מה יהיה הסוף עם הכתבות הפסימיות האלה?What's with all of these pessimistic articles

תראו מה צד את עיניי ככתבה חשובה מאוד לגבי המצב הנוכחי, לדעתי. אותו הדבר שכמעט הרס את AIG הוא עכשיו מסתבר, מצרך מבוקש. כבר דיברתי רבות על הרמות הקיצוניות של אופטימיות שאנו נמצאים בהן היום, למרות עשור של שוק שדרך במקום במקרה הטוב(תלוי איפה). זה רק מראה שאנו רחוקים מאוד עדיין מתחתית אמיתית וסופית שכן במצב שכזה אף אחד לא ירצה אפילו להתקרב, בניגוד גמור להיום. לאנשים זכרון קצר וכבר שכחו לגמרי את מה שקרה ב 2008. הגיעו למצב כזה כבר שלא מסתכלים על הסיכון, עד לאן נגיע בקצב הזה? אנשים איבדו כל שפיות והשוק בסופו של דבר כתמיד יעניש אותם.
Look at what caught my eyes as an important article about the current situation, in my opinion. The same thing that almost killed AIG is now, apparently, very wanted. I have spoken alot about the extreme levels of optimism which we see today, despite a decade of a sideways market in the good case(depends where). This only shows that we are very far still from a real and final bottom cause in that case no one would even think of getting close to these type of instruments, in sharp contrast to today. People have a short memory and have already completely forgotten what happened in 2008. It has come to a point where no one looks at the risk, where would we end up at this rate? People have lost all sanity and the market will eventually punish them as always.

http://www.cnbc.com/id/42268981

מכאן רציתי לעבור שוב לדולר שקל, מה תהיה השפעת החלטת הריבית של פישר על הדולר? אני עדיין דוגל שהדולר בדרך לתחתית. יכול להיות שאכן יירד לאיזור 3.46 כפי שרשמתי, אך נראה שתיקון ABC שלו קרוב לסיום, כאשר הגל הרביעי של C היה מסוג FLAT. כיום הוא שוב נתמך על קו היתד שנפרץ בעבר, והמתנדים תומכים מאוד בתרחיש חיובי. אבל, רק פריצה של איזור 3.7 תאשר לונג, ואילו שבירה של 3.46 תאשר שורט.
Now I wanted to show the Dollar-NIS, after the interest rate decision, what will be the influence? I still think the dollar is close to a bottom. It might still go down towards 3.46 as I have written, but it seems its ABC correction is close to ending, with the 4th wave of C being a FLAT. Today it is once again finding support on the wedge line it has broken above before, and the momentum indicators support the positive scenario. But only a break above 3.7 will verify a Long, and a break of 3.46 Short.

מכאן לדולר מול אירו, בגרף שבועי נראה שאיזור 1.44-45 הוא איזור מתקבל על הדעת לסוף התיקון. שבירה של הקו המקווקו כיום סביב 1.34 יאשר שורט, ואילו פריצת קו המגמה היורד ארוך הטווח תאשר לונג. ניתן לראות גם את הסטיות והחולשה במתנדים, כאשר נראה שאנו עכשיו בגל החמישי של (C) שלובש צורה של יתד.
Now to the Dollar-Euro, in the weekly chart we see that the 1.44-1.45 area is an acceptable area to end the correction. A break of the dotted line today around 1.34 will be a sign to short the Euro, while a break above the downsloping long term trendline will be a Long sign. We can also see the divergences and weakness in the indicators, and it seems that we are now in the fifth wave of (C) which is in the shape of a wedge.

בגרף היומי גם כן רואים שיעד היתד משתלב בצורה יפה עם קו המגמה היורד.
In the Daily chart we can also see that the target for the wedge goes together nicely with the resistance line.

בגרף זהב מה שאנו רואים בעצם זה שלמרות כל הדיבורים על הזהב יש היחלשות עצומה במגמה. שימו לב לתעלה הגדולה שתוחמת את חמשת הגלים שמסומנים (1), (2), (3), (4), (5), כאשר למעשה כל גל (5) נסחר בחלק התחתון של התעלה, מתחת לקו האמצע. בנוסף בתעלה הקטנה יותר שמרכיבה את הגלים 1,2,3,4,5 של (5), רואים שגם הגל החמישי האחרון, שאנו נמצאים בו, גל 5 של (5) נמצא מתחת לקו המקווקו של אמצע התעלה שלו. מה שנותר הוא לשבור את שתי התעלות, סביב 1380, על מנת לאשר מגמת ירידה. שימו לב ל RSI ול ROC שאו טו טו הופכים שליליים, לאחר סטיה מאז שיא גל (3). לדעתי יעד ראשוני לזהב נמצא סביב הטווח של 1050-1200.
In the Gold chart what we can see is that despite all the talk about gold there is tremendous weakness in the trend's strength. Notice the big channel which bounds the five waves market (1), (2), (3), (4), (5), as all wave (5) is traded in the bottom part of the channel, underneath the midline. In addition in the small channel which has waves 1,2,3,4,5 of (5), we see that the last fifth wave, which we are in, wave 5 of (5) is underneath its own dotted mid channel line. All that is left is to break both channels, around 1380, to verify a downtrend. Notice that the RSI and ROC are soon to turn negative, after a divergence since the top of wave (3). In my opinion the first target would be around the 1050-1200 range.

ראוי לציין שגם בזהב, גם בנפט וגם בכסף יש תבנית די דומה של דאבל טופ קטן סביב השיא האחרון כפי שרואים היטב בגרף יומי הבא של הנפט. שימו לב שגם כאן מבנה הגלים דומה לרוב המדדים והסחורות כאשר אנו נמצאים בגל חמישי של גל C. יש לנו גם מניפה בעלת שלושה קווי מגמה, כאשר שבירה של הראשון תביא לשני סביב רמת 90. בנוסף היעד הנגזר משבירת 97 במקרה של הדאבל טופ נמצא סביב 88 דולר. התמיכה הבאה נמצאת סביב 84 דולר עם ממוצע נע 200, ואח"כ קו המניפה השלישי על 80 דולר. שבירה של 80 דולר תהיה כבר מסוכנת למחיר הנפט ותאותת על ירידות חדות בהרבה.
Also I should mention that in Gold, Oil and Silver there is a similar pattern of a small double top around the latest highs as we can see clearly in the daily chart of oil. Notice that here too the wave structure is similar to most commodities and indexes as we are in the fifth wave of C. We also have a trend line fan with 3 lines, when a break of the first line will bring a drop to the second one around 90. In addition the target of the break of 97 in the double top's case is around 88 dollars. The next support is at 84 dollars with the 200 day moving avg, and then the third fan line around 80 dollars. A break of 80 dollars will be dangerous for oil prices and will signal sharper drops.

גרף נוסף הוא גרף כסף בו רואים שני קווים שתמכו והתנגדו בנכס הזה מאז שנת 2006. קו ההתנגדות כרגע נפרץ, במידה ותהיה חזרה פנימה לתוך תחום הקווים יהיה זה איתות שלילי ראשון. היעד במקרה כזה יהיה הקו התחתון סביב $27, אך אני מאמין שזה יהיה רק יעד ראשון. בסופו של דבר הכסף יעשה דרכו חזרה לאיזור 20 דולר ואף מתחתיו.
Another chart is Silver where we can see two lines that have supported and resisted in this asset since 2006. The resistance line has been broken, in case the price comes back underneath it and into the range of both lines it will be the first negative signal. The target in this case will be the bottom line around 27 dollars, but I believe it will be just the first. Eventually Silver should make its way towards the 20 area and even below.

