נתחיל הפעם מגרף סנופי. בגרף זה אנו רואים את המהלך היורד עד עתה. ניתן לראות תבנית דגלון דובי כאשר שבירת התחתית האחרונה תוציא אותה אל הפועל עם יעד סביב 1180. עוד דבר שרואים הוא התמיכה החשובה סביב רמת 1250, שם נמצאת גם תמיכה אופקית אך גם קו תמיכה שיוצא מהתחתית של 2009. בנוסף, שימו לב למקרים המוקפים בעיגול. בד"כ, אין יותר טוב מאשר פריצת או שבירת שווא על מנת לאשר היפוך מגמה. במקרה הראשון ראינו פריצת הקו העליון של היתד וחזרה פנימה דבר שנתן לנו את הירידה החדה, שהפעם ירדה מתחת לקו התחתון של היתד. עתה ראינו פריצה של הקו הזה והיתמכות מעליו ביום חמישי, אך חזרה פנימה ביום שישי. כמו כן בימי הירידות של חמישי ושישי היתה עליה חדה במחזורים, מה שאומר שאולי מתחילים סוג של גל שלישי יורד.
This time we begin with a chart of the S&P500. In this chart we see the decline so far. We can see a bearish flag pattern where a break of the last low will activate it and a target around 1180. Another thing we can see is the important support around 1250, where there is both horizontal support and a support line coming out of the 2009 lows. Also, notice the cases circled. Usually, there is no better than a false break to confirm a trend change. In the first case we saw a break above the upper line of the wedge and a return right back beneath it which gave us the sharp decline, this time to below the lower line of the wedge. Now we have seen a break above that line and support above it on Thursday, but a decline back beneath it on Friday. Also, during the declines of Thursday and Wednesday there was a sharp rise in volume, which means that perhaps the market is starting some kind of third wave down.
![]()
בגרף זהב רואים את התעלה ארוכת הטווח, כאשר הזהב שבר ביום המסחר האחרון את הממוצע הנע 50 שלו, ועושה דרכו כעת לקו התחתון של התעלה. שבירת הקו סביב 1450 תאשר מגמה יורדת טריה.
In the chart of Gold we see the long term trendchannel, while Gold has declined under its 50 day MA on Friday, and is now making its way towards the lower line of the channel. A break of it around 1450 will confirm a new downtrend.
![]()
בגרף יורוסטוקס 50, גם כן קו תמיכה שתמך ב 7 הזדמנויות שונות נשבר, ממוצע 200 מהווה התנגדות ופונה כלפי מטה, הקו נבדק והיווה התנגדות גם כן, היעד 2250.
In the Eurostoxx 50 chart, also a support line that has provided support in 7 instances was broken, the 200 week MA is resistance and is turning down, the line was tested as resistance, the target surrounds 2250.
![]()
בגרף הכסף שימו לב לתמיכה סביב ממוצע 200+קו התנגדות שנפרץ בעבר ואמור להוות תמיכה עכשיו סביב 32 דולר. קו התמיכה הקודם המקווקו נשבר בשבוע שעבר, וכעת זהו היעד. במידה ותהיה שבירה, היעד הבא יהיה סביב 25 דולר.
In Silver notice the support around the 200 day MA+resistance line that was broken in the past and is supposed to provide support now around 32 dollars. The previous support line has been broken(dashed line) last week, and now this is the target. At the event of a break, the next target surrounds 25 dollars.
![]()
גרף נפט ברנט, הנכס הזה נמצא גם הוא בגל שלישי לאחר יצירת תבנית רו"כ עם יעד סביב 90, נשבר קו תמיכה, ולהתראות סחורות גבוהות. מתקדמים לעבר הדיפלציה, אין יותר תירוצים לעושק המחירים.
In Brent we see a third wave unfolding as well after the creation of a H&S pattern with a target around 90, a support line was broken, and goodbye high commodities. Heading towards deflation, no more excuses for price rippoffs.
![]()
במעוף, סיטואציה די דומה לסנופי. יש תבנית דגלון כאשר התמיכה נמצאת בין 1200 ל 1205, תלוי אם הקווים מקבילים או לא. הקו הראשון כבר נשבר, השני עוד לא. ביום רביעי בשבוע שעבר עת עלה לרמת 1233, השוק חזר לבדוק את הזווית האדומה שנשברה זה מכבר, וחזר למטה. בנוסף, בדק השוק קו התנגדות היוצא מהשיא, כאשר את הקו היוצא מהשיא השני(המקווקו) השוק פרץ בגאפ אך נראה שחוזר מתחתיו(שוב פריצת שווא