מדהים אותי כל פעם מחדש, איך תמיד רגע לפני מהלך ירידות גדול, כולם מחפשים עליות, גם אלה שהיו פסימיים קודם מפספסים את הירידות. זה לא ייאמן.
צריך להבין שבאופן פרדוקסלי דווקא הצפי להסדר שבוע שעבר הוא שגרם לשוק לרדת במתינות יחסית. ראיתי הרבה שהתפלאו שהשוק לא ירד הרבה למרות החשש שלא יהיה הסדר, וחשבו שזה סימן לעוצמה. זה כי השוק האמין שכן יהיה הסדר, הוא גילם לתוכו הסדר, ולכן למרות הנתונים הרעים לא ירד הרבה. אבל זה מקרה קלאסי של קנה בשמועה מכור בידיעה, עכשיו שיש הסדר אין מה שיחזיק את השוק למעלה הולכים לפי הנתונים.
לכן דווקא אתמול השתחרר הפקק והיה ניתן לרדת. פשוט לא היה למה לצפות יותר. אם יש משהו שאנשים היו צריכים ללמוד מ 2008 זה שכל הסדר זו הזדמנות למכור, לא לקנות.It never ceases to amaze me how always right before a big decline, everyone looks for the market to rise, even those who were pessimistic before miss the declines. It is unbelievable. I think that paradoxically the expectations for a deal last week is what kept the market relatively calm. Many people were surprised that despite the fear of no deal, the market declined relatively mildly and thought this to be a sign of strength. That is because the market believed there will be a deal, and priced that in, and thus despite horrible data did not decline much. But I think it is a classic case of buy on the rumor sell on the news, now that there is a deal there is nothing to hold the market up, time to react to horrible data. Now there is nothing more to expect or look forward to. Just a horrible mess.
If people should learn anything from 2008, it's that any deal is a chance to sell sell sell
בימים האחרונים עלה באינטרנט התשדיר מ 1998 שמתאר לכאורה את המצב הנוכחי. מה שאני מוצא דומה בין שני המצבים והתקופות היא הפאניקה. כידוע, פאניקה באה במצבי קיצון. יש פאניקה של שיא - כאשר הכל גבוה וכולם רוצים לקנות, ופאניקה של תחתית, שם קורה ההיפך. היום אנו נמצאים בפאניקה של שיא. בשני המקרים היינו בשיאי בועות ורגע לפני פיצוצן(בועת הדוט קום, מישהו?) כשכולם חשבו שלא יכולה להיות ירידה חדה. אז קיבלנו קריסה.
גם היום, הקריסה בדרך.
אם נוריאל רוביני וגולדמן אופטימיים זה הזמן להיות פסימיים. גם לפני קריסת ליהמן אני זוכר שכל השבוע ואח"כ בסוף שבוע שלפני אותו יום שני דיברו שיהיה הסכם ובלה בלה בלה...מבחינה טכנית ראיתי שהשוק עומד לקרוס ולכן לא הסתדר לי הסכם עם הנתונים...בנוסף, הויקס היה עצבני מאוד בשבוע לפני, כאילו כבר ידעו מה יקרה. יום ראשון פתחנו כאן יותר מאחוז למעלה. אח"כ הבנקים החלו להיחלש, ואיתם כל השוק. סגירה אדומה. בדיקה ב cnbc מגלה שאין הסכם. מגיע יום שני. חוזים אדומים והיתר היסטוריה. בקיצור, נתונים לא נתונים מסתכלים על הגרף. כל עוד סנופי מתחת ל 1356, הוא בדרך ל 1150. עם הסכם או בלי הסכם.
החל התיקון שציפיתי לו, מי שעוקב אחריי בפורומים ידע שציפיתי שיחל מהטווח 1230-1250, יעד גג במעוף עד 1230(לדעתי פחות אך זה יעד מקסימלי, יכול להיות גם רק 1200)...בסנופי גג 1280-1290...משם חוזרים למטה.
Those who follow me in forums know I was expecting a correction from the 1230-1250 range, it has indeed started...1234 was the end of the third wave of wave 3 of wave (1) in my opinion. Now the S&P500 will rise to 1280-1290 max(could stop well short of that), I think that by Wednesday next week at the latest if not sooner, the market will top again and decline another 100+ points
בגרף סנופי רואים את השבירה של קו המגמה הכי שמרן שיש, בסקאלה לינארית, עם נגיעה אחת בלבד. כפי שציינתי בסקירות קודמות, את הקווים האחרים הוא שבר מוקדם יותר. כמו כן ניתן לראות את הממוצע הירוק שהוא ממוצע נע 200 שגם כן נשבר אתמול. כרגע המדד נמצא סביב קו הצוואר של תבנית הרו"כ, כאשר שבירה מוחלטת, ובדיקה כושלת של הקו מלמטה, יסמנו שהוא בדרך לאיזור 1150. מבחינת מבנה הגלים אנו כעת בגל 3 של גל (1).
