איך שדברים משתנים How Things Have Changed

אני מביא כאן ציטוט מחודש מאי השנה, כאשר רשמתי שהתגובה בעולם לחיסול בן לאדן היא מוטעית. וזה מה שנרשם:

I am presenting here a quote from May of this year, when I wrote that the reaction around the world to the killing of Bin Laden is wrong. This is what I wrote:

"לכאורה הריגת בן לאדן היא סיבה נוספת לקנות מניות. אך דווקא ביום ההודעה קיבלנו נרות היפוך במדדים. הקונצנזוס בכתבה של בלומברג לגבי ההשפעה על השוק היתה שזה יכניס את המשקיעים חזרה לשוק.

"it's a positive because people have been avoiding stocks because they think they've been risky, and part of that is global security". אמר אחד. מה???? מחפשים מה להגיד בכח.

"This is going to basically really boost inflow into stocks" המציא השני.

"With investors buying in the face of a European credit crisis and Japan's nuclear emergency, investors are unlikely to view the death of Osama Bin Laden as anything but bullish".

כמובן, שלמי שעוקב אחרי בלוג זה, אין הרבה דברים יותר הגיוניים מאשר קביעת שיא דווקא ביום זה. זה החומר ממנו בנויים שיאים מפתיעים, אפילו זמניים, ולא ראלי. חדשות טובות באות בשיא ולא מפתיע שהשוק חיכה לחדשות טובות בשביל לרדת. בנוסף, קיבלנו כאן הדגמה קלאסית לכך שחדשות לא מניעות את השווקים. ההתנקשות בבן לאדן היא תוצאה לא רק של שנים של מאמצים של המחפשים אחריו אלא גם של מגמת מצב הרוח החיובי שהסתתרה מאחורי אחד הראליים החזקים של העשורים האחרונים. בן לאדן נלחם בשני טרנדים שהם ההיפך אחד מהשני. הפוקוס הגובר של המודיעין שמחפש אותו והפוקוס הפוחת של תומכיו ומגיניו. מצב הרוח החברתי עודד את אלה המחפשים אחריו בעוד הדעיכה במצב הרוח השלילי ככל הנראה החסירה ממנו הרבה מהמקורות המסורתיים לתמיכה והחלישה את בטחונו.

כמובן שהדעיכה בקיצונית האיסלאמית מאז התחתית ב 2009 היתה צפויה. במרץ 2009 מגזין ניוזוויק רשם "Radical Islam is a fact of life: How to live with it". זה היה מסוג המגזינים שרואים בסוף מגמה. בפברואר 2010, עמוק אל תוך הראלי(וכמה מפתיע מעט לפני השיא של גל (A) באפריל), הם שינו עמדתם ורשמו "How Bin Laden lost the clash of civilizations: The untold story of the triumph of Muslim moderation". בתחילת אפריל 2011, שלושה שבועות בלבד לפני הריגת בן לאדן, שאל ה BBC "Is Bin Laden still relevant?"."

Seemingly killing Bin Laden is another reason to buy stocks. But on that day we have gotten reversal candles in the indexes. The consensus in a Bloomberg article about the affect on the market was that it will bring investors back into it. "it's a positive because people have been avoiding stocks because they think they've been risky, and part of that is global security" Said one. What???? Looking hard for things to say.
"This is going to basically really boost inflow into stocks" Made up the other.
"With investors buying in the face of a European credit crisis and Japan's nuclear emergency, investors are unlikely to view the death of Osama Bin Laden as anything but bullish".
Of course, whoever follows this blog knows there are not many things that make more sense than a top specifically on that day. This is the stuff surprising, even if temporary tops are made of, not rallies. Good news come at tops and it is not surprising that the market waited for good news to go down. In addition, we got a classic example that news do not move markets. The killing of Bin Laden is a result not only of years of efforts by his hunters but also the positive mood trend underlying one of the strongest rallies in decades. Bin Laden was fighting two trends which are the opposite of each other. The growing focus of the intelligence looking for him and the weakening focus of his supporters and protectors. The social mood encouraged those looking for him while the lessening of the negative social mood probably deprived him of many of his traditional sources of support and undermined his security.

