נתחיל דווקא מגרף כסף, שם המתכת אכן הגיעה לאיזור העליון של ההתנגדויות, ובינתיים, קיבלנו אחורה פנה. אבל, רק שבירה של קו התעלה התחתון + קו ההתנגדות המקווקו, כרגע סביב 33 דולר, יעידו על מהלך גדול יותר למטה.
Lets start with a chart of Silver, where the metal indeed has met the upper resistance area, and so far, turned down. But, only a break of the upper line of the channel + the dotted resistance line(now turned support), around 33 dollars, will signal a larger move down.
הגרף השני הוא דולר שקל, שממשיך להתממש מחד, אך מאידך בהתאם לציפיות טרם ירד מתחת לשפל האחרון. כרגע נראה שהוא בודק את קו ההתנגדות שנפרץ, מלמעלה, ואם ימשיך להיתמך עליו, אנו נראה אותו חוזר למעלה. ההתנגדות הבאה סביב 3.7, לעומת זאת תמיכה יש ב 3.52 ו 3.46.
The second chart is Dollar-NIS, which on the one hand keeps getting sold, but on the other hand still along with expectations has not gone below the last low. So far it seems like it is testing the resistance line which it broke above, and if it finds support, we will see it go back up. The next resistance is around 3.7, whereas the support is at 3.52 and 3.46.
הגרף הבא גרף ויקס כאשר גם כאן, בקושי הספקתי לרשום את היעד סביב 30 וכבר קיבלנו אותו. תוך כדי כך קיבלנו גם חריגה מבולינגר, מה שיוצר לנו את העליה האחרונה. ההתנגדות הבאה ב 37.5 ו 48. פריצה של 48 תוציא תבנית תחתית כפולה ענקית עם יעד לאיזור 80. שבירה של 20 תחזיר את הויקס לאיזור השפל.
The next chart is the VIX chart where here too, I barely managed to write the target around 30 and we already got it. While we got that we got a close above the Bollinger bands, which is what gave us the last rise. The next resistance is around 37.5 and 48. A break above 48 will bring about a huge Double Bottom pattern with the target around 80. A break of 20 will bring the VIX down to the lows.
עכשיו לגרף פינלנד. רציתי להמקד יותר במדינות האירופיות היום ולראות מה קורה שם, כאשר למשל מדינות הנורדיות נחשבות למדינות במצב טוב באירופה. אז האם? אנחנו רואים תיקון יחסית חלש אצל הפינים שתיקנו בערך 50%, בשלושה גלים כמו רוב המדינות המפותחות, לאחר ירידה בחמישה גלים ב 2008. בנוסף, המדד נמצא עדיין מתחת לממוצע 200, ונראה שגם חוזר מתחת לממוצע 50. בקיצור, חולשה. שימו לב לסטיה הקטנה שיש לנו כאשר רמת קניית היתר בגל C היתה נמוכה במקצת מרמת קניית היתר בגל A.
Now to the Finland chart. I wanted to concentrate on the European countries today and see what's going on there, where for instance the Nordic countries which are considered relatively safe, are they really? We see a relatively weak correction in Finland which corrected about 50% of the decline, in three waves like most developed markets, after a 5 wave decline in 2008. In addition, the index is still underneath the 200 week moving average, and seems to be working its way back under the 50 day average. Weakness. Notice the little divergence we have where the level of overbought in wave C is a bit lower than the one in wave A.
בואו נראה את דנמרק. אנחנו רואים גם כן ירידה בחמישה גלים, ותיקון בשלושה כאשר גל B היה משולש. בנוסף, שימו לב לקו התמיכה. שבירה שלו תהיה איתות שלילי כאשר שבירה של ממוצע 50 תהיה איתות שלילי נוסף. כמו כן, שימו לב גם כאן לסטיה, מצב דומה היה באיזור התחתית - רק הפוך.
Now let's have a look at Denmark. We see a 5 wave decline as well, and a 3 wave correction, where wave B was a triangle. Also note the support line. A break of it will be a negative sign where a break of the 50 day average will be another one. Also, note here the divergence as well, a similar situation occured around the bottom only to the opposite direction.
גרף אוסטריה, גם כן מדינה שאמורה להיחשב לחזקה. ובכן, גם היא לאחר ירידה בעלת חמישה גלים עולה בשלושה גלים, נמצאת מתחת לממוצע 200, ושברה קו מגמה.