נחזור שוב לגרף ויקס ארה"ב. בגרף שבועי רואים את מתנד ה MACD, כאשר הקו המקווקו שסימנתי הוא לדעתי רמה שחשוב שהמתנד יעלה מעליה. במידה וזה יקרה זה יאותת על פריצה קרובה גם במחיר של השיא האחרון סביב 48 דולר, שהוא כאמור המפתח בדרך לרמות גבוהות הרבה יותר כפי שציינתי בסקירות קודמות. בנוסף חשוב לפרוץ את שני הממוצעים 89 ו 50, כמו גם לראות חיתוך ביניהם, ולראות את ה RSI עולה מעל לרמת ה 50% ונתמך שם. גם פריצה של ממוצע 200 סביב 27 לא תזיק.
Let's go back to the American VIX chart. In the weekly chart we see the MACD, when the dotted line I have put there is in my view a level that it is important the indicator moves above. If that happens it will signal a near break through in price as well above the last high around 48 dollars, which is the key on the way to much higher levels as I have mentioned in previous analysis. In addition it is important to break above the two averages 89 and 50, as well as see a cross between them, and the RSI going above the 50% level and getting supported there. A break above the 200 day average around 27 wouldn't hurt either.

גרף נוסף הוא גרף דקס, בו אנו רואים שלאחר שבירת היתד, המדד עולה לבדוק אותו מלמטה. שימו לב לקו המקווקו, זאת תחתית הגל הקודם וזה מה שיקבע אם לפנינו תיקון לירידות או מגמה. מעבר מעל הקו, ולא תהיה אפשרות לספור את הירידה האחרונה כחמישה גלים. לעומת זאת אם התיקון הנוכחי יעצור לפני הקו ולאחר מכן המדד יקבע שפל חדש, נוכל לספור חמישה גלים מהשיא ובכך זה יאותת על סטיה מסויימת מול מדדי ארה"ב ואולי איתות מקדים כפי שקורה לעיתים כאשר חלק מהמדדים קובעים שיא בתיקון האחרון של מדדים אחרים.

DAX chart, where we see that after the break of the wedge, the index is going to test it from below. Notice the dotted line, that is the last wave's low and what will determine if we are witnessing a correction or a trend. A move above the line, and there will be no option to count the last decline as five waves. On the other hand if the corrent rise stops before the line and afterwards the index will fall to a new low, we can count five waves from the top and that will signal a certain divergence from the American indexes and maybe an early sign as happens sometimes when some indexes make a top in the last correction of others.



עידכון לגבי המצב במזרח התיכון + GM, בנקים ועוד Update about the situation in the Middle East + GM, Banks and more

באחת הסקירות הקודמות שלי, ראו "האירועים במזרח התיכון", עדכנתי לגבי המצב שנצפה ע"י השוק הדובי המאסיבי בו שרויים שווקי ערב בשנים האחרונות. האירועים האחרונים, בגודלם ועוצמתם, רק מחזקים את דעתי כי הם מסמנים איזור תחתית משמעותית של שוק דובי משמעותי וארוך זמן, ומהווים הזדמנות קנייה בשווקים אלה. כאב היום למען צמיחה עתידית? רציתי היום להתמקד במספר דברים:
In a previous analysis - see "the events in the Middle East" - I have updated about a situation which has been predicted by the massive Bear Market which the Arabian markets have spent their time in over the last few years. The latest events, in size and magnitude, only strengthen my opinion that they signal an area of a significant bottom in a significant and long lasting bear market, and offer a buying opportunity in these markets. Pain today for future growth? I wanted to look at a few things:

לבנון - הראיתי בעבר איך במרבית המקרים, חילופי ממשלות מתקיימים עמוק אל תוך שווקים דוביים משמעותיים. כך היה בארה"ב לאורך ההיסטוריה, בישראל, בהודו, ולמעשה בכל מדינה שתבחרו. כאשר השוק יורד - האשם תמיד מופל על הממשלה, גם אם היא באמת אשמה וגם אם לא. אך כפי שציינתי בעבר, זאת לא שהכלכלה גורמת לעם להחליף את הממשלה, אלא השינוי במצב הרוח החברתי שגורם לשניהם יחדיו. לכן לא היה זה מפתיע שראינו את אובמה נבחר בארה"ב, את נתניהו בישראל ואת המועמד המועדף על חיזבאללה בלבנון. עקב כך קיבלנו מהומות שלא נמשכו יותר מדי זמן. יכול להיות שיתחדשו אך כפי שאמרתי - פניהם בעיקר לצמיחה.
Lebanon - I have shown how in most cases, government changes happen deep into significant bear markets. That's how it was in the U.S.A. all throughout history, in India, Israel, and really any country you choose. When the market goes down - the blame always falls on the government, whether it is at fault or not. But as I have mentioned in the past, it is not that the economy drives the people to replace the government, but the change in social mood which causes both. Thus, it was not surprising when we saw Obama elected in the US, Netanyahu in Israel and Hezbollah's favorite in Lebanon. Due to that we got riots that didn't go on for too long. They might resume - but as I have said before - they are on the way to growth.

סוריה, תימן, מצרים, לוב וכו' - גם כן לא מפתיע. לא יודע איפה אכן יפלו הממשלות ואיפה נישאר רק עם המהומות, אך זה סימן של תחתית.
Syria, Yemen, Egypt, etc. - Not surprising either. I don't know where the governments will fall and where we will only be left with riots, but it is a sign of a bottom.

ישראל והפלשטינאים - גם מכיוון עזה קיבלנו טילים, ואפילו פיגוע בירושלים. אמרתי בעבר שזה יופנה בעיקר כלפי פנים ולא כלפי ישראל, אך במידה מסויימת עדיין אנו נחטוף, אלא ש...עקב המצב האופטימי דווקא פה, לראיה שוק בשיא, התגובות שלנו לא אמורות להסלים את המצב יותר מדי, ולכן תימנע לדעתי בשלב זה תגובת שרשרת של הסלמות הדדיות. עדות לכך ראינו בימים האחרונים, כאשר לאחר ירי מסיבי מכיוון עזה, ירי שללא ספק, באם השוק היה היום (כלומר מצב הרוח החברתי) במצב שבו היה בסוף 2008/תחילת 2009, אין לי ספק שהיינו רואים כאן את עופרת יצוקה 2. אלא מה, שבישראל אין כ"כ חשק להגיב ולהסלים בשלב זה, והפלסטינים הציעו שאם ישראל לא תגיב הם יפסיקו, וכך קיבלנו רגיעה. בשטחים עצמם אנו רואים נסיונות התקוממות מול נסיונות לאחדות, אך בתוך ישראל שקט, כאשר ערביי ישראל, כחלק מאזרחי המדינה, גם כן מהווים חלק ממצב הרוח היותר אופטימי של החברה הישראלית לעומת מדינות ערב סביבנו. וכך, בניגוד גמור לקונפליקטים קודמים, הפעם הם יושבים בצד ולא לוקחים חלק במהומות, כפי שאולי חלקנו היינו מצפים שיקרה. בנוסף חשוב לזכור, שגם מעט האירועים האחרונים שכן קרו בישראל, קרו לאחר מהלך ירידות של כ 9% מהשיא, שאמנם מהווה רק תיקון, אך במידה והשוק בארץ כמו השוק בארה"ב והשווקים באירופה אכן קרוב מאוד לשיא, ואנחנו נראה ירידות משמעותיות בהמשך השנה ובשנה הבאה, אזי יהיה ניתן לצפות להחרפה משמעותית במצב החברתי והבטחוני כמו גם הכלכלי.
Israel and the Palestinians - Israel was bombed by rockets from Gaza, and a bombing in Jerusalem. I have said before that it would be directed mainly inside and not towards Israel, but to a certain extent we will still "get it". However...the optimism here as expressed by a market around a record high, our responses are not supposed to aggrevate the situation too much, and so at this point I think a chain reaction of reactions will be avoided. A sign of it is what we have seen in the last few days, when massive firing from Gaza which without a doubt, if the market(as in, social mood) today was in the same situation as it was at the end of 2008/begining of 2009, we would have seen operation cast lead 2. However, being Israel is not "in the mood" to aggrevate things at this time, and the Palestinians have suggested that they stop as long as Israel does not retaliate, things calmed down relatively(so far). In the territories themselves we see attempts to rise up, with attempts to unite. But in Israel it's pretty quiet, as the Israeli Arabs, being part of the country's citizens, share the same and more optimistic mood compared to the surrounding Arab countries. And so, in contrast to previous conflicts, they are sitting on the sidelines and not taking part in the riots, as some would expect. It is also important to remember, that even the few events that did happen recently in Israel occured after a 9% decline from the top, which is only a correction, but if the markets in Israel and the States and Europe are indeed very close to a top, and we will see more significant drops later this year and next year, then we should expect a significant deterioration in the social and security situations, as well as economically.