Of course the lessening of Islamists extremity since the 2009 bottom was expected. In March 2009 Newsweek magazine wrote "Radical Islam is a fact of life: How to live with it". This was the kind of covers you see at the end of a trend. In Feb 2010, deep into the rally(and how surprising a little before the wave (A) top in April), they changed course and wrote "How Bin Laden lost the clash of civilizations: The untold story of the triumph of Muslim moderation". In the begining of April 2011, only three weeks before Bin Laden was killed, the BBC asked "Is Bin Laden still relevant?"."

מסתבר שמאז שזה נרשם לפני שלושה חודשים, אכן השוק רק ירד. את "שיא בן לאדן" אני מאמין שלא יעברו בשנים הקרובות, עם החזרה של מצב הרוח השלילי, והירידות בשווקים, נצפה כמובן לעליה בכמות וגם באיכות התקפות הטרור והמלחמות ברחבי העולם.

As it turns out since that was written 3 months ago, the market has indeed done nothing but decline. The "Bin Laden" peak I believe will not be broken in the next few years, with the return of the negative social mood, and declines in the markets, I will of course expect a rise in the quantity and quality of terror attacks and wars across the world.

וכאן אני רוצה להראות עדכון לגרף שהראיתי לגבי התרחישים לעתיד. הגרף באמצע היה הראשון שהוצאתי. הגרף העליון היה העדכון שלו, שהצגתי ביוני, ואילו הגרף התחתון הינו העדכני ביותר. עד עתה התרחיש הלך די כמצופה, למרות שהתיקון סביב 11,000 היה קטן יחסית ונמשך רק יום אחד. עתה, אנו כנראה בגל 4. אני מניח שהדאו ייבלם סביב 11,400-11,800 ויקבע שפל נוסף סביב 10,000 לסיום כל הגל הראשון של הירידה. מייד אח"כ, יחל תיקון גדול, כולל ראלי סוף שנה, שצפוי להחזיר אותו לאיזור 12,000. שם תהיה ההזדמנות הבאה הטובה לשורט מחודש.

Here I want to show an update for a chart I have shown with predictions for the future. The middle chart was the first one I have shown. The upper one was its update presented in June, and the bottom one is the most recent. So far the scenario has gone as expected for the most part, despite the correction around 11,000 being a little smaller lasting only one day. Now, we are probably in wave 4. I persume the Dow will find resistance around 11,400-11,800 and will make a new low around 10,000 to end the first wave of the decline. Then a large correction will start, including the Santa Rally, which is expected to carry the Dow back up to around 12,000. There, the next good opportunity to Short the market will emerge.

בתחילת אפריל בדף התחזיות רשמתי:
At the begining of April I wrote:

"יהיה גידול במספר אסונות הטבע". עד עתה, אנו רואים הרבה יותר אסונות משהיינו רגילים. רעידות אדמה חוזרות ונשנות, שריפות, ועוד.
"There will be more and more natural disasters". So far, we are seeing many more disasters than we were used to. Repeated Earthquakes, fires and more.

רשמתי שמהומות, מחאות ושביתות ימשיכו ואף יחריפו בעולם המערבי, ומאז קיבלנו את האירועים באנגליה והמשך האירועים בשאר מדינות אירופה, ובנוסף לזה גם את מחאת האוהלים בארץ.
I have written that riots, strikes and protests will continue and escalate in the Western world, and since then we have gotten the events in England and a continuation of events in the other European countries, and in addition the protests in Israel.

רשמתי שהתקפות טרור ימשיכו ויחמירו, ובינתיים אנו רואים את החזרה של טרור לדרום. בנוסף רואים את המשך המהפיכות בעולם הערבי, והאירועים בדנמרק ונורבגיה.

I have written that terror attacks will continue and escalate, and so far we are seeing the return of terror to the south. Also we keep seeing more revolutions in the Arab world, and the events in Denmark and Norway.

אירועים אלה צפויים להמשיך ולהתעצם, ככל שניכנס עמוק יותר אל תוך השוק הדובי.
These events are expected to continue and get stronger, the deeper we go into the bear market.

כל היעדים הגיעו All Targets Reached

קיבלנו את היעדים ואף יותר מזה, ומכאן נצפה לראות תחילת תיקון מסויים.

We have received all the targets and even more, and from here we will expect to see the market start to correct somewhat.

שימו לב לעדכון לגרף נאסדאק ארוך טווח שהראיתי בעבר, הנאסדאק ביצע בדיקה מלמטה של הקו, וחזר לרדת. כעת הכיוון שלו הוא להמשיך ולרדת אל מתחת ל 1,000 נקודות.