Austria chart, another country which is supposed to be considered strong. Well, it too is after a 5 wave decline and a 3 wave rise, underneath the 200 day average, and broken trendline support.
גרף איטליה. ובכן, אני הרבה זמן מנסה לפענח מה הוא בדיוק סוג המבנה שקיבלנו מאז התחתית. מצד אחד - העליה גם כן היתה שלושה גלים, אך מצד שני, הירידות ב 2010 גם הן שלושה גלים. ככה שאנו מקבלים סדרה של גלים חופפים שכנראה...יצרו משולש, בדומה למדד הסיני למשל. הפריצה של הקו בגל E נראית כמו THROWOVER שקורית בד"כ בגלים אחרונים ולכן רק תומכת בתרחיש זה. שבירה של הקו חזרה ושל ממוצע 50 תהיה חשובה על מנת לאשר שהתיקון מתחתית 2009 נגמר. גם כאן, עוד רחוקים מאוד מהממוצע.
Italy...well I've been trying to figure out for a while what exactly is the kind of structure we've been getting since the bottom. On the one hand the rise was as well in 3 waves, but on the other hand the declines throughout 2010 were also three waves. So we get a series of overlapping waves which probably...created a triangle, similar to the one in China for instance. The break of wave E seems like a THROWOVER which usually happens in ending waves and so only supports this possibility. A break back under the triangle line and the 50 day avg will be important to signify that the correction from the 2009 low is over. Here too, they are still far from the 200 week avg.
המבנה בספרד גם הוא דומה, כאשר העליה מהתחתית היתה תבנית משולש, גל E פרץ וכבר חזר חזרה מתחת, נבלם גם הוא בממוצע, וסה"כ נראה שלילי. אבל, רק שבירה של הקו התחתון של המשולש + קו התמיכה שיוצא מהתחתית, סביב 9,600, תאשר שורט.
Spain is similar, where the rise has been a triangle, wave E has already come back from its THROWOVER, after finding resistance at the avg, and looks negative all in all. But, only a break of the bottom triangle line + the support trendline coming out of the bottom, around 9,600, will verify a Short.
גם בפורטוגל מצב דומה, ירידה בחמישה גלים ב 2008, עליה בתבנית משולש, רק שכאן לא קיבלנו THROWOVER. נראה שהמשולש הושלם מה שאומר שכנראה מוכנים לגל הבא למטה.
Portugal is in a similar situation, came down in 5 waves, and up in a triangle, only here we did not get a THROWOVER so far. seems that the triangle is complete which means we are probably ready for the next wave down.
עכשיו לגרף שוויץ. כל הזמן שומעים כמה ששוויץ היא בטוחה, והיא המקום לשים בו את הכסף, והבנקים שם במצב הכי טוב בעולם, וכו. אז מישהו מוכן להסביר לי למה התיקון שלה הוא מהחלשים שראינו? גם היא, תיקנה בקושי 50%, לאחר ירידה בחמישה גלים. והגל האחרון שלה, אפילו לא עבר את השיא של אפריל. בינתיים גם היא, מתחת לממוצע. האם משהו רע קורה בשוויץ? אולי זה פשוט שאין בריחה לנכסים בטוחים ויש תאווה לסיכון ולכן מעדיפים להשקיע בארה"ב שעלתה יותר מרוב המדינות בחודשים האחרונים, ולא במדינות הבטוחות? אם כן, גם זה לאו דווקא חיובי לשוק שכן עודף אופטימיות ורצון להסתכן באים בשיא. אולי זה פשוט, שכל ההדפסות בארה"ב ניפחו את המחיר הנומינלי, בניגוד לרוב העולם, שכן כבר הראיתי בעבר(זה יעלה לארכיון בקרוב) שלמרות התחושה כאילו המשבר בא דווקא מארה"ב, לפחות שם הבלו צ'יפס קבעו שיאים חדשים ב 2007 ואילו במרבית אירופה, שנסחרה בצורה "אמיתית" יותר זה לא קרה. נחכה ונראה.
Now to the Swiss index. We keep hearing about how safe Switzerland is, and is the place to put your money, and the banks there are the best in the world, and so on. So can someone explain why their correction is of the weakest we've seen? It as well, has corrected barely 50%, after going down in 5 waves, and its last wave did not even go above the April top. So far it too, under the avg. Is something bad happening in Switzerland? Maybe it is just that there is NO flight to quality and people want risk and so prefer to invest in the USA which has gone up more than most markets in the last few months, and not the safe countries? If so, this either is not necessarily positive for the market as too much optimism and need for risk come at a top. Maybe it is just, that all the printing in the states have bloated the nominal price, in contrast to most of the world, as I have already shown in the past(it will be in the archive soon) that despite the feeling as if the crisis came from the states, at least there the Blue Chips made new highs in 2007 whereas most of Europe, which was traded in a more "real" way, has not. We will wait and see.