מכאן רציתי לעבור לבנקים בארה"ב, במדד ה KBW אנחנו רואים שהוא נמצא רגע לפני שבירה של קו תמיכה, ובנוסף לא הצליח עדיין לעבור את ממוצע נע 200, כמו גם תיקן רק כ 38% מהירידה מהשיא, ובניגוד למדדים רבים אחרים לא הצליח לעלות מעל לשיא אפריל שלו. נעקוב...
From here I wanted to go to the banks in the States, the KBW index which is right before a break of a trendline, and in addition did not manage to move above the 200 week moving average, as well as only corrected about 38% of the decline, and in contrast to many other indexes did not manage to break above its April top. We shall keep following...

במניית GM שהראיתי בעבר את הירידה החדה והמהירה שלה מייד לאחר ההנפקה, רואים שהיא בוצעה בחמישה גלים כלומר מהלך דוחף - מגמתי. מבחינתי זה אומר שהשפל האחרון שלה לא היה השפל הסופי. אך לאחר חמישה גלים מגיע תיקון, ומבחינת פיבונאצ'י תיקון כזה יכול להביא אותה לאיזור 34-36 דולר. מבחינת קצה גלי 4 קודמים היא יכולה להגיע ל 34 דולר, כאשר שימו לב שהסטיה החלה מתחתית גל iii של 3, שם ראינו את התחתית ב RSI, כפי שבד"כ קורה. MACD מתחיל להסתובב כלפי מעלה והיסטוגרמה חיובית. כל אלה מובילים אותי למסקנה ש GM בדרך למהלך עליות מהיר של כ 10% שיהיה רק תיקון לירידות, לפני שתחזור לרדת.
In the GM stock, I have previously shown the swift and sharp decline right after the IPO, we can see it has occured in 5 waves meaning an impulse - a trend. As far as I am concerned this means that its last bottom was not the final one. But after 5 waves always follows a correction, and from the Fibo stand point it can reach 34-36 dollars. As far as the end of previous fourth waves of lesser degrees are concerned this means 34 dollars, where notice that the divergence begins at the bottom of wave iii of 3, where we saw the bottom in the RSI, as usually happens. MACD starting to turn upwards and positive histogram. All these lead me to conclude that GM is going to rise quickly about 10% as it corrects its decline, before falling again.

בגרף ויקס ארה"ב, רואים מספר דברים די מעניינים. שימו לב לאיזור 15-16 שהוא איזור התמיכה הנוכחי של הויקס, וגם איזור שהיווה התנגדות בשנים 2005-2007, למעט לזמנים קצרים. פריצה שהחזיקה מעמד היתה לראשונה בחצי השני של 2007 עת חדר לתודעה משבר הסאב פריים. באותו זמן קיבלנו גם חציה בין ממוצעים 50 ו 89, כאשר שניהם הסתובבו כלפי מעלה. השוק המשיך לעלות לשיאים חדשים עד אוקטובר, אך הויקס מעולם לא חזר חזרה מתחת לרמה זו, ובכך אותת על הקירבה לשיא. כאשר התחדש המשבר ביתר שאת באמצע 2008 ראינו את הויקס טס למעלה, ומאז הוא נסחר בתוך סוג של יתד(קווים אדומים). בגל העליות האחרון הויקס נתמך, שוב, על איזור זה כמו גם על קווי היתד. בנוסף, בשפל האחרון ה RSI קבע שפל גבוה יותר. שימו לב ששוב, ממוצע 50 עומד לחצות כלפי מעלה את 89 וגם 89 מתחיל להסתובב מעלה. כרגע נראה שאיזור ההתנגדות נמצא סביב 31-32, ואילו תמיכה ב 15-16. שבירה שלה תוציא אל הפועל תבנית רו"כ ולמעשה התרסקות של התנודיות, דבר שכרגע קשה לי לראות קורה. פריצה של 32 תביא עליה לאיזור 48, ופריצה של 48 תעלה את הויקס לשיאים חדשים.

In the American VIX chart we see a few interesting things. Notice the 15-16 area which is current support, and a previous resistance area between 2005-2007, apart from a few weeks. A break above it which actually held for the first time was in the second half of 2007 when everyone started hearing about the Sub Prime mess. At that time we also got a cross between averages 50 and 89, as they both turned upwards. The market kept rising to new highs into October, but the VIX never came back under this level, and signaled the impending top. When the crisis entered its second phase in the middle of 2008, we saw the VIX skyrocket and since then it has been trading inside some kind of wedge(red lines). In the last rise the VIX found support, again , on this area as well as the wedge lines. In addition, in the last low the RSI made a higher low. Notice that again, the 50 wk moving average is about to cross  89 upwards and 89 is starting to turn upwards as well. It seems that resistance right now is around 31-32, and support 15-16. A break downwards will give us some kind of H&S pattern, basically meaning a collapse in volitility, which I find hard to believe. Breaking above 32 will take the VIX back to the 48 area, and breaking above that level and we will see the VIX at new highs.

האם הדולר יחזור מעלה?Will the Dollar start rising again

רציתי להתחיל בגרף דולר שקל, שם נראה שהוא מצא תחתית. כפי שרואים, הוא ביצע בדיקה עמוקה מאוד, אך בינתיים מוצלחת, של קו ההתנגדות שנפרץ בחודש ינואר. לאחר בדיקה זו החל לעלות, ובנוסף אנו רואים את הסטיות. שימו לב ל MACD, שמתחילה לחצות כלפי מעלה, דבר שבפעמים קודמות הביא עליות. בנוסף ההיסטוגרמה חזרה לתחום חיובי, לאחר סטיה חיובית. פריצה של קו ההתנגדות היורד תאשר שפני הדולר למעלה, כאשר ההתנגדות הבאה נמצאת סביב 3.7. פריצה שלה והדולר לדעתי יעלה לאיזור 4. כל זאת בתוקף כל עוד שומרים על רמת 3.52, כפי שרשמתי פעם קודמת היא מהווה תמיכה ואכן היא תמכה. שבירה שלה תוביל ל 3.46 ושבירה של 3.46 תיקח את הדולר חזרה כנראה לאיזור 3.2.
I wanted to begin with the Dollar-NIS chart, where it seems it has found a bottom. As you can see, it has done a very deep, but so far successful test of the resistance line it broke above in January. After this test it began to rise, and in addition we see the divergences. Notice the MACD, which is starting to perform a bullish cross, in previous occassions this has brought about a rising currency. In addition the Histogram is back in positive territory, after a positive divergence. A break above the down sloping resistance line will verify that the dollar will keep rising toward the 3.7 area. A break above that resistance and the dollar will go to 4 in my opinion. All this is in tact as long as it keeps the 3.52 level, as I have written last time it is support and indeed it has supported. A break of it will bring it towards 3.46 and a break of that will take the dollar to test its 2008 lows around 3.2

בגרף סנופי שבועי רואים את מבנה הגלים ואת התעלה. שבירה של הקו התחתון של התעלה, שנמצא כרגע בדיוק בין שני הממוצעים 55 ו 89(מספרי פיבו), עם אישור כמובן בשבירה של ממוצע 89, יאשרו שהמהלך העולה נגמר.
S&P500 weekly chart we see the wave formation and the trend channel. A break of the lower line of the channel, which right now is right inbetween the two moving averages 55 and 89(Fibbonacci numbers), along with a break of the 89 week moving avg will verify that the rise is over.

בגרף סנופי 30 דק' רואים את מבנה הגלים המתקן שקיבלנו בינתיים. ירידה בשלושה גלים, עם הרבה גלים חופפים. אך, מה ששמתי לב אליו הוא, שגם העליה בינתיים מהתחתית היא במבנה מתקן ולא אימפולסיבי, מה שאומר שאנו עדיין בתיקון. עובדה זו מובילה אותי לחשוב שכנראה שנקבל או תיקון FLAT או משולש, כאשר הסבירות גבוהה יותר למשולש.
In the S&P 30 minute chart we see the wave formation we have gotten so far. A decline in 3 waves, with many overlapping waves. But, what I have noticed is, the rise so far from the bottom is in a corrective pattern as well, and not an impulsive one, which means we are still in a correction. This fact leads me to think that we will probably either get a FLAT correction or a triangle, where the probability is higher for the triangle.

