשיו לדולר אינדקס, עליו אני אופטימי. ניתן לראות שיש למעשה קו מגמה שתומך בו מאז 2008, עם שיאים עולים. לעומת זאת ההתנגדות סביב 90 דולר, ופריצה שלה תאשר סופית את מגמת העליות של הדולר. כיום כולם פסימיים על הדולר ומצפים להתרסקותו, ואני דווקא חושב הפוך. הפסימיות היום על הדולר מתקרבת לרמות שראינו בשפלים קודמים, כאשר רואים את ה DSI שלו על הגרף. הרמה היום של 7% בהחלט לא רמה של שיא אלא תחתית. בנוסף, רואים את הפוזיציות של קרנות גידור נגד הדולר. גם הן, נמצאות בקרבת שיא. כל פעם בעבר, דבר זה קדם למהלך משמעותי למעלה. כך אני מאמין יקרה גם הפעם.
Now to the Dollar Index, which I am POSITIVE on. We can see a support line since 2008, with higher highs. On the other hand, the resistance for the dollar is around the 90 dollar mark, and a breakthrough of that will finally give the stamp of approval on an uptrend for the dollar. Everyone today is pessimistic about the dollar and expect its collapse, and I actually think the opposite. The pessimism today on the dollar is coming close to the levels we have seen in previous bottoms, as you can see in the DSI on the chart. Today's 7% level is definitely not one to see at peaks but bottoms. In addition to that, we can see the positions of hedge funds against the dollar. They, too, are nearing a record high. Every time before it has come before a major dollar move upwards. This is what I believe will happen now too.
עכשיו לגרף של יחס המניות ב NYSE שקבעו שיאי 52 שבועות חדשים למניות שקבעו שפלי 52 שבועות חדשים וגם כן עם הממוצע. ניתן לראות שהשיא באינדיקטור זה למעשה נקבע כבר באפריל, כאשר הקו השחור מראה שהיום הממוצע נמוך יותר, ואילו הקו האדום מראה שהיחס נמוך יותר.
Now to the chart of New 52 week highs versus new 52 week lows on the NYSE, with the same average. We can see the record has been set in April, when the black line shows today the avg is lower, and the red line shows the ratio is lower.
בגרף חודשי סנופי רואים את מבנה הגלים מהשיא, כאשר הירידה היתה בחמישה גלים(גל דוחף) ואילו העליה בינתיים מתבצעת בשלושה גלים. שימו לב ליתד כאשר מתמזמזים עם הקו האמצעי שלו. ההתנגדות הבאה הרצינית נמצאת סביב 1360, אבל בכלל לא מחייב שיגיעו גם לשם. אבל, רק שבירה של הקו המקווקו התחתון של התעלה תאשר שורט.
In this monthly chart of the S&P500 index we can see the wave structure from the top, where the move down was five waves(impulse) and the rise, so far at least, is 3 waves. Notice the wedge as the market is now bumping along the midline of it. The next serious resistance level is around the 1360 mark, but it's definitely not certain the market will go that high. But, only a break of the bottom dotted line of the wedge will verify a Short.
דקס חודשי - הגרף שעלה לפני שבועיים שאת העידכון שלו הראיתי בסקירה הראשונה של הבלוג, גם כן רואים מבנה דומה בירידות, ומבנה טיפה שונה בעליה, שהתבצעה שנתיים כמעט בתוך יתד, שנפרץ כלפי מעלה לאחרונה תוך כדי יצירת מניפה עם עוד שני קווי מגמה בזווית עולה חדה. דבר זה לאוו דווקא חיובי, כי הדקס מתקרב להתנגדות קשה, אך כל עוד יישאר מחוץ ליתד, ניתן לו לרוץ עם זה. חזרה פנימה תהיה איתות שלילי ראשון. מאז כאמור ראינו את אותה החזרה פנימה.
Monthly DAX Chart - the chart that I showed two weeks ago which its update I've shown in the first analysis of the blog, we see a similar structure as well in the downtrend, and a slightly different one in the rise, which was contained for two years inside a wedge, until a "throw over" took it above the upper line of it while creating a fan with two more trend lines in a sharp rising angle. This is not necessarily positive for this index, as it approaches a stiff resistance, but as long as it stays outside of the wedge we'll let it run with it. Going back in will be the first negative signal. Since then as I've said we seen that happen.
וגם בדאו חודשי ניתן לראות את חמשת הגלים המסיימים של כל המהלך אני מאמין מאז שנת 1932, כאשר הדאו קבע את השיא ב 2007, לאחר מכן באה ירידה בחמישה גלים ועם מחזורים עולים(מגמה), ותיקון בעל שלושה גלים בצורת יתד עם מחזורים יורדים(נגד המגמה). גם כאן, רק שבירה של הקו התחתון יאשרו שורט.
In the monthly Dow we can see the five finishing waves of the whole move, I believe, since 1932, when the Dow made its nominal record high in 2007, afterwards a 5 wave fall followed with rising volume(a trend) and a 3 wave correction with weakening volume(against a trend). Here too, only a break of the bottom line will verify Short Time.