גרף נוסף הוא גרף יוון, שם אני דווקא אופטימי בטווח הקצר. רואים ירידה של חמישה גלים ב 2008, תיקון בשלושה בלבד, ועוד חמישה גלים ב 2010. אני מאמין שחמשת הגלים האלה הם לא כל C אלא רק גל (1) של C, ועתה דרוש תיקון של הירידה האחרונה, כנראה לאיזור 150-200 לפני שיוון תחזור לרדת.
Another chart is Greece, where I am actually optimistic in the short term. We see the 5 wave decline in 2008, a 3 wave correction and then another 5 waves in 2010. I believe these 5 waves are not all of wave C but only (1) of C, and now a correction of the last decline is required, probably to the 150-200 area before Greece comes back down again.
הגרף הבא גרף דאו יוטיליטיס, ניתן לראות שעלה לאחר תחתית 2002, בחמישה גלים בדיוק כמו הדאו תעשיה, ומשם ירד בחמישה גלים ב 2008. אם נעביר קו תמיכה בין שתי התחתיות נקבל תמיכה נוכחית קצת מעל הקו האופקי המקווקו התחתון. שבירה של שתי תמיכות אלה תאשר מגמה יורדת לאחר תקרה כפולה קטנה בעליה(החלשה) מתחתית 2009. שימו לב ליתד הקטנה שהמדד נסחר בתוכה, שהתנגדה בשיא האחרון, שנמצא גם (קו אופקי עליון) באיזור התנגדות/תמיכה חשוב לכל אורך העשור האחרון. המדד נתמך בינתיים על היתד הזו בשבוע האחרון. שבירה שלה והוא כנראה יפגוש את התמיכות שציינתי. בנוסף ראוי לציין שהעליה האחרונה תיקנה 50% בלבד מהמהלך היורד, כאשר בשיא האחרון גל C שווה ל 0.62 מגל A, והעליה בין תחתית גל B לשיא היתה 41 שבועות ואילו העליה בין תחתית 2008 לשיא גל A היתה 40 שבועות, שוויון די הרמוני. בנוסף, המדד מתנגד סביב ממוצע נע 200.
The next chart is the Dow Utilities, we can see that after the 2002 bottom it has risen in five waves just like the Industrials, and then came down in 5 waves in 2008. If we draw a support line between the two bottoms we get a current support a little above the horizontal dotted bottom line. A break of those two support levels will verify a downtrend after a little double top pattern in the weak rise from the 2009 bottom. Notice the wedge which the index is traded in, which has resisted the last rise, which is also(horizontal dotted upper line) a decade old important resistance/support level. It has found support so far on this wedge in the past week. A break of it and it will probably meet the support levels I have mentioned. In addition, I should mention that the last rise corrected 50% alone of the downtrend, where at the last top wave C is 0.62 of wave A, and the rise between the bottom of wave B to the top was 41 weeks whereas the rise from the 2008 bottom to the top of wave A took 40 weeks, which is a pretty harmonic equality. In addition, we see resistance here too around the 200 week moving avg.
הגרף הבא הוא גרף סנופי שמראה עוד אינדיקציה לשורט שמתבשל, והיא שהממוצע הנע 20 עומד לחצות כלפי מטה את ממוצע 50. שוב, צריך לחכות לשבירה של השפלים האחרונים בשביל אישור.
The next chart is S&P500 which shows one more indication for a brewing down move, and that is the 20 day moving avg which is about to cross under the 50 day moving avg. Again, we need to wait for a break of the last lows for verification.
ובגרף נפט, שימו לב לנגיעה בקו העליון של היתד שלו ובינתיים ירידה משם, כמו גם כניסה לקניית יתר וחזרה משם. רק שבירה של הקו התחתון והממוצעים תאשר שורט, אך מה שאנו רואים בנפט לדעתי מצב קלאסי לגל מסיים כאשר לכאורה יש את כל ההצדקות (המצב במזרח התיכון, אסונות, הדפסות, וכו) לטיסה. מצב זה מגיע בד"כ דווקא בסוף מהלך ולא בתחילתו.