In the S&P500 chart we see the break of the most conservative trendline, in linear scale, with one touch only. As I have mentioned in previous analysis, the other lines have already been broken. Also, we can see the 200 day moving average which the market declined beneath. Right now the index is around the neckline of the H&S pattern, where a break and an unseccessful test will signal it is on its way to 1150. As far as the wave pattern is concerned we're in wave 3 of (1).
מבחינת מדד הויקס, בגרף הלינארי, רואים את הפריצה של הקו האדום ואת התמיכה מעליו השבוע. מן העבר השני, רואים את ממוצע 200 שמהווה התנגדות סביב 26.88 דולר, ואילו ההתנגדות הבאה נמצאת סביב 31 דולר. פריצה של שתיהן תשלח את הויקס ל 48 דולר.
In the VIX, linear, we see the break above the red line and support on it this week. On the other hand we see the 200 week moving avg which is resistance around 26.88, and the next resistance at 31. A break of both will send the VIX towards 48.
אולם מן העבר השני, בגרף הלוגריטמי, הקו עדיין מהווה התנגדות. שימו לב שההתנגדות תואמת פחות או יותר את איזור הממוצע הנע 200 סביב 26. כך שפריצה של נקודה זו גם כאן, תביא ליעד הבא, קו ההתנגדות הבא שמסומן בעיגול, שוב בתיאום מלא נמצא סביב 30-31.
But again, on the other hand, logarithmic chart, the line is still resisting. Notice the resistance more or less fits the area of the 200 week moving avg around 26. So a break of that point here, too, will take it to the next target, the circled resistance line, also in complete correlation is around 30-31 dollars.
ומה עם בריטניה? בגרף הבא רואים דמיון בין מה שקורה כעת, למה שקרה בתחילת שנת 2008. אנו רואים את תהליך בניית השיא שהיה דומה בשני המקרים, בנקודות הממוספרות. היום אנו שוברים את קו התמיכה ויורדים מתחת לנקודה 6. ההמשך, בגרף. האם גם הפעם יהיה דומה? אם כן אנו בקושי באמצע הדרך.
How about England? In the next chart we see the similarity between what is happening now, and what happened in the begining of 2008. We see the process of the top building which was similar in both cases, with the numbered points. Today we broke the support line and declined beneath point 6. The rest is in the chart. Will it be the same this time too?
המדד האיטלקי שבר תמיכה של תבנית של תקרה כפולה, ולכן היעד הוא חזרה לתחתית שלו מ 2009.
The Italian index broke support of a double top pattern, and so the target is back to its 2009 lows.
גם פינלנד, למרות שלא שומעים עליה הרבה, במצב דומה. לפני כשנה פרסמתי לראשונה את הגרף שלה והצגתי את התיקון המפתיע בחולשתו שהמדד הזה ביצע. פינלנד נראית דומה הרבה יותר ל PIIGS מאשר למדינות סקנדינביה או מערב אירופה, ולא אופתע אם בהמשך הדרך יצוצו סיפורים על צרות גם אצלה.
Finland too, despite not hearing much about, is in a similar situation. About a year ago I first showed the chart of Finland and presented the surprisingly weak correction the index has given. Finland looks much more similar to the PIIGS than the Scnadinavian or Western European countries, and it will not surprise me if later along the way we will hear stories about trouble there, too.
מכאן למעוף ששבר את הזווית הירוקה. המדד יצר תבנית דגלון דובי, וכעת עושה דרכו אל היעד. התמיכה כעת נמצאת סביב 1163 שמהווה תיקון 61.8% לעליות מרמת 1048. שבירה שלה תשלח את המדד לאיזור 1120 שהוא תיקון 78%. מתחת לרמה זו נמצאת רמת 1090, ואח"כ 1050.
Now to TA25, which broke beneath the green angle. The index has created a bearish penant pattern, and is now making its way towards the target. Support now surrounds 1163 which is the 61.8% retracement level of the rise from 1048. A break will take it down to 1120 which is the 78% correction. Beneath that level is 1090, and then 1050.