אם זהו אכן משולש, זה יאשר שמדובר בגל 4 של (C), שכן גלי 4 מגיעים לפני המהלך האחרון בסדרת גלי אליוט, קרי בגלי B של ABC או בגלי 4 של מהלך בעל חמישה גלים, כאשר מיד לאחר השלמת המשולש מקבלים את המשך התנועה בכיוון המגמה ומיד לאחר השלמת התנועה מקבלים חזרה אל תוך תחום המשולש. הגרף הבא מראה אפשרות סכמטית להתבצעות המשולש. את הגל היורד הראשון שלו כבר קיבלנו, בירידה ל 1250. את גל b שלו או סיימנו או כמעט סיימנו, ככה שמתקרבת ירידה, אח"כ עליה ועוד ירידה לקביעת תחתית גל 4. לאחר מכן אני חושב שנקבל עליה לאיזור 1400, בגל החמישי של (C), ומשם נראה ירידה חזרה לאיזור 1250-1340 שם נצטרך לבחון אם מדובר בירידה מתקנת או דוחפת במסגרת מגמת ירידות טרייה.
If indeed it is a triangle, it will verify that it is wave 4 of (C), as fourth waves come before the last move in an elliott wave sequence, meaning either in wave B of an ABC or wave 4 of a five wave move, whereas right after the conclusion of the triangle we get a continuation of the movement in the direction of the trend and immediately afterwards a move back into the triangle's range. The next chart shows a schematic possibility of how the triangle could shape up. We have already received the first down wave, to 1250. the b wave is either done or almost done, so another decline is coming, then a rise and then another decline to the bottom of wave 4. Afterwards I think we will get a rise to the 1400 area, in the fifth wave of (C) and then another move down back into the 1250-1340 area where we will have to re examine if it was a corrective decline or an impulsive decline within a fresh down trend.

בדרך לשיאים חדשים?On the way to new highs

הירידה האחרונה מסתמנת כשלושה גלים, מבנה מתקן, מה שמחזק את האפשרות שמדובר רק בגל 4 מתוך חמשת הגלים של C, ושנראה שיא חדש בקרוב. בואו נראה גרפים.
The last decline seems like three waves, a corrective pattern, which strengthens the possibility that it was just wave 4 of the five waves of C, and that we will see a new high soon. Lets look at the charts.

גרף ראשון הוא גרף דאו ארוך טווח, בו אנו רואים שהדאו נבלם גם בקו העליון של היתד, גם בקו ההתנגדות של התעלה ארוכת הטווח, וגם התנגדות אופקית. מן העבר השני ובדומה למעוף ולסנופי, ניתן לראות שהדאו נתמך על הקו התחתון של התעלה. פריצה או שבירה יתנו כיוון.
First chart of the Dow long term, where we see the index has been blocked by resistance at the upper line of the wedge, as well as the long term channel, and horizontal resistance. On the other hand, and similar to TA25 and S&P500, we can see the Dow is supported on the lower line of the channel. A break above or under the lines will give us direction.

במעוף שבועי רואים את השבירה התוך שבועית אך החזרה למעלה, ועתה שוב בוחנים את קו ההתנגדות מלמטה. שבירה של 1220 תסמן המשך ירידות, פריצה של 1300 ואח"כ 1320 יסמנו המשך עליות.
Weekly TA25 chart where we can see the intra-week break but rise right back above, and now retesting again the resistance line from underneath. A break of 1220 will signal more declines, a break above 1300 and then 1320 will signal further rising.

עכשיו סנופי יומי. רואים את מבנה הגלים, כאשר גודל התיקון האחרון מתאים יותר להיחשב כגל 4 מאשר הגל של נובמבר, שכנראה היה רק גל ii של 3. לאחר עליה נוספת, שתייאש עוד ועוד שורטיסטים ותשמח עוד ועוד לונגיסטים, כנראה נקבל את שיא גל (C).
Now S&P500, we can see the wave pattern, where the size of the last correction fits as wave 4 better than the November wave, which was probably just wave ii of 3. After another rise, which will make the shorts even more desperate and the longs even happier, we will probably get wave (C)'s top.

הנה מבט קרוב יותר, על גרף נאסדאק(למען הגיוון). רק שבירה של התעלה, תאשר שורט. לעומת זאת זה גל מסיים ולכן גם לונג מסוכן. לדעתי כרגע פוזיציה נכונה היא גדר.
And another closer look, on NASDAQ chart(for variety reasons). Only a break of the trendchannel, will verify a Short. On the other hand this is a finishing wave and so it is very dangerous. Right now in my opinion the correct position is the fence.

היעדים התממשו במהירות Targets reached fast

נתחיל דווקא מגרף כסף, שם המתכת אכן הגיעה לאיזור העליון של ההתנגדויות, ובינתיים, קיבלנו אחורה פנה. אבל, רק שבירה של קו התעלה התחתון + קו ההתנגדות המקווקו, כרגע סביב 33 דולר, יעידו על מהלך גדול יותר למטה.
Lets start with a chart of Silver, where the metal indeed has met the upper resistance area, and so far, turned down. But, only a break of the upper line of the channel + the dotted resistance line(now turned support), around 33 dollars, will signal a larger move down.

הגרף השני הוא דולר שקל, שממשיך להתממש מחד, אך מאידך בהתאם לציפיות טרם ירד מתחת לשפל האחרון. כרגע נראה שהוא בודק את קו ההתנגדות שנפרץ, מלמעלה, ואם ימשיך להיתמך עליו, אנו נראה אותו חוזר למעלה. ההתנגדות הבאה סביב 3.7, לעומת זאת תמיכה יש ב 3.52 ו 3.46.
The second chart is Dollar-NIS, which on the one hand keeps getting sold, but on the other hand still along with expectations has not gone below the last low. So far it seems like it is testing the resistance line which it broke above, and if it finds support, we will see it go back up. The next resistance is around 3.7, whereas the support is at 3.52 and 3.46.

הגרף הבא גרף ויקס כאשר גם כאן, בקושי הספקתי לרשום את היעד סביב 30 וכבר קיבלנו אותו. תוך כדי כך קיבלנו גם חריגה מבולינגר, מה שיוצר לנו את העליה האחרונה. ההתנגדות הבאה ב 37.5 ו 48. פריצה של 48 תוציא תבנית תחתית כפולה ענקית עם יעד לאיזור 80. שבירה של 20 תחזיר את הויקס לאיזור השפל.
The next chart is the VIX chart where here too, I barely managed to write the target around 30 and we already got it. While we got that we got a close above the Bollinger bands, which is what gave us the last rise. The next resistance is around 37.5 and 48. A break above 48 will bring about a huge Double Bottom pattern with the target around 80. A break of 20 will bring the VIX down to the lows.

עכשיו לגרף פינלנד. רציתי להמקד יותר במדינות האירופיות היום ולראות מה קורה שם, כאשר למשל מדינות הנורדיות נחשבות למדינות במצב טוב באירופה. אז האם? אנחנו רואים תיקון יחסית חלש אצל הפינים שתיקנו בערך 50%, בשלושה גלים כמו רוב המדינות המפותחות, לאחר ירידה בחמישה גלים ב 2008. בנוסף, המדד נמצא עדיין מתחת לממוצע 200, ונראה שגם חוזר מתחת לממוצע 50. בקיצור, חולשה. שימו לב לסטיה הקטנה שיש לנו כאשר רמת קניית היתר בגל C היתה נמוכה במקצת מרמת קניית היתר בגל A.
Now to the Finland chart. I wanted to concentrate on the European countries today and see what's going on  there, where for instance the Nordic countries which are considered relatively safe, are they really? We see a relatively weak correction in Finland which corrected about 50% of the decline, in three waves like most developed markets, after a 5 wave decline in 2008. In addition, the index is still underneath the 200 week moving average, and seems to be working its way back under the 50 day average. Weakness. Notice the little divergence we have where the level of overbought in wave C is a bit lower than the one in wave A.