Oil chart, look at the touch of the upper line of the wedge and a move down from there, as well as moving into overbought and then back from it. Only a break of the lower line and the averages will verify a Short, but what we see in Oil in my view is a classic situation for an ending wave, where seemingly there is every reason(The ME situation, disasters, printing, etc) for it to skyrocket. This usually comes at the end of moves and not the begining of them.
בגרף שיאים חדשים מול שפלים חדשים ב NYSE רואים את הסטיה בין השיא של אפריל לשיא האחרון, וגם רואים שיש עוד המון מקום למטה, המצב רחוק ממכירת יתר.
In the chart of new 52 wk highs to new 52 wk lows ratio in the NYSE we see a divergence between the April high to the last high, and we see there is plenty more room to go down, nowhere near oversold yet.
בגרף יחס מניות עולות מול יורדות, ממוצע נע 10 ימים שלו, רואים את הסטיה שהיתה בין השיא האחרון לפני השיא הסופי של גל A שם קבע היחס את השיא שלו, וכנ"ל בתחתית כאשר המדד קבע שפל נמוך יותר ביולי אך היחס לא. אח"כ רואים את הסטיה בין שיא גל (A) לשיא האחרון, כאשר לכל אורך הדרך פחות ופחות מניות השתתפו בחגיגה מאשר לפני שנה. באמצע הגל השלישי של (C) ראינו את השיא של היחס, והמשך היחלשות. תופעה זו היא קלאסית לגלים מסיימים.
In the Advancing issues-Declining Issues ratio chart, with its 10 day moving avg, we see the divergence we had between the last high before the top of wave A, where the ratio recorded its high, and same with the bottom where the index made lower lows in July but the ratio did not. Then we see a divergence between the top of wave (A) to the last top, where all along the way less and less stocks took part in the party than a year ago. In the middle of the third wave of (C) we saw the ratio's high, and continued weakness. This is classic for ending waves.
בממוצע 10 ימים של יחס פוט קול רואים את פריצת קו ההתנגדות שבלם את ממוצע היחס, מה שאומר שהיחס צפוי להמשיך ולעלות כל עוד הוא נתמך מעל קו התמיכה. בנוסף רואים את הסטיה כאשר למרות שיא חדש במדדים היחס לא קבע שפל חדש, וקבע את השפל שלו כבר בדצמבר למרות שהשוק המשיך לעלות מאז. שוב, קלאסי לגלים מסיימים.
In the 10 day moving avg of the Put-Call ratio we see a break above the trendline that was blocking it, which means it will probably keep rising as long as it keeps getting support from its trendline. In addition we see the divergence where despite a new high in the indexes the ratio did not create a new low, and has bottomed in December even though the market kept rising. Again, classic for ending waves.
ובגרף אחוז מניות סנופי מעל ממוצע נע 50 שלהם, גם כן עם ממוצע 10 ימים של היחס על מנת להחליק רעשים, רואים שהשיא נקבע כבר באפריל והשיא בתוך גל (C) נקבע כבר באוקטובר. גם כאן רואים שיש עוד הרבה מקום למטה.
And in the Percentage of S&P500 stocks above their 50 day moving avg, as well with the 10 day moving avg, to smooth out "noises", we see that the top was made in April and the top within wave (C) was set in October. Here too we see plenty more room to go down.
גרף דולר לאירו. אז לדעתי השיא שקיבלנו בחודש נובמבר לא היה האחרון, ואנחנו נראה אותו עובר את אותו השיא. זה היה רק שיא גל (A) של מהלך מתקן, ולכן אנו עכשיו בגל (C). לכשייגמר, ולדעתי זה יקרה בקרוב, האירו יחזור לרדת. כרגע בדולר אינדקס ירד אחוז האופטימיים בסקר DSI חזרה לרמה של 5% בלבד, רמה שבד"כ מסמנת תחתית.
Dollar-Euro chart. I think the top we got in November was not the last, and we will see it go above that top. It was only the wave (A) top of a correction, which makes us now in wave (C). When it ends, which I think will be soon, the Euro will come back down. Right now in the Dollar Index the bullish percentage of the DSI is down to 5%, a level which usually signifies a bottom.
גרף אחרון שרציתי להשאיר אתכם איתו הוא גרף איסלנד, כולם מדברים על התאוששות בעולם וגם באיסלנד...האם העזרה שקיבלו אכן עזרה? מקווה שזה לא מה שעתיד כל התאוששות העולם הולכת להיראות כמו...