Look at the update to the NASDAQ chart that I've shown before, the index tested the lower line of the channel, and came back down. The direction now is towards 1,000 and beneath.

שימו לב לכסף שלדעתי קבע את השיא כבר גם כן, הירידה הראשונה היתה גל 1 והעליה תיקון גל 2. כעת יש לו תמיכה סביב השפל האחרון, שבירה שלה תיקח אותו לאיזור 25 בשלב ראשון.

Notice that Silver has also, in my opinion peaked already, the first decline was wave 1 and the rise wave 2. Now it has support around the last low, a break of it will take it towards 25 dollars at first.

בגרף הזהב רואים שוב את העליה הפרבולית שלו שפשוט הפכה לאנכית, בד"כ זה מסמל אקורד סיום. אני מאמין שממש בקרוב הזהב יצטרף למניות.

In Gold we see again the parabolic rise which has simply turned vertical, usually this signals a final accord. I believe that very soon Gold will join stocks.

בגרף נוסף של הכסף, הפעם לוגריטמי, ניתן לראות את ההתנגדויות והתמיכות.

Another Silver chart, this time logarithmic, we can see the resistance and support levels.

מכאן לפוטסי, שכבש את היעד שלו, וסימנתי את שני המצבים הדומים בין המשבר הנוכחי לקודם. להערכתי מכאן פחות או יותר ייצא תיקון, והפוטסי יבנה תבנית רו"כ גדולה, שיעדה בשבירה יהיה חזרה אל מתחת ל 3,500.

And in the FTSE, which conquered its target, I marked the two similar situations between the previous crisis and this one. In my opinion from here more or less a correction will begin, and the FTSE will build a big H&S pattern, with a target of going back under 3,500.

מכאן לגרף דאו נדל"ן שהלך בדיוק לפי הצפי, לאחר שבירת היתד קיבלנו צניחה שנמצאת עדיין רק בתחילתה. שימו לב למתנדים שעברו לתחום השלילי.

In the Dow Real Estate chart we see it has gone exactly as expected, after breaking the wedge we got a plunge which is still only just begining. Notice the indicators which turned negative.

גם גרף הקאק הצרפתי התקדם בהתאם לצפי ופתח תבנית שיעדה חזרה לתחתית האחרונה.

The French CAC has gone according to expecations as well and opened the pattern with a target going back to the last bottomw.

גם ביורוסטוקס 50 מצב דומה.

Same in the Eurostoxx 50.

שימו לב לדקס. הקווים האנכיים מייצגים מצבים דומים של חיתוך ממוצעים. בשני המקרים מדובר בממוצע 55 שחוצה את ממוצע נע 200. כאשר זה קרה בתחילת 2008, השוק יצא לתיקון. החיתוך עצמו הוא דבר שלילי לטווח בינוני, אך בטווח הקצר בד"כ מביא דווקא לתיקונים. גם אז וגם היום זה קרה לאחר השלמת תבנית תקרה כפולה. המסקנה שלי היא שהדקס יתחיל לתקן בקרוב, לפני שיחזור למטה.

Take a look at the DAX. The vertical lines represent similar instances of a cross between the averages. In both cases it is the 55 day MA crossing the 200 day MA. When this happened in the begining of 2008, the index started correcting. The cross is negative in the medium term, but in the short term usually brings about corrections. Then and now this happened after completing a double top pattern. My conclusion is that the DAX will begin correcting soon, before going back down.

מכאן לדאו שירותים שעקבתי אחריו לא מעט. כפי שניתן לראות, הוא ממשיך להיות חלש מאוד ונמצא כבר סביב התחתית הקודמת. אין לי ספק שזה יבוא לידי ביטוי גם בנתון ה ISM הלא יצרני, שאולי כבר בדיווח הבא ייכנס להתכווצות. כמובן, שזה בא בד בבד עם מיתון בארה"ב, כפי שהסברתי בפעם הקודמת. לא אתפלא אם יתברר שארה"ב נכנסה למיתון ברבעון השני או השלישי של השנה, הגרף היום נראה דומה מאוד למה שהיה בדצמבר-ינואר 2007. גם הנתונים מזכירים מאוד(חלקם אפילו גרועים יותר). ב 2009 התברר לכולם שארה"ב נכנסה למיתון כבר בדצמבר 2007. ולכן יכול מאוד להיות שכאן יתברר שחזרו למיתון ביולי או אוגוסט 2011.