בואו נראה את דנמרק. אנחנו רואים גם כן ירידה בחמישה גלים, ותיקון בשלושה כאשר גל B היה משולש. בנוסף, שימו לב לקו התמיכה. שבירה שלו תהיה איתות שלילי כאשר שבירה של ממוצע 50 תהיה איתות שלילי נוסף. כמו כן, שימו לב גם כאן לסטיה, מצב דומה היה באיזור התחתית - רק הפוך.
Now let's have a look at Denmark. We see a 5 wave decline as well, and a 3 wave correction, where wave B was a triangle. Also note the support line. A break of it will be a negative sign where a break of the 50 day average will be another one. Also, note here the divergence as well, a similar situation occured around the bottom only to the opposite direction.

גרף אוסטריה, גם כן מדינה שאמורה להיחשב לחזקה. ובכן, גם היא לאחר ירידה בעלת חמישה גלים עולה בשלושה גלים, נמצאת מתחת לממוצע 200, ושברה קו מגמה.
Austria chart, another country which is supposed to be considered strong. Well, it too is after a 5 wave decline and a 3 wave rise, underneath the 200 day average, and broken trendline support.

גרף איטליה. ובכן, אני הרבה זמן מנסה לפענח מה הוא בדיוק סוג המבנה שקיבלנו מאז התחתית. מצד אחד - העליה גם כן היתה שלושה גלים, אך מצד שני, הירידות ב 2010 גם הן שלושה גלים. ככה שאנו מקבלים סדרה של גלים חופפים שכנראה...יצרו משולש, בדומה למדד הסיני למשל. הפריצה של הקו בגל E נראית כמו THROWOVER שקורית בד"כ בגלים אחרונים ולכן רק תומכת בתרחיש זה. שבירה של הקו חזרה ושל ממוצע 50 תהיה חשובה על מנת לאשר שהתיקון מתחתית 2009 נגמר. גם כאן, עוד רחוקים מאוד מהממוצע.
Italy...well I've been trying to figure out for a while what exactly is the kind of structure we've been getting since the bottom. On the one hand the rise was as well in 3 waves, but on the other hand the declines throughout 2010 were also three waves. So we get a series of overlapping waves which probably...created a triangle, similar to the one in China for instance. The break of wave E seems like a THROWOVER which usually happens in ending waves and so only supports this possibility. A break back under the triangle line and the 50 day avg will be important to signify that the correction from the 2009 low is over. Here too, they are still far from the 200 week avg.

המבנה בספרד גם הוא דומה, כאשר העליה מהתחתית היתה תבנית משולש, גל E פרץ וכבר חזר חזרה מתחת, נבלם גם הוא בממוצע, וסה"כ נראה שלילי. אבל, רק שבירה של הקו התחתון של המשולש + קו התמיכה שיוצא מהתחתית, סביב 9,600, תאשר שורט.
Spain is similar, where the rise has been a triangle, wave E has already come back from its THROWOVER, after finding resistance at the avg, and looks negative all in all. But, only a break of the bottom triangle line + the support trendline coming out of the bottom, around 9,600, will verify a Short.

גם בפורטוגל מצב דומה, ירידה בחמישה גלים ב 2008, עליה בתבנית משולש, רק שכאן לא קיבלנו THROWOVER. נראה שהמשולש הושלם מה שאומר שכנראה מוכנים לגל הבא למטה.
Portugal is in a similar situation, came down in 5 waves, and up in a triangle, only here we did not get a THROWOVER so far. seems that the triangle is complete which means we are probably ready for the next wave down.

עכשיו לגרף שוויץ. כל הזמן שומעים כמה ששוויץ היא בטוחה, והיא המקום לשים בו את הכסף, והבנקים שם במצב הכי טוב בעולם, וכו. אז מישהו מוכן להסביר לי למה התיקון שלה הוא מהחלשים שראינו? גם היא, תיקנה בקושי 50%, לאחר ירידה בחמישה גלים. והגל האחרון שלה, אפילו לא עבר את השיא של אפריל. בינתיים גם היא, מתחת לממוצע. האם משהו רע קורה בשוויץ? אולי זה פשוט שאין בריחה לנכסים בטוחים ויש תאווה לסיכון ולכן מעדיפים להשקיע בארה"ב שעלתה יותר מרוב המדינות בחודשים האחרונים, ולא במדינות הבטוחות? אם כן, גם זה לאו דווקא חיובי לשוק שכן עודף אופטימיות ורצון להסתכן באים בשיא. אולי זה פשוט, שכל ההדפסות בארה"ב ניפחו את המחיר הנומינלי, בניגוד לרוב העולם, שכן כבר הראיתי בעבר(זה יעלה לארכיון בקרוב) שלמרות התחושה כאילו המשבר בא דווקא מארה"ב, לפחות שם הבלו צ'יפס קבעו שיאים חדשים ב 2007 ואילו במרבית אירופה, שנסחרה בצורה "אמיתית" יותר זה לא קרה. נחכה ונראה.
Now to the Swiss index. We keep hearing about how safe Switzerland is, and is the place to put your money, and the banks there are the best in the world, and so on. So can someone explain why their correction is of the weakest we've seen? It as well, has corrected barely 50%, after going down in 5 waves, and its last wave did not even go above the April top. So far it too, under the avg. Is something bad happening in Switzerland? Maybe it is just that there is NO flight to quality and people want risk and so prefer to invest in the USA which has gone up more than most markets in the last few months, and not the safe countries? If so, this either is not necessarily positive for the market as too much optimism and need for risk come at a top. Maybe it is just, that all the printing in the states have bloated the nominal price, in contrast to most of the world, as I have already shown in the past(it will be in the archive soon) that despite the feeling as if the crisis came from the states, at least there the Blue Chips made new highs in 2007 whereas most of Europe, which was traded in a more "real" way, has not. We will wait and see.

גרף נוסף הוא גרף יוון, שם אני דווקא אופטימי בטווח הקצר. רואים ירידה של חמישה גלים ב 2008, תיקון בשלושה בלבד, ועוד חמישה גלים ב 2010. אני מאמין שחמשת הגלים האלה הם לא כל C אלא רק גל (1) של C, ועתה דרוש תיקון של הירידה האחרונה, כנראה לאיזור 150-200 לפני שיוון תחזור לרדת.
Another chart is Greece, where I am actually optimistic in the short term. We see the 5 wave decline in 2008, a 3 wave correction and then another 5 waves in 2010. I believe these 5 waves are not all of wave C but only (1) of C, and now a correction of the last decline is required, probably to the 150-200 area before Greece comes back down again.

הגרף הבא גרף דאו יוטיליטיס, ניתן לראות שעלה לאחר תחתית 2002, בחמישה גלים בדיוק כמו הדאו תעשיה, ומשם ירד בחמישה גלים ב 2008. אם נעביר קו תמיכה בין שתי התחתיות נקבל תמיכה נוכחית קצת מעל הקו האופקי המקווקו התחתון.  שבירה של שתי תמיכות אלה תאשר מגמה יורדת לאחר תקרה כפולה קטנה בעליה(החלשה) מתחתית 2009. שימו לב ליתד הקטנה שהמדד נסחר בתוכה, שהתנגדה בשיא האחרון, שנמצא גם (קו אופקי עליון) באיזור התנגדות/תמיכה חשוב לכל אורך העשור האחרון. המדד נתמך בינתיים על היתד הזו בשבוע האחרון. שבירה שלה והוא כנראה יפגוש את התמיכות שציינתי. בנוסף ראוי לציין שהעליה האחרונה תיקנה 50% בלבד מהמהלך היורד, כאשר בשיא האחרון גל C שווה ל 0.62 מגל A, והעליה בין תחתית גל B לשיא היתה 41 שבועות ואילו העליה בין תחתית 2008 לשיא גל A היתה 40 שבועות, שוויון די הרמוני. בנוסף, המדד מתנגד סביב ממוצע נע 200.
The next chart is the Dow Utilities, we can see that after the 2002 bottom it has risen in five waves just like the Industrials, and then came down in 5 waves in 2008. If we draw a support line between the two bottoms we get a current support a little above the horizontal dotted bottom line. A break of those two support levels will verify a downtrend after a little double top pattern in the weak rise from the 2009 bottom. Notice the wedge which the index is traded in, which has resisted the last rise, which is also(horizontal dotted upper line) a decade old important resistance/support level. It has found support so far on this wedge in the past week. A break of it and it will probably meet the support levels I have mentioned. In addition, I should mention that the last rise corrected 50% alone of the downtrend, where at the last top wave C is 0.62 of wave A, and the rise between the bottom of wave B to the top was 41 weeks whereas the rise from the 2008 bottom to the top of wave A took 40 weeks, which is a pretty harmonic equality. In addition, we see resistance here too around the 200 week moving avg.