גרף דאו יומי עם DSI, כאן גרף יומי, שימו לב בתחתית במרץ 2009 היתה רמה של 2% אופטימיים בלבד, בשיא גל A 92%, כל גל A בוצע בתוך יתד בדיוק כמו גל C הנוכחי, בנוסף, ראינו מחזורים יורדים שהתעוררו רק בתיקון של הקיץ, ואז גוועו שוב בעליה האחרונה, הפעם אפילו יותר. בתחתית גל B ראינו רק 10%, ואז בשיא גל 3 ראינו 94%, ואילו היום 93%, בהחלט רמה של שיא. בעיגול, סימנתי את זווית העליה החדה המתקבלת בימים האחרונים, שנראית ממש כמו "מיני BLOWOFF". עליות כאלה בד"כ, כפי שניתן לראות בעיגולים האחרים, מקדימות היפוכי מגמה, ולו זמניים.
אבל, כמו שאמרתי, ובכוונה הוספתי כאן את הממוצעים, כל עוד המדדים נמצאים מעל קו התעלה, ומעל הממוצעים, אין עדיין לחשוב על שורט, אלא להתכונן בלבד.
Daily Dow chart with DSI, notice at the bottom of March 2009 there was a level of 2% bulls, at the top of wave A 92%, all of wave A was in a wedge just like the current wave C, and in addition we've seen anemic volume that woke up only during the summer correction, and then went back into hibernation during the last rise, this time even more acute. At the bottom of wave B we saw only 10% bulls, and at the top of wave 3 of C 94%, and today 93%, definitely enough to call a top soon. Circled, is the sharp angle of the rise of the last few days, which looks like a "mini blowoff". rallies like that usually, as you can see in the other circles, come close to reversals, even short term ones. But, as I've said, and added the averages here intentionally, as long as the index is above the trendchannel and averages, we can't think about shorting yet but just being prepared.
גם בדולר שקל אני אופטימי, רואים מבנה עולה ברור של חמישה גלים בשנת 2008, ואח"כ ירידה מבולגנת ומדושדשת משהו במבנה מתקן של שלושה גלים עם הרבה גלים חופפים. כרגע בלימה בקו היתד, רמת 3.61 היא תמיכה מתחתיה הדולר עשוי לרדת ל 3.46 אבל עדיין כל עוד מעל 3.20 אני שורי עליו לטווח ארוך. לעומת זאת פריצת 3.73 תביא אותו ל 3.83, ומשם גם ל 3.9 ואח"כ גם מעל 4 ש"ח.
In the Dollar/N.I.S.(New Israeli Shekel) I am optimistic as well. We can see a clear 5 wave rise in 2008, and then a messy, corrective looking 3 wave down trend with alot of lapping waves. Right now the dollar has been blocked by the wedge line, and the 3.61 level is the support level which underneath it the dollar might fall towards 3.46, but still as long as it holds above 3.20 I am bullish on it long term. On the other hand a move above 3.73 will bring it to 3.83, and from there 3.9 and even above 4.
בזהב שימו לב לקו התחתון של התעלה שתומך לעומת הקו האמצעי שמתנגד, שבירה של השפל האחרון של הזהב תאשר המשך ירידה גם כאן, לתוך הטווח של 1050-1230 בשלב ראשון(קרוב יותר ל 1050 לדעתי), עם פוטנציאל לירידה גדולה אף יותר.
In Gold watch the bottom line of the channel that supports price action and the midline which is resistance, a break of the last low in Gold will verify a downtrend here too, into the target range of 1050-1230 at first(closer to 1050 in my opinion), with potential for more.
בכסף ראינו BLOWOFF אדיר פשוט, כאשר הוא עלה חזרה בחדות לבחון קו התנגדות שבולם אותו מאז 2004. במלבנים מסומנים מקרים קודמים של BLOWOFF בכסף, שתמיד מביאים לירידות של עשרות אחוזים. גם כאן, אני מאמין שזה המצב ושבירה של השפל האחרון בכסף סביב 26 וקצת תביא לירידה חזרה לאיזור 20 לפחות בשלב ראשון.
In Silver we've seen a major, once in a lifetime BLOWOFF, as it has gone back up to test the resistance line blocking it since 2004. in rectangles are previous occassions of a BLOWOFF in Silver, that always lead to a sharp decline afterwards. Here too, I believe this is what we're facing and a break of the last low in silver surrounding 26 will bring about a fall towards 20 to start with.
גרף חודשי נאסדאק ירידה משנת 2000 בחמישה גלים, וכרגע עדיין מתקנים את אותה הירידה. אני מאמין שהשפל של 2002 הוא לא האחרון, אבל גם כאן צריך שבירה של הקו התחתון של התעלה. שימו לב ל MACD, לא הצליחו לחזור חזרה לתחום החיובי מאז 2001.
Monthly chart of NASDAQ, fell since 2000 in 5 waves, and right now still correcting that fall. I believe the 2002 low is not the final one, but here too we need a break of the lower line of the channel. Look at the MACD which has stayed in negative territory since 2001.