Now to the Dow Services which I have followed quite often. As we can see, it is still very weak and is already close to the last bottom. I have no doubt this will show also in the ISM non manufacturing index, which possibly as close as the next report will go into contraction mode. Of course, this comes together with a recession in the US, as I have explained last time. I will not be surprised to find out that the states went into a recession in the second or third quarter this year, the chart looks very similar to what happened in December-January 2007. Data also resembles(some of it even worse). In 2009 it was found out that the US went into a recession in December of 2007 already. So it is very possible that here too it will be found out that it went back in a recession in July or August 2011.

שימו לב לתבנית שמתקבלת בגרף האירו מול השקל. שבירת התבנית לאגרסיביים בירידה מתחת ל 4.85 ש"ח, לסולידיים בירידה מתחת ל 4.6, היעד 3.8-4 ש"ח.

Look at the pattern in the Euro-NIS chart. A break of it for aggressive speculators will be a decline beneath 4.85 NIS, and for less aggressive traders a decline beneath 4.6. The target is 3.8-4 NIS.

לבנקים בארה"ב עוד הרבה לאן לרדת. גרף דאו בנקים, גם כן, מראה דרך ארוכה למטה לעבר 40 דולר לאחר תבנית תקרה כפולה.

The Banks in the US still have much further to decline. In the Dow Banking index, we see also a long way down towards 40 dollars after a double top pattern.

ומה עם היתר 50 שלנו? גם כאן, היעד 235.

How about the Yeter50? Here too, target 235.

הנה גרף של המדד האוסטרלי, אותה התבנית, יעד קרוב לתחתית של 2009.

The Australian index, same pattern, target near the 2009 bottom.

הנה גרף נוסף של הזהב, לזווית נוספת נביט על גרף שבועי לוגריטמי. אנו רואים שהזהב מבצע THROWOVER בגאפ, דבר שתואם גל חמישי. היציאה מהתעלה הינה סימן שלילי ולא חיובי למתכת זו, שממחישה שוב שהיא לקראת סוף העליה שלה.

Another Gold chart, for a different angle in the logarithmic weekly. We see Gold is in a Throwover, by gapping above the channel which fits the 5th wave characteristics. This is a negative and not a positive sign, which again emphasizes it is near the end of its long rise.

מה לגבי גרף דאו ארוך הטווח? ובכן בפעם האחרונה רשמתי שאני מצפה שהירידה הנוכחית תהיה דומה לזווית הירידה של 2007-2009. בינתיים כפי שאפשר לראות בקווים המקווקוים המקבילים זה קורה. אנו בנר החודשי הרביעי מהשיא, והירידה נראית דומה מאוד. בנוסף שימו לב גם לדמיון במתנדים.

How about the long term Dow chart? Well last time I wrote I expect the current decline to be in a similar angle as the 2007-2009 decline. So far as we can see in the dashed parallel lines this is happening. We are in the 4th monthly candle from the top, and the decline seems very similar. Also notice the similarities in the indicators.

גם בגרף סנופי ארוך טווח רואים ירידה, בדיקה של אמצע התעלה וחזרה למטה. כעת הכיוון הוא לעבר תחתית התעלה, ולדעתי גם לשבירה של התעלה.

Long term S&P as well, we see the decline, a test of the midline and a return down. Now it is towards the bottom of the channel, and in my opinion also a break of it.

גם הנפט ירד כצפוי ושבר את קו התמיכה שלו, כעת הוא נמצא בגל השלישי של הירידה שלו. קשה להאמין אבל גם הנפט יגיע חזרה לתחתיות של 2009...

Oil as expected also declined and broke its support line, now it is in a third wave of its decline. Hard to believe but Oil too will decline back to the 2009 bottom.

עכשיו נעבור למדד המעוף. בגרף החודשי רואים את מצב המתנדים, כאשר יש חציה שלילית ב MACD, ירידה של ה ROC מתחת לרמת 100, וירידה של ה RSI מתחת ל 50%. בפעמים קודמות ששלושת הדברים האלה קרו ביחד, קיבלנו שוק דובי משמעותי. לאחר תיקון מסויים המעוף לדעתי יירד בגל אחרון ואח"כ יעלה להשלים כתף ימין של תבנית רו"כ ענקית.