The last chart I wanted to leave you with is the one of Iceland, everyone talks about a recovery around the world and in Iceland...Did the help they received indeed help? I hope this is not what the future of the "recovery" of the whole world is going to look like...
Lets start with a chart of Silver, where the metal indeed has met the upper resistance area, and so far, turned down. But, only a break of the upper line of the channel + the dotted resistance line(now turned support), around 33 dollars, will signal a larger move down.
הגרף השני הוא דולר שקל, שממשיך להתממש מחד, אך מאידך בהתאם לציפיות טרם ירד מתחת לשפל האחרון. כרגע נראה שהוא בודק את קו ההתנגדות שנפרץ, מלמעלה, ואם ימשיך להיתמך עליו, אנו נראה אותו חוזר למעלה. ההתנגדות הבאה סביב 3.7, לעומת זאת תמיכה יש ב 3.52 ו 3.46.
The second chart is Dollar-NIS, which on the one hand keeps getting sold, but on the other hand still along with expectations has not gone below the last low. So far it seems like it is testing the resistance line which it broke above, and if it finds support, we will see it go back up. The next resistance is around 3.7, whereas the support is at 3.52 and 3.46.
הגרף הבא גרף ויקס כאשר גם כאן, בקושי הספקתי לרשום את היעד סביב 30 וכבר קיבלנו אותו. תוך כדי כך קיבלנו גם חריגה מבולינגר, מה שיוצר לנו את העליה האחרונה. ההתנגדות הבאה ב 37.5 ו 48. פריצה של 48 תוציא תבנית תחתית כפולה ענקית עם יעד לאיזור 80. שבירה של 20 תחזיר את הויקס לאיזור השפל.
The next chart is the VIX chart where here too, I barely managed to write the target around 30 and we already got it. While we got that we got a close above the Bollinger bands, which is what gave us the last rise. The next resistance is around 37.5 and 48. A break above 48 will bring about a huge Double Bottom pattern with the target around 80. A break of 20 will bring the VIX down to the lows.
עכשיו לגרף פינלנד. רציתי להמקד יותר במדינות האירופיות היום ולראות מה קורה שם, כאשר למשל מדינות הנורדיות נחשבות למדינות במצב טוב באירופה. אז האם? אנחנו רואים תיקון יחסית חלש אצל הפינים שתיקנו בערך 50%, בשלושה גלים כמו רוב המדינות המפותחות, לאחר ירידה בחמישה גלים ב 2008. בנוסף, המדד נמצא עדיין מתחת לממוצע 200, ונראה שגם חוזר מתחת לממוצע 50. בקיצור, חולשה. שימו לב לסטיה הקטנה שיש לנו כאשר רמת קניית היתר בגל C היתה נמוכה במקצת מרמת קניית היתר בגל A.
Now to the Finland chart. I wanted to concentrate on the European countries today and see what's going on there, where for instance the Nordic countries which are considered relatively safe, are they really? We see a relatively weak correction in Finland which corrected about 50% of the decline, in three waves like most developed markets, after a 5 wave decline in 2008. In addition, the index is still underneath the 200 week moving average, and seems to be working its way back under the 50 day average. Weakness. Notice the little divergence we have where the level of overbought in wave C is a bit lower than the one in wave A.
בואו נראה את דנמרק. אנחנו רואים גם כן ירידה בחמישה גלים, ותיקון בשלושה כאשר גל B היה משולש. בנוסף, שימו לב לקו התמיכה. שבירה שלו תהיה איתות שלילי כאשר שבירה של ממוצע 50 תהיה איתות שלילי נוסף. כמו כן, שימו לב גם כאן לסטיה, מצב דומה היה באיזור התחתית - רק הפוך.
Now let's have a look at Denmark. We see a 5 wave decline as well, and a 3 wave correction, where wave B was a triangle. Also note the support line. A break of it will be a negative sign where a break of the 50 day average will be another one. Also, note here the divergence as well, a similar situation occured around the bottom only to the opposite direction.
גרף אוסטריה, גם כן מדינה שאמורה להיחשב לחזקה. ובכן, גם היא לאחר ירידה בעלת חמישה גלים עולה בשלושה גלים, נמצאת מתחת לממוצע 200, ושברה קו מגמה.
Austria chart, another country which is supposed to be considered strong. Well, it too is after a 5 wave decline and a 3 wave rise, underneath the 200 day average, and broken trendline support.