הגרף הבא הוא גרף סנופי שמראה עוד אינדיקציה לשורט שמתבשל, והיא שהממוצע הנע 20 עומד לחצות כלפי מטה את ממוצע 50. שוב, צריך לחכות לשבירה של השפלים האחרונים בשביל אישור.
The next chart is S&P500 which shows one more indication for a brewing down move, and that is the 20 day moving avg which is about to cross under the 50 day moving avg. Again, we need to wait for a break of the last lows for verification.

ובגרף נפט, שימו לב לנגיעה בקו העליון של היתד שלו ובינתיים ירידה משם, כמו גם כניסה לקניית יתר וחזרה משם. רק שבירה של הקו התחתון והממוצעים תאשר שורט, אך מה שאנו רואים בנפט לדעתי מצב קלאסי לגל מסיים כאשר לכאורה יש את כל ההצדקות (המצב במזרח התיכון, אסונות, הדפסות, וכו) לטיסה. מצב זה מגיע בד"כ דווקא בסוף מהלך ולא בתחילתו.
Oil chart, look at the touch of the upper line of the wedge and a move down from there, as well as moving into overbought and then back from it. Only a break of the lower line and the averages will verify a Short, but what we see in Oil in my view is a classic situation for an ending wave, where seemingly there is every reason(The ME situation, disasters, printing, etc) for it to skyrocket. This usually comes at the end of moves and not the begining of them.

בגרף שיאים חדשים מול שפלים חדשים ב NYSE רואים את הסטיה בין השיא של אפריל לשיא האחרון, וגם רואים שיש עוד המון מקום למטה, המצב רחוק ממכירת יתר.
In the chart of new 52 wk highs to new 52 wk lows ratio in the NYSE we see a divergence between the April high to the last high, and we see there is plenty more room to go down, nowhere near oversold yet.

בגרף יחס מניות עולות מול יורדות, ממוצע נע 10 ימים שלו, רואים את הסטיה שהיתה בין השיא האחרון לפני השיא הסופי של גל A שם קבע היחס את השיא שלו, וכנ"ל בתחתית כאשר המדד קבע שפל נמוך יותר ביולי אך היחס לא. אח"כ רואים את הסטיה בין שיא גל (A) לשיא האחרון, כאשר לכל אורך הדרך פחות ופחות מניות השתתפו בחגיגה מאשר לפני שנה. באמצע הגל השלישי של (C) ראינו את השיא של היחס, והמשך היחלשות. תופעה זו היא קלאסית לגלים מסיימים.
In the Advancing issues-Declining Issues ratio chart, with its 10 day moving avg, we see the divergence we had between the last high before the top of wave A, where the ratio recorded its high, and same with the bottom where the index made lower lows in July but the ratio did not. Then we see a divergence between the top of wave (A) to the last top, where all along the way less and less stocks took part in the party than a year ago. In the middle of the third wave of (C) we saw the ratio's high, and continued weakness. This is classic for ending waves.

בממוצע 10 ימים של יחס פוט קול רואים את פריצת קו ההתנגדות שבלם את ממוצע היחס, מה שאומר שהיחס צפוי להמשיך ולעלות כל עוד הוא נתמך מעל קו התמיכה. בנוסף רואים את הסטיה כאשר למרות שיא חדש במדדים היחס לא קבע שפל חדש, וקבע את השפל שלו כבר בדצמבר למרות שהשוק המשיך לעלות מאז. שוב, קלאסי לגלים מסיימים.
In the 10 day moving avg of the Put-Call ratio we see a break above the trendline that was blocking it, which means it will probably keep rising as long as it keeps getting support from its trendline. In addition we see the divergence where despite a new high in the indexes the ratio did not create a new low, and has bottomed in December even though the market kept rising. Again, classic for ending waves.

ובגרף אחוז מניות סנופי מעל ממוצע נע 50 שלהם, גם כן עם ממוצע 10 ימים של היחס על מנת להחליק רעשים, רואים שהשיא נקבע כבר באפריל והשיא בתוך גל (C) נקבע כבר באוקטובר. גם כאן רואים שיש עוד הרבה מקום למטה.
And in the Percentage of S&P500 stocks above their 50 day moving avg, as well with the 10 day moving avg, to smooth out "noises", we see that the top was made in April and the top within wave (C) was set in October. Here too we see plenty more room to go down.

גרף דולר לאירו. אז לדעתי השיא שקיבלנו בחודש נובמבר לא היה האחרון, ואנחנו נראה אותו עובר את אותו השיא. זה היה רק שיא גל (A) של מהלך מתקן, ולכן אנו עכשיו בגל (C). לכשייגמר, ולדעתי זה יקרה בקרוב, האירו יחזור לרדת. כרגע בדולר אינדקס ירד אחוז האופטימיים בסקר DSI חזרה לרמה של 5% בלבד, רמה שבד"כ מסמנת תחתית.
Dollar-Euro chart. I think the top we got in November was not the last, and we will see it go above that top. It was only the wave (A) top of a correction, which makes us now in wave (C). When it ends, which I think will be soon, the Euro will come back down. Right now in the Dollar Index the bullish percentage of the DSI is down to 5%, a level which usually signifies a bottom.

גרף אחרון שרציתי להשאיר אתכם איתו הוא גרף איסלנד, כולם מדברים על התאוששות בעולם וגם באיסלנד...האם העזרה שקיבלו אכן עזרה? מקווה שזה לא מה שעתיד כל התאוששות העולם הולכת להיראות כמו...
The last chart I wanted to leave you with is the one of Iceland, everyone talks about a recovery around the world and in Iceland...Did the help they received indeed help? I hope this is not what the future of the "recovery" of the whole world is going to look like...

סקירה מיוחדת על יפן בעקבות המצב+דולר, אירופה ועוד Special analysis about Japan + Dollar, Europe and more