Now to TA25. In the monthly chart we see the indicators, where there is a negative cross in the MACD, a decline of ROC beneath the 100 level and a decline of the RSI beneath 50%. The last times these three things happened together, we got a significant bear market. After some correction in my opinion TA25 will decline in one more wave and then rise to complete a right shoulder of a huge H&S pattern.

בגרף השבועי רואים שהשוק מוכן לתיקון, ויכול להיות שיבחן את קו האמצע של התעלה מלמטה.

In the weekly chart we see the market is ready for correction, and could test the midline of the channel from beneath.

בגרף הבא רואים זוויות תמיכה שיוצאות מתחתית 1994. ניתן לראות שכאשר הזווית הכחולה נשברת יורדים לאדומה וכאשר זו נשברת יורדים לירוקה. היום המעוף ירד כבר לזווית הכחולה כמו גם ממוצע נע 200. איזור 1050 אמור להוות תמיכה חזקה, ורק שבירה של איזור זה תיקח את המעוף ליעד הבא סביב 900.

In the next chart we see the support angle comin from the 1994 bottom. We can see that when the blue one is broken the index declines to the red one and when that one is broken it declines to the green one. Today the index declined to the blue angle already as well as the 200 week MA. The 1050 area should prove to be strong support, and only a break of this area will carry the index to the next target surrounding 900.

עוד דבר שאנו רואים זאת החריגה הגסה מבולינגר אפילו בגרף שבועי, דבר המחייב תיקון.

Another thing we can see is the sharp decline beneath the Bollinger bands even on a weekly basis, which warrants a correction.

ובגרף חודשי אנו רואים את ממוצע נע 55 שבד"כ תומך בנגיעה הראשונה. שבירה שלו תציב את היעד הבא סביב ממוצע 89, נכון להיום סביב 930.

And in the monthly chart we see the 55 months MA which usually supports in the first touch. A break of it will give a target around the 89 months MA, today surrounding 930.

אנו רואים בגרף חודשי שוב את הזוויות, יחד עם רצועת בולינגר. שימו לב שכמו במקרי עבר, לאחר הגעה לרצועה העליונה באה שבירה של האמצעית, דשדוש על האמצעית וירידה לתחתונה. בכל המקרים התמיכה באה יחד עם ממוצע 50 בסביבה. כעת נצפה שהשוק יתקן מעט וכאמור, שבירה של 1050 תחזיר אותנו לשורט. היעד היותר אגרסיבי לפי הגרף הזה נמצא אח"כ סביב ממוצע 100 שנמצא מתחת ל 900 נקודות.

We see in this monthly chart again the angles, along with the Bollinger bands. Notice that in past times, after a rise to the top band came a break of the middle one, a sideways move and a decline to the bottom one. In all cases the support came together with the 50 months MA in the area. Now we will expect the market to correct a little, and as said, a break of 1050 will take us back into Shorts. The more aggressive target according to this chart afterwards is around the 100 months MA which is beneath 900.

גם בגרף היומי הבא רואים שממוצע 55 חצה את שני הממוצעים הארוכים. גם זה איתות שלילי לטווח בינוני ארוך. אני מעריך שכל עליה שלא תהיה לא אמורה לעבור את הממוצע שנמצא סביב 1260 כרגע.

In the Daily chart we can also see the 55 day MA crossing the two longer averages. This is also a negative signal in the medium to long term. I assume that each rise will not go above the average which surrounds 1260 right now.

ובגרף אחרון אנו רואים את היתד שהמעוף נסחר בה וירד מתחתיה בגאפ, הקו התחתון של היתד יכול לשמש כהתנגדות ופריצתו תהיה חשובה להמשך. בנוסף גם כאן שימו לב לתמיכות ולהתנגדויות של הממוצעים.

And in the last chart we see the wedge the index was trading in and gapped beneath, the lower line could act as resistance and a break above it will be important for the future. Here too notice the resistance and support of the averages.

ממשיכים לרדת More declines coming

מדהים אותי כל פעם מחדש, איך תמיד רגע לפני מהלך ירידות גדול, כולם מחפשים עליות, גם אלה שהיו פסימיים קודם מפספסים את הירידות. זה לא ייאמן.