גרף איטליה. ובכן, אני הרבה זמן מנסה לפענח מה הוא בדיוק סוג המבנה שקיבלנו מאז התחתית. מצד אחד - העליה גם כן היתה שלושה גלים, אך מצד שני, הירידות ב 2010 גם הן שלושה גלים. ככה שאנו מקבלים סדרה של גלים חופפים שכנראה...יצרו משולש, בדומה למדד הסיני למשל. הפריצה של הקו בגל E נראית כמו THROWOVER שקורית בד"כ בגלים אחרונים ולכן רק תומכת בתרחיש זה. שבירה של הקו חזרה ושל ממוצע 50 תהיה חשובה על מנת לאשר שהתיקון מתחתית 2009 נגמר. גם כאן, עוד רחוקים מאוד מהממוצע.
Italy...well I've been trying to figure out for a while what exactly is the kind of structure we've been getting since the bottom. On the one hand the rise was as well in 3 waves, but on the other hand the declines throughout 2010 were also three waves. So we get a series of overlapping waves which probably...created a triangle, similar to the one in China for instance. The break of wave E seems like a THROWOVER which usually happens in ending waves and so only supports this possibility. A break back under the triangle line and the 50 day avg will be important to signify that the correction from the 2009 low is over. Here too, they are still far from the 200 week avg.
המבנה בספרד גם הוא דומה, כאשר העליה מהתחתית היתה תבנית משולש, גל E פרץ וכבר חזר חזרה מתחת, נבלם גם הוא בממוצע, וסה"כ נראה שלילי. אבל, רק שבירה של הקו התחתון של המשולש + קו התמיכה שיוצא מהתחתית, סביב 9,600, תאשר שורט.
Spain is similar, where the rise has been a triangle, wave E has already come back from its THROWOVER, after finding resistance at the avg, and looks negative all in all. But, only a break of the bottom triangle line + the support trendline coming out of the bottom, around 9,600, will verify a Short.
גם בפורטוגל מצב דומה, ירידה בחמישה גלים ב 2008, עליה בתבנית משולש, רק שכאן לא קיבלנו THROWOVER. נראה שהמשולש הושלם מה שאומר שכנראה מוכנים לגל הבא למטה.
Portugal is in a similar situation, came down in 5 waves, and up in a triangle, only here we did not get a THROWOVER so far. seems that the triangle is complete which means we are probably ready for the next wave down.
עכשיו לגרף שוויץ. כל הזמן שומעים כמה ששוויץ היא בטוחה, והיא המקום לשים בו את הכסף, והבנקים שם במצב הכי טוב בעולם, וכו. אז מישהו מוכן להסביר לי למה התיקון שלה הוא מהחלשים שראינו? גם היא, תיקנה בקושי 50%, לאחר ירידה בחמישה גלים. והגל האחרון שלה, אפילו לא עבר את השיא של אפריל. בינתיים גם היא, מתחת לממוצע. האם משהו רע קורה בשוויץ? אולי זה פשוט שאין בריחה לנכסים בטוחים ויש תאווה לסיכון ולכן מעדיפים להשקיע בארה"ב שעלתה יותר מרוב המדינות בחודשים האחרונים, ולא במדינות הבטוחות? אם כן, גם זה לאו דווקא חיובי לשוק שכן עודף אופטימיות ורצון להסתכן באים בשיא. אולי זה פשוט, שכל ההדפסות בארה"ב ניפחו את המחיר הנומינלי, בניגוד לרוב העולם, שכן כבר הראיתי בעבר(זה יעלה לארכיון בקרוב) שלמרות התחושה כאילו המשבר בא דווקא מארה"ב, לפחות שם הבלו צ'יפס קבעו שיאים חדשים ב 2007 ואילו במרבית אירופה, שנסחרה בצורה "אמיתית" יותר זה לא קרה. נחכה ונראה.
Now to the Swiss index. We keep hearing about how safe Switzerland is, and is the place to put your money, and the banks there are the best in the world, and so on. So can someone explain why their correction is of the weakest we've seen? It as well, has corrected barely 50%, after going down in 5 waves, and its last wave did not even go above the April top. So far it too, under the avg. Is something bad happening in Switzerland? Maybe it is just that there is NO flight to quality and people want risk and so prefer to invest in the USA which has gone up more than most markets in the last few months, and not the safe countries? If so, this either is not necessarily positive for the market as too much optimism and need for risk come at a top. Maybe it is just, that all the printing in the states have bloated the nominal price, in contrast to most of the world, as I have already shown in the past(it will be in the archive soon) that despite the feeling as if the crisis came from the states, at least there the Blue Chips made new highs in 2007 whereas most of Europe, which was traded in a more "real" way, has not. We will wait and see.