בגרף השבועי רואים שיש סוף סוף שבירה של ממוצע נע 89. ממוצע זה הוא ממוצע חשוב שלא נשבר מאז 2009. שבירתו מדגישה עוד יותר את הסיכון הרב בשוק.
In the weekly chart we see the index finally broke beneath its 89 weeks moving avg. This avg is an important one which has not been broken since 2009. This emphasizes the risk in the market.
*********************************************************************************
*********************************************************************************
עידכון חשוב:
עידכון חשוב:
Important Update:
מאז הסקירה האחרונה, שעלתה ביום רביעי שעבר, המדדים המשיכו לצנוח. כל היעדים הגיעו. במעוף היעד היה סביב 1,100 והוא ירד אף מתחתיו. סנופי קרוב ליעד סביב 1150. הקאק קרוב ליעד של 3000 והפוטסי קרוב ליעד של 5150. הדקס ירד אף יותר מהיעד שהיה 6,400. הויקס פרץ את נקודת ההתנגדות ב 26 וכצפוי המשיך ל 31. גם זו נפרצה ויכול להיות שבקרוב נראה אותו קרוב ל 50 דולר. פינלנד, איטליה, ובנוסף כמובן גם פורטוגל, ספרד ואירלנד ממשיכות בירידות שלהם לכיוון תחתיות 2009. הכל מתבצע בדיוק כפי שנצפה כאן מראש. התיקונים היו קצרים אף ממה שציפיתי, ולכן אני תמיד אומר שלעולם לא סוחרים תיקונים אלא אך ורק בכיוון המגמה. הכסף והנפט חזרו לרדת, הזהב עדיין לא.
Since the last analysis, written last Wednesday, indexes continue to plunge. All of the targets were reached. In TA25 it was around 1100 and it has declined even beneath it. S&P500 is close to the target around 1150. The French Cac is close to the 3000 target and the FTSE 100 almost at 5150. The DAX has declined even beneath the target that was 6400. The VIX has broken above the resistance at 26 and as expected continued towards 31. The latter was broken as well and soon we might see it close to 50 dollars. Finland, Italy, and in addition of course Portugal, Spain and Ireland continued declining towards the 2009 lows. Everything is happening exactly as expected here ahead of time. Corrections were even shorter than I predicted, which is why I always say you do not trade on corrections but only in the direction of the trend. Silver and Oil resumed their declines, Gold has not yet.
בואו נראה את גרף הויקס, שסגר ממש בסמוך לקו ההתנגדות. המשך עליה שלו מחר תביא את היעד הבא. בנוסף, יוצאת אל הפועל תבנית תחתית כפולה שגם היא צפויה להביא ליעד.
Lets look at the VIX chart, which closed very close to the resistance line. A continued rise tomorrow will bring about the next target. Also, a double bottom pattern formed which will bring it to the target.
בגרף סנופי מה שניתן לראות הוא את העליה החדה במחזורים בימים האחרונים כמו גם הירידה ב RSI לרמת מכירת יתר, מה שמאשר את הימצאות המדד ככל הנראה בסוף גל 3, שהוא הגל החזק ביותר. לאחר תיקון מסויים, נצפה להמשך ירידות לשפל חדש בהן ה RSI לא יקבע שפל חדש והמחזורים יהיו נמוכים יותר. זה יכין את הקרקע לתיקון גדול יותר לקראת סוף השנה.
In the S&P500 chart what we can see is the sharp rise in volume in the last few days as well as the fall of the RSI to oversold levels, which confirms that the index is probably at the end of the 3rd wave, which is the strongest. After some correction, I expect further declines to a new low where the RSI will not make a new low and volume will be lower. This will be the setup for a much larger correction close to the end of the year.
הנה עידכון לגרף הפוטסי, שימו לב שהמדד אכן המשיך לצנוח. האם זה נגמר? לא בטוח, אבל זה קרוב יותר לסוף מאשר להתחלה.
An update to the FTSE chart, notice that the index indeed kept plunging. Is it over? Not sure, but it is closer to the end than the begining.
וגם במעוף כל היעדים הגיעו.
And in TA25 as well all targets reached.
בדקס יכול להיות שיוצאת אל הפועל תבנית תקרה כפולה, גם כן בדומה לשנת 2007, עם יעד סביב 5,500.
In the German DAX we could be witnessing a double top pattern, also similar to 2007, with a target around 5500.