ניתוח מדד הניקיי היפני. מי שקרא אותי כבר יודע שאני לא מאמין בהשפעה של אירועים חיצוניים על השווקים. אז איך בכל אופן ניתן להסביר את הירידות החדות במדד היפני? דבר ראשון, גם אני אומר שהשפעות בעיתות פאניקה או אופוריה מוגזמת יש לעיתים אך זה מוגבל למספר ימים בודדים בלבד ולא משנה מגמה. הנקודה השניה היא שלמעשה מדד הניקיי בירידה כבר מחודש אפריל 2010. לא היה צריך רעידת אדמה ולא צונאמי בשביל הירידה שבאה לאחר שבירת היתד הראשון, שרואים בגרף, שיוצא מהתחתית של 2008. מיד לאחר השבירה המדד המשיך וירד, ואז החל לתקן. העליה בוצעה גם היא ביתד בעלת חמישה גלים, מה שאותת כבר לפני מספר שבועות שהוא מתחיל תיקון. לאחר שבירת היתד הקטנה יותר, המדד אכן המשיך לרדת. ואז בא האירוע האחרון, וקיבלנו ירידות חדות במהלך יומיים. אותן הירידות היו באות כך או כך - רק היו מתפרסות על משך זמן ארוך יותר. בנוסף, שימו לב לאיזור 8,700-9,000 שהוא איזור תמיכה אופקית חשוב מאוד שנשבר. סגירה חודשית מתחת לאיזור זה תסמן המשך ירידות חדות מאוד, אך בגרף השני ראו את מבנה תבנית הרו"כ שקיבלנו במדד. לא סתם לדעתי הוא נתמך בינתיים איפה שנתמך ושבירה של הקו הזה תוציא אל הפועל את המשך הירידות, אל מתחת לשפלי 2008. שימו לב לעוד משהו מעניין - מתנדים. תראו את ה RSI שהתקשה מעל רמת 50% וחזר מתחת, אבל הכי חשוב ה ROC. סימנתי במקרי עבר כאשר הוא היה מתחת ל 100 זה היה במהלך שווקים דוביים, במקרה הנוכחי כבר בירידה של 2010 הוא חצה אותה למטה, אך ניסה ובדק בחודשים האחרונים אותה. החזרה למטה עתה מסמנת לנו שכנראה פני הניקיי לעוד שוק דובי משמעותי. נמשיך ונעקוב אחר המדד היפני בשבועות ובחודשים הקרובים.
Analysis of the Japanese Nikkei 225 stock index.
Whoever has already read me knows I do not believe that exogenous events move markets. So how can we still  explain the sharp decline in the Japanese stock index? First, even I said that during panics or euphoric situations there can be an affect for a limited amount of days but it does not change a trend. Second, the index has been going down for 11 months, since April 2010. It did not need an earthquake nor a tsunami for the first decline after the break of the first wedge, as we see in the chart, coming out of the 2008 bottom. Right after the break the index continued to decline, and then began correcting. The rise was in a wedge with 5 waves as well, which has signaled weeks ago already that it is starting a correction. After breaking the smaller wedge, the index indeed kept declining. Then came the latest occurance, and we got a sharp two day decline. This decline would have taken place either way - only spread out on a longer period of time. In addition, notice the 8,700-9,000 area, which is a very important horizontal support that has been broken. A monthly close under this level will signal continued sharp declines, but in the second chart notice the H&S pattern that we are getting in this index. Not for nothing in my opinion it has been supported so far where it has, and a break of the neckline and we will get plenty more declines, below the 2008 low. Notice the RSI which had a difficult time above the 50% level and has come back beneath it, but most importantly the ROC, in the past when it was below 100 it was during major bear markets, in this case it has crossed down in 2010 and then tested it over the last few months. Failing and coming back down now signals that the Nikkei 225 Japanese average is headed towards another bear market. We will continue to monitor the Japanese index in the coming weeks and months.

עכשיו אני רוצה לדבר על עוד סוג של איתות פסיכולוגי שקיבלנו לאחרונה. רופרט מרדוק הפך עיתון אוסטרלי לאימפריית תקשורת מהגדולות בעולם. הוא עשה זאת ע"י רכישות במשך יותר מחצי מאה. אבל אם נבחן מתי בוצעו אותן רכישות מהזווית של שוק ההון, מתברר שגם מרדוק, כמו כולם, הושפע מאופטימיות קיצונית של שיאים. כמעט כל הרכישות של מרדוק(שאגב, לדעתי הוא מאוד מוכשר והרשת שלו - FOX - היא בערך רשת החדשות היחידה ששווה לצפות בה) באו בקרבת שיאים זמניים, לא רק במחיר המניה של ניוז קורפ אלא גם בשוק ההון האוסטרלי, שהשיאים בו גם כן פחות או יותר תאמו את אלה של השווקים העולמיים. למה כל זה חשוב כעת? מכיוון שניוז קורפ עומדת לבצע את הרכישה הכי גדולה שלה אי פעם!
Now I would like to talk about another kind of Psychological signal that we have recently gotten. Rupert Murdoch has turned an Australian newspaper into one of the biggest media empires in the world. He did this by aquiring for over half a century. But if we take a look at when these buys happened, from the market angle, it appears that Murdoch too, like everyone, was influenced by extreme optimism of tops. Almost all of his aquiries(Btw, I think he is very talented and his network - FOX - is pretty much the only one worth watching) came near a top, not only in News Corp's stock price but also the Australian market, which its tops follow closely with the world markets. Why is all this important now? Because News Corp. is about to make its biggest buying offer ever!

כאשר נפטר אביו של רופרט בשנת 1952, הוא ירש את ניוז לימיטד, שבבעלותה היה עיתון בדרום אוסטרליה. שקראו לו חדשות אדלייד. הוא בילה את השנים הבאות בקניית עיתונים פרבריים ומחוזיים ברחבי אוסטרליה. בשיא פעילות זו, הוא רכש שלוש חברות עיתונים בסידני, ב 1960. רכישות אלה ביססו אותו כשחקן מרכזי בשוק התקשורת האוסטרלי. אבל זה גם היה התקדים להתנהגות שיפגין במשך הקריירה שלו, קניה סביב שיאים, שאחריהם מחירי מניות במקרה הטוב דשדשו במשך חודשים, ובמקרה הפחות טוב החל שוק דובי משמעותי.
When his father died in 1952, he inherited News Limited, which owned a paper in southern Australia. He spent the next few years buying suburban and provincial papers across Australia. In 1960, he bought three newspaper companies in Sydney. This made him a central player in the Australian media market, but also set the precedent that would follow in his career, buying around tops, after which stock prices either moved sideways in the good case for months, or a major bear market has started.

הרכישות הבאות שלו היו בחו"ל, כאשר ב 1964 רכש חלק בעיתון ניו זילנדי. כאשר השוק באוסטרליה התקרב לשיא בשנת 1968-9, ניוז לימיטד יצאה להנפקה בשוק המניות האוסטרלי וקנתה חלקים מ News of the World ו The Sun של אנגליה. כאשר השווקים הגיעו לשיא שוב, ב 1973, ניוז קורפ נכנסה לראשונה לארה"ב ע"י קניה של שלושה עיתונים טקסנים. עד התחתית באוקטובר 1974, המדד האוסטרלי נפל ב 55%, וניוז לימיטד ב 89.5%.
His next buys were abroad, where in 1964 he bought a big part of a NZ newspaper. When the market in Australia approached a top in 1968-9, News Limited decided to offer shares in the Australian market and bought parts of Britain's The Sun and News of The World. When markets approached another top in 1973, News Corp entered the USA for the first time by buying three Texan newspapers. By the October 1974 bottom, the Australian index has fallen 55%, and News Limited by 89.5%.

אך בהתאם לאימרה ששווקים שוריים מעלימים את כל טעויות ההשקעות, ההתמדה של מרדוק השתלמה כאשר החל הבום הגדול שלימים הוביל לבועה. בתחילת 1987 הוא קנה את Herald and Weekly Times Group, תמורת 2.3 מיליארד דולר, שהיתה הרכישה הכי גדולה של עיתונים בהיסטוריה עד אותם ימים. הרכישה הפכה את החברה, שעתה נקראה ניוז קורפוריישן, למפיצת העיתונים בשפה האנגלית הגדולה ביותר בעולם, כמו גם סימנה שיא בשווקי ההון העולמיים כמו גם במחיר מניית החברה, שיחזיק למשך שנים אח"כ.
But as the saying goes, bull markets erase all investment mistakes, Murdoch's persistance paid off when the Big Boom that would later on lead to the bubble started. In the begining of 1987 he bought Herald and Weekly Times Group, for 2.3 billion dollars, which was the biggest newspaper acquiry in Australia till those days. This turned the company, now called News Corporation, into the biggest English newspaper distributer in the world, as well as marked a top in the world markets and the company's stock price, which will hold for years.