 צריך להבין שבאופן פרדוקסלי דווקא הצפי להסדר שבוע שעבר הוא שגרם לשוק לרדת במתינות יחסית. ראיתי הרבה שהתפלאו שהשוק לא ירד הרבה למרות החשש שלא יהיה הסדר, וחשבו שזה סימן לעוצמה. זה כי השוק האמין שכן יהיה הסדר, הוא גילם לתוכו הסדר, ולכן למרות הנתונים הרעים לא ירד הרבה. אבל זה מקרה קלאסי של קנה בשמועה מכור בידיעה, עכשיו שיש הסדר אין מה שיחזיק את השוק למעלה הולכים לפי הנתונים.

לכן דווקא אתמול השתחרר הפקק והיה ניתן לרדת. פשוט לא היה למה לצפות יותר. אם יש משהו שאנשים היו צריכים ללמוד מ 2008 זה שכל הסדר זו הזדמנות למכור, לא לקנות.

It never ceases to amaze me how always right before a big decline, everyone looks for the market to rise, even those who were pessimistic before miss the declines. It is unbelievable. I  think that paradoxically the expectations for a deal last week is what kept the market relatively calm. Many people were surprised that despite the fear of no deal, the market declined relatively mildly and thought this to be a sign of strength. That is because the market believed there will be a deal, and priced that in, and thus despite horrible data did not decline much. But I think it is a classic case of buy on the rumor sell on the news, now that there is a deal there is nothing to hold the market up, time to react to horrible data. Now there is nothing more to expect or look forward to. Just a horrible mess.

If people should learn anything from 2008, it's that any deal is a chance to sell sell sell

בימים האחרונים עלה באינטרנט התשדיר מ 1998 שמתאר לכאורה את המצב הנוכחי. מה שאני מוצא דומה בין שני המצבים והתקופות היא הפאניקה. כידוע, פאניקה באה במצבי קיצון. יש פאניקה של שיא - כאשר הכל גבוה וכולם רוצים לקנות, ופאניקה של תחתית, שם קורה ההיפך. היום אנו נמצאים בפאניקה של שיא. בשני המקרים היינו בשיאי בועות ורגע לפני פיצוצן(בועת הדוט קום, מישהו?) כשכולם חשבו שלא יכולה להיות ירידה חדה. אז קיבלנו קריסה.

גם היום, הקריסה בדרך.

אם נוריאל רוביני וגולדמן אופטימיים זה הזמן להיות פסימיים. גם לפני קריסת ליהמן אני זוכר שכל השבוע ואח"כ בסוף שבוע שלפני אותו יום שני דיברו שיהיה הסכם ובלה בלה בלה...מבחינה טכנית ראיתי שהשוק עומד לקרוס ולכן לא הסתדר לי הסכם עם הנתונים...בנוסף, הויקס היה עצבני מאוד בשבוע לפני, כאילו כבר ידעו מה יקרה. יום ראשון פתחנו כאן יותר מאחוז למעלה. אח"כ הבנקים החלו להיחלש, ואיתם כל השוק. סגירה אדומה. בדיקה ב cnbc מגלה שאין הסכם. מגיע יום שני. חוזים אדומים והיתר היסטוריה. בקיצור, נתונים לא נתונים מסתכלים על הגרף. כל עוד סנופי מתחת ל 1356, הוא בדרך ל 1150. עם הסכם או בלי הסכם.

החל התיקון שציפיתי לו, מי שעוקב אחריי בפורומים ידע שציפיתי שיחל מהטווח 1230-1250, יעד גג במעוף עד 1230(לדעתי פחות אך זה יעד מקסימלי, יכול להיות גם רק 1200)...בסנופי גג 1280-1290...משם חוזרים למטה.

Those who follow me in forums know I was expecting a correction from the 1230-1250 range, it has indeed started...1234 was the end of the third wave of wave 3 of wave (1) in my opinion. Now the S&P500 will rise to 1280-1290 max(could stop well short of that), I think that by Wednesday next week at the latest if not sooner, the market will top again and decline another 100+ points

בגרף סנופי רואים את השבירה של קו המגמה הכי שמרן שיש, בסקאלה לינארית, עם נגיעה אחת בלבד. כפי שציינתי בסקירות קודמות, את הקווים האחרים הוא שבר מוקדם יותר. כמו כן ניתן לראות את הממוצע הירוק שהוא ממוצע נע 200 שגם כן נשבר אתמול. כרגע המדד נמצא סביב קו הצוואר של תבנית הרו"כ, כאשר שבירה מוחלטת, ובדיקה כושלת של הקו מלמטה, יסמנו שהוא בדרך לאיזור 1150. מבחינת מבנה הגלים אנו כעת בגל 3 של גל (1).