גרף נוסף הוא גרף יוון, שם אני דווקא אופטימי בטווח הקצר. רואים ירידה של חמישה גלים ב 2008, תיקון בשלושה בלבד, ועוד חמישה גלים ב 2010. אני מאמין שחמשת הגלים האלה הם לא כל C אלא רק גל (1) של C, ועתה דרוש תיקון של הירידה האחרונה, כנראה לאיזור 150-200 לפני שיוון תחזור לרדת.
Another chart is Greece, where I am actually optimistic in the short term. We see the 5 wave decline in 2008, a 3 wave correction and then another 5 waves in 2010. I believe these 5 waves are not all of wave C but only (1) of C, and now a correction of the last decline is required, probably to the 150-200 area before Greece comes back down again.
הגרף הבא גרף דאו יוטיליטיס, ניתן לראות שעלה לאחר תחתית 2002, בחמישה גלים בדיוק כמו הדאו תעשיה, ומשם ירד בחמישה גלים ב 2008. אם נעביר קו תמיכה בין שתי התחתיות נקבל תמיכה נוכחית קצת מעל הקו האופקי המקווקו התחתון. שבירה של שתי תמיכות אלה תאשר מגמה יורדת לאחר תקרה כפולה קטנה בעליה(החלשה) מתחתית 2009. שימו לב ליתד הקטנה שהמדד נסחר בתוכה, שהתנגדה בשיא האחרון, שנמצא גם (קו אופקי עליון) באיזור התנגדות/תמיכה חשוב לכל אורך העשור האחרון. המדד נתמך בינתיים על היתד הזו בשבוע האחרון. שבירה שלה והוא כנראה יפגוש את התמיכות שציינתי. בנוסף ראוי לציין שהעליה האחרונה תיקנה 50% בלבד מהמהלך היורד, כאשר בשיא האחרון גל C שווה ל 0.62 מגל A, והעליה בין תחתית גל B לשיא היתה 41 שבועות ואילו העליה בין תחתית 2008 לשיא גל A היתה 40 שבועות, שוויון די הרמוני. בנוסף, המדד מתנגד סביב ממוצע נע 200.
The next chart is the Dow Utilities, we can see that after the 2002 bottom it has risen in five waves just like the Industrials, and then came down in 5 waves in 2008. If we draw a support line between the two bottoms we get a current support a little above the horizontal dotted bottom line. A break of those two support levels will verify a downtrend after a little double top pattern in the weak rise from the 2009 bottom. Notice the wedge which the index is traded in, which has resisted the last rise, which is also(horizontal dotted upper line) a decade old important resistance/support level. It has found support so far on this wedge in the past week. A break of it and it will probably meet the support levels I have mentioned. In addition, I should mention that the last rise corrected 50% alone of the downtrend, where at the last top wave C is 0.62 of wave A, and the rise between the bottom of wave B to the top was 41 weeks whereas the rise from the 2008 bottom to the top of wave A took 40 weeks, which is a pretty harmonic equality. In addition, we see resistance here too around the 200 week moving avg.
הגרף הבא הוא גרף סנופי שמראה עוד אינדיקציה לשורט שמתבשל, והיא שהממוצע הנע 20 עומד לחצות כלפי מטה את ממוצע 50. שוב, צריך לחכות לשבירה של השפלים האחרונים בשביל אישור.
The next chart is S&P500 which shows one more indication for a brewing down move, and that is the 20 day moving avg which is about to cross under the 50 day moving avg. Again, we need to wait for a break of the last lows for verification.
ובגרף נפט, שימו לב לנגיעה בקו העליון של היתד שלו ובינתיים ירידה משם, כמו גם כניסה לקניית יתר וחזרה משם. רק שבירה של הקו התחתון והממוצעים תאשר שורט, אך מה שאנו רואים בנפט לדעתי מצב קלאסי לגל מסיים כאשר לכאורה יש את כל ההצדקות (המצב במזרח התיכון, אסונות, הדפסות, וכו) לטיסה. מצב זה מגיע בד"כ דווקא בסוף מהלך ולא בתחילתו.
Oil chart, look at the touch of the upper line of the wedge and a move down from there, as well as moving into overbought and then back from it. Only a break of the lower line and the averages will verify a Short, but what we see in Oil in my view is a classic situation for an ending wave, where seemingly there is every reason(The ME situation, disasters, printing, etc) for it to skyrocket. This usually comes at the end of moves and not the begining of them.