עד סוף 1990, בעלי חוב החלו לדאוג למצבה של החברה ולכמות החוב שלה, והחברה החלה למכור נכסים ובצע ארגון מחדש. החלטה זו סימנה תחתית במחיר המניה, והתחלת הגל הבא למעלה. בשנת 2000 ביצעה החברה את הרכישה היקרה ביותר שלה עד אז, בכך ששילמה 5.5 מיליארד דולר ל BHC Communications, הבעלים של 10 תחנות טלוויזיה אמריקניות. הרכישה הפכה את ניוז קורפ לשדרנית הטלוויזיה הגדולה בארה"ב. היא גם סימנה את שיא הבועה בארה"ב והשיאים במדדים כמו גם במניה. בתחילת 2007, בוצעה עוד רכישת ענק עת רכשה החברה את הדאו ג'ונס - המוציא לאור של הוול סטריט ג'ורנל תמורת 5 מיליארד דולר. רכישה זו בוצעה זמן קצר בלבד לאחר סוף תיקון גל (B) של המניה. מעט אח"כ, הכריזה החברה כי היא משיקה ערוץ עסקי חדש בכבלים, הלוא הוא FOX BUSINESS CHANNEL. בד"כ כאשר העסקים בשיא, כך גם ערוצי העסקים הצצים כפטריות אחרי הגשם. עד לתחתית 2009, ירדה מניית ניוז קורפ 84% משיא כל הזמנים שלה. מאז, ולאחר הכפלה במחירה, נראה שמרדוק אופטימי שוב. ניוז קורפ עכשיו מנסה את הקניה הכי גדולה שלה אי פעם, עסקה השווה 12.5 מיליארד דולר, בשביל המניות שנותרו שהיא טרם מחזיקה של BSkyb, שדרנית הלוויין הדומיננטית בבריטניה. אם התקדימים האחרונים יתקיימו גם כאן, ואם אכן תיסגר העסקה, זה יסמן אפשרות לעוד שיא באופטימיות, שילווה לשיא בשווקים.
By the end of 1990, creditors began worrying about the company's situation and debtloads, and the company begun selling assets and re-structuring. This marked the low in the company's stock price, and the next wave up in markets. In 2000 the company made its most expensive buy by paying 5.5 billion for BHC Communications, the owner of 10 American TV stations. This turned News Corp into the biggest TV Broadcaster in the USA. It also marked the top of the bubble and the stock's top. In the begining of 2007, the company made another major buy when it bought Dow Jones - the publisher of the Wall St. Journal, for 5 billion dollars. This was a short time after the top of the wave (B) correction in the stock price. Shortly thereafter, the company announced that it is starting to broadcast a new business channel, FOX BUSINESS CHANNEL. Ususally when business is at a top, so are the business channels which pop up like mushrooms on a rainy winter. By the 2009 bottom, News Corp stock has fallen 84% from its all time record. Since then, and after a doubling of the price, Murdoch seems optimistic again. News Corp is now trying its biggest buy  ever, a deal worth 12.5 billion dollars, for the shares they do not own yet of BSkyb, the dominant Satellite broadcaster in Britain. If the deal is indeed sealed, and previous precedent holds true, it will mark possibly another peak in optimism, which will come with another peak in the markets.

הגרף הבא הוא של הפרנק שוויצרי לדולר. הדולר לדעתי לקראת תחתית, הירידה ממאי היא יציאה מתבנית משולש של חמש וחצי שנים, והיעד במשולשים הוא תמיד לחזור אל תוך תחום המשולש לאחר השלמת המהלך שבא אחריו. בנוסף, אנו רואים משולש קטן יותר, ומשולשים תמיד מקדימים את המהלך האחרון במגמה. עובדת המשולש הקטן יותר מחזקת את התבנית של המשולש הגדול יותר ומסמנת שהמטבע מאוד קרוב לתחתית, כמו הדולר מול רוב המטבעות.
The next chart is the Swiss Franc to the Dollar. I think the Dollar is nearing a bottom, the decline since May is a thrust out of a 5 and a half year triangle, and the price always goes back into the area of the triangle after completing the move of the thrust. In addition, we see a smaller triangle, and triangles always come before the last move in a sequence. The smaller triangle strengthens the bigger triangle pattern and signals that the currency is very close to a bottom.

אפרופו הדולר, אז עוד סימן לתחתית קרובה יש בדולר אינדקס, שלמרות שנמצא עדיין מעל קו מגמה מאז 2008...אנחנו רואים שהפוז הגדולות נגדו רק הולכות ועולות(הגרף במהופך), ב 2008 היה מצב דומה רק לכיוון השני, כאשר אז למרות שפל חדש, היו פחות פוזיציות נגד הדולר...האם גם הפעם "סטיה" זו באה בדיוק בתחתית? זמנים יגידו.
Speaking about the dollar, another sign for a bottom there is at the Dollar index chart, we see the positions against it(inverted) keep rising. Everyone hates the dollar.

ועדיין בדולר, אז תראו את התמונה הבאה. אומרים שתמונה שווה אלף מילים - וכתבתי בעבר שכאשר טרנד מסויים הוא כ"כ פופולרי עד שהוא מגיע לעיתונים ומגזינים, אז כנראה שהוא לקראת מיצוי.
Still with the dollar, they say a picture is worth a thousand words, and I have said in the past that when a trend is so popular that it reaches newspapers and magazines, it is nearing an end.

הגרף הבא הוא גרף ויקס ארה"ב, שם ניתן לראות שקיבלנו פריצה של תבניות רוכ"ה, כאשר היום היום הראשון מעל קו הצוואר, ככל הנראה תהיה בדיקה ובמידה והיא תהיה מוצלחת, אזי היעד נמצא סביב ה 30. בנוסף שימו לב שיש לנו פריצה חשובה מאוד של הממוצע הנע 200 השבועי.
The next chart is the VIX, where we got a break of the neckline of an inverse H&S pattern, today is the first day above it, and there will probably be a test, which if it is successful, then the target is around 30 dollars. In addition, notice that we got a break above the important 200 week moving avg.

גרף גרמניה - דקס - עדכון. שימו לב שמאז פריצת השווא של היתד והחזרה פנימה, קיבלנו עכשיו גם בגרף שבועי זה שבירה של היתד בפתיחה בגאפ השבוע, כאשר מתקרבים לתמיכה החשובה על הממוצע הנע 50. שימו לב לתפקיד החשוב שלו בהגדרת המגמות בשנים האחרונות. בנוסף, ה RSI מתחיל לחצות כלפי מטה כמו גם ה ROC. נראה לא טוב אבל ניתן לממוצע עדיין סיכוי לתמוך.
Germany - DAX - update. Notice that since the false break above the wedge and coming back in it, we got in the weekly chart now a break of the bottom line with a gap right at the begining of the week, and are approaching important support with the 50 week moving avg. Notice the important role it has played in defining trends in the last few years. Also, the RSI is starting to cross downwards as is the ROC. Doesn't look good but we will give the avg a chance to provide support.

בגרף פוטסי יומי, גם כן רואים שבירה של התעלה, שהובילה לירידות חדות כאשר היעד הבא נמצא סביב 5520.
FTSE Daily, as well a break of the trendchannel, which has led to heavy selling. Next support around 5520.

מכאן למעוף שהשלים את היעד שנתתי לו ומצא תמיכה סביב 1225, מכאן הדרך פתוחה לתיקון שאת חלקו כבר קיבלנו במהלך היום. להערכתי במקסימום תיקון זה אמור להגיע לאיזור 1280-1300, שם נצטרך לבחון מחדש.
From here to TA25 which as reached the target I gave it and found support around 1225, from here the way is clear for a correction which part of it we have already gotten during the day. In my opinion the maximum retracement should reach the 1280-1300 area, where we will need to re-examine.

מאידך בגרף השבועי, רואים את התמיכה עם הממוצע בדומה לדקס, ככה ששבירה שלו תפתח את הדרך לירידות חדות יותר, אך עד לשבירה זו רצוי בעת הזו להיות על הגדר.
On the other hand in the weekly, we see the moving avg support similar to the DAX, so a break of it will pave the way for sharper decline, but until then it is best to sit on the fence.

הגרף הבא הוא גרף סנופי שבינתיים נבלם...בדיוק על....הקו הכחול של התעלה הגדולה של הגרף שהעליתי לפני מספר שבועות, שימו לב לא נגעתי בקווים רק עידכנתי את הגרף! שבירה שלה והיעד הבא כאמור יהיה סביב 1170.
The S&P500 weekly chart has so far price found support exactly on...the blue line of the big trendchannel I have first shown weeks ago, I did not touch any of the lines only updated the chart! A break and the next target will be around 1170.

בגרף היומי אנו רואים מספר דרישות שהתמלאו לשורט, ביניהן חציה של ממוצע 6 למטה את 26, ירידה מתחת לממוצע נע 50 וה RSI מתחת לרמת 50%. שבירה של התחתית האחרונה(כמו גם התעלה) תאשר כניסה לשורט למי שטרם הספיק.
The daily chart shows us a few requirements for Short that were fulfilled, like a cross between avgs 6 and 26, a move under the 50 day moving avg and the RSI under the 50% level. A break of the last low(as well the the channel) will verify a short entry for whomever hasn't had the chance so far.