In the S&P500 chart we see the break of the most conservative trendline, in linear scale, with one touch only. As I have mentioned in previous analysis, the other lines have already been broken. Also, we can see the 200 day moving average which the market declined beneath. Right now the index is around the neckline of the H&S pattern, where a break and an unseccessful test will signal it is on its way to 1150. As far as the wave pattern is concerned we're in wave 3 of (1).

מבחינת מדד הויקס, בגרף הלינארי, רואים את הפריצה של הקו האדום ואת התמיכה מעליו השבוע. מן העבר השני, רואים את ממוצע 200 שמהווה התנגדות סביב 26.88 דולר, ואילו ההתנגדות הבאה נמצאת סביב 31 דולר. פריצה של שתיהן תשלח את הויקס ל 48 דולר.

In the VIX, linear, we see the break above the red line and support on it this week. On the other hand we see the 200 week moving avg which is resistance around 26.88, and the next resistance at 31. A break of both will send the VIX towards 48.

אולם מן העבר השני, בגרף הלוגריטמי, הקו עדיין מהווה התנגדות. שימו לב שההתנגדות תואמת פחות או יותר את איזור הממוצע הנע 200 סביב 26. כך שפריצה של נקודה זו גם כאן, תביא ליעד הבא, קו ההתנגדות הבא שמסומן בעיגול, שוב בתיאום מלא נמצא סביב 30-31.

But again, on the other hand, logarithmic chart, the line is still resisting. Notice the resistance more or less fits the area of the 200 week moving avg around 26. So a break of that point here, too, will take it to the next target, the circled resistance line, also in complete correlation is around 30-31 dollars.

ומה עם בריטניה? בגרף הבא רואים דמיון בין מה שקורה כעת, למה שקרה בתחילת שנת 2008. אנו רואים את תהליך בניית השיא שהיה דומה בשני המקרים, בנקודות הממוספרות. היום אנו שוברים את קו התמיכה ויורדים מתחת לנקודה 6. ההמשך, בגרף. האם גם הפעם יהיה דומה? אם כן אנו בקושי באמצע הדרך.

How about England? In the next chart we see the similarity between what is happening now, and what happened in the begining of 2008. We see the process of the top building which was similar in both cases, with the numbered points. Today we broke the support line and declined beneath point 6. The rest is in the chart. Will it be the same this time too?

המדד האיטלקי שבר תמיכה של תבנית של תקרה כפולה, ולכן היעד הוא חזרה לתחתית שלו מ 2009.

The Italian index broke support of a double top pattern, and so the target is back to its 2009 lows.

גם פינלנד, למרות שלא שומעים עליה הרבה, במצב דומה. לפני כשנה פרסמתי לראשונה את הגרף שלה והצגתי את התיקון המפתיע בחולשתו שהמדד הזה ביצע. פינלנד נראית דומה הרבה יותר ל PIIGS מאשר למדינות סקנדינביה או מערב אירופה, ולא אופתע אם בהמשך הדרך יצוצו סיפורים על צרות גם אצלה.

Finland too, despite not hearing much about, is in a similar situation. About a year ago I first showed the chart of Finland and presented the surprisingly weak correction the index has given. Finland looks much more similar to the PIIGS than the Scnadinavian or Western European countries, and it will not surprise me if later along the way we will hear stories about trouble there, too.

מכאן למעוף ששבר את הזווית הירוקה. המדד יצר תבנית דגלון דובי, וכעת עושה דרכו אל היעד. התמיכה כעת נמצאת סביב 1163 שמהווה תיקון 61.8% לעליות מרמת 1048. שבירה שלה תשלח את המדד לאיזור 1120 שהוא תיקון 78%. מתחת לרמה זו נמצאת רמת 1090, ואח"כ 1050.

Now to TA25, which broke beneath the green angle. The index has created a bearish penant pattern, and is now making its way towards the target. Support now surrounds 1163 which is the 61.8% retracement level of the rise from 1048. A break will take it down to 1120 which is the 78% correction. Beneath that level is 1090, and then 1050.