בגרף שיאים חדשים מול שפלים חדשים ב NYSE רואים את הסטיה בין השיא של אפריל לשיא האחרון, וגם רואים שיש עוד המון מקום למטה, המצב רחוק ממכירת יתר.
In the chart of new 52 wk highs to new 52 wk lows ratio in the NYSE we see a divergence between the April high to the last high, and we see there is plenty more room to go down, nowhere near oversold yet.
בגרף יחס מניות עולות מול יורדות, ממוצע נע 10 ימים שלו, רואים את הסטיה שהיתה בין השיא האחרון לפני השיא הסופי של גל A שם קבע היחס את השיא שלו, וכנ"ל בתחתית כאשר המדד קבע שפל נמוך יותר ביולי אך היחס לא. אח"כ רואים את הסטיה בין שיא גל (A) לשיא האחרון, כאשר לכל אורך הדרך פחות ופחות מניות השתתפו בחגיגה מאשר לפני שנה. באמצע הגל השלישי של (C) ראינו את השיא של היחס, והמשך היחלשות. תופעה זו היא קלאסית לגלים מסיימים.
In the Advancing issues-Declining Issues ratio chart, with its 10 day moving avg, we see the divergence we had between the last high before the top of wave A, where the ratio recorded its high, and same with the bottom where the index made lower lows in July but the ratio did not. Then we see a divergence between the top of wave (A) to the last top, where all along the way less and less stocks took part in the party than a year ago. In the middle of the third wave of (C) we saw the ratio's high, and continued weakness. This is classic for ending waves.
בממוצע 10 ימים של יחס פוט קול רואים את פריצת קו ההתנגדות שבלם את ממוצע היחס, מה שאומר שהיחס צפוי להמשיך ולעלות כל עוד הוא נתמך מעל קו התמיכה. בנוסף רואים את הסטיה כאשר למרות שיא חדש במדדים היחס לא קבע שפל חדש, וקבע את השפל שלו כבר בדצמבר למרות שהשוק המשיך לעלות מאז. שוב, קלאסי לגלים מסיימים.
In the 10 day moving avg of the Put-Call ratio we see a break above the trendline that was blocking it, which means it will probably keep rising as long as it keeps getting support from its trendline. In addition we see the divergence where despite a new high in the indexes the ratio did not create a new low, and has bottomed in December even though the market kept rising. Again, classic for ending waves.
ובגרף אחוז מניות סנופי מעל ממוצע נע 50 שלהם, גם כן עם ממוצע 10 ימים של היחס על מנת להחליק רעשים, רואים שהשיא נקבע כבר באפריל והשיא בתוך גל (C) נקבע כבר באוקטובר. גם כאן רואים שיש עוד הרבה מקום למטה.
And in the Percentage of S&P500 stocks above their 50 day moving avg, as well with the 10 day moving avg, to smooth out "noises", we see that the top was made in April and the top within wave (C) was set in October. Here too we see plenty more room to go down.
גרף דולר לאירו. אז לדעתי השיא שקיבלנו בחודש נובמבר לא היה האחרון, ואנחנו נראה אותו עובר את אותו השיא. זה היה רק שיא גל (A) של מהלך מתקן, ולכן אנו עכשיו בגל (C). לכשייגמר, ולדעתי זה יקרה בקרוב, האירו יחזור לרדת. כרגע בדולר אינדקס ירד אחוז האופטימיים בסקר DSI חזרה לרמה של 5% בלבד, רמה שבד"כ מסמנת תחתית.
Dollar-Euro chart. I think the top we got in November was not the last, and we will see it go above that top. It was only the wave (A) top of a correction, which makes us now in wave (C). When it ends, which I think will be soon, the Euro will come back down. Right now in the Dollar Index the bullish percentage of the DSI is down to 5%, a level which usually signifies a bottom.
גרף אחרון שרציתי להשאיר אתכם איתו הוא גרף איסלנד, כולם מדברים על התאוששות בעולם וגם באיסלנד...האם העזרה שקיבלו אכן עזרה? מקווה שזה לא מה שעתיד כל התאוששות העולם הולכת להיראות כמו...
The last chart I wanted to leave you with is the one of Iceland, everyone talks about a recovery around the world and in Iceland...Did the help they received indeed help? I hope this is not what the future of the "recovery" of the whole world is going to look like...