בגרף השבועי רואים שיש סוף סוף שבירה של ממוצע נע 89. ממוצע זה הוא ממוצע חשוב שלא נשבר מאז 2009. שבירתו מדגישה עוד יותר את הסיכון הרב בשוק.

In the weekly chart we see the index finally broke beneath its 89 weeks moving avg. This avg is an important one which has not been broken since 2009. This emphasizes the risk in the market.

*********************************************************************************

*********************************************************************************
עידכון חשוב:

Important Update:

מאז הסקירה האחרונה, שעלתה ביום רביעי שעבר, המדדים המשיכו לצנוח. כל היעדים הגיעו. במעוף היעד היה סביב 1,100 והוא ירד אף מתחתיו. סנופי קרוב ליעד סביב 1150. הקאק קרוב ליעד של 3000 והפוטסי קרוב ליעד של 5150. הדקס ירד אף יותר מהיעד שהיה 6,400. הויקס פרץ את נקודת ההתנגדות ב 26 וכצפוי המשיך ל 31. גם זו נפרצה ויכול להיות שבקרוב נראה אותו קרוב ל 50 דולר. פינלנד, איטליה, ובנוסף כמובן גם פורטוגל, ספרד ואירלנד ממשיכות בירידות שלהם לכיוון תחתיות 2009. הכל מתבצע בדיוק כפי שנצפה כאן מראש. התיקונים היו קצרים אף ממה שציפיתי, ולכן אני תמיד אומר שלעולם לא סוחרים תיקונים אלא אך ורק בכיוון המגמה. הכסף והנפט חזרו לרדת, הזהב עדיין לא.

Since the last analysis, written last Wednesday, indexes continue to plunge. All of the targets were reached. In TA25 it was around 1100 and it has declined even beneath it. S&P500 is close to the target around 1150. The French Cac is close to the 3000 target and the FTSE 100 almost at 5150. The DAX has declined even beneath the target that was 6400. The VIX has broken above the resistance at 26 and as expected continued towards 31. The latter was broken as well and soon we might see it close to 50 dollars. Finland, Italy, and in addition of course Portugal, Spain and Ireland continued declining towards the 2009 lows. Everything is happening exactly as expected here ahead of time. Corrections were even shorter than I predicted, which is why I always say you do not trade on corrections but only in the direction of the trend. Silver and Oil resumed their declines, Gold has not yet.

בואו נראה את גרף הויקס, שסגר ממש בסמוך לקו ההתנגדות. המשך עליה שלו מחר תביא את היעד הבא. בנוסף, יוצאת אל הפועל תבנית תחתית כפולה שגם היא צפויה להביא ליעד.

Lets look at the VIX chart, which closed very close to the resistance line. A continued rise tomorrow will bring about the next target. Also, a double bottom pattern formed which will bring it to the target.

בגרף סנופי מה שניתן לראות הוא את העליה החדה במחזורים בימים האחרונים כמו גם הירידה ב RSI לרמת מכירת יתר, מה שמאשר את הימצאות המדד ככל הנראה בסוף גל 3, שהוא הגל החזק ביותר. לאחר תיקון מסויים, נצפה להמשך ירידות לשפל חדש בהן ה RSI לא יקבע שפל חדש והמחזורים יהיו נמוכים יותר. זה יכין את הקרקע לתיקון גדול יותר לקראת סוף השנה.

In the S&P500 chart what we can see is the sharp rise in volume in the last few days as well as the fall of the RSI to oversold levels, which confirms that the index is probably at the end of the 3rd wave, which is the strongest. After some correction, I expect further declines to a new low where the RSI will not make a new low and volume will be lower. This will be the setup for a much larger correction close to the end of the year.

הנה עידכון לגרף הפוטסי, שימו לב שהמדד אכן המשיך לצנוח. האם זה נגמר? לא בטוח, אבל זה קרוב יותר לסוף מאשר להתחלה.

An update to the FTSE chart, notice that the index indeed kept plunging. Is it over? Not sure, but it is closer to the end than the begining.

וגם במעוף כל היעדים הגיעו.

And in TA25 as well all targets reached.

בדקס יכול להיות שיוצאת אל הפועל תבנית תקרה כפולה, גם כן בדומה לשנת 2007, עם יעד סביב 5,500.

In the German DAX we could be witnessing a double top pattern, also similar to 2007, with a target around 5500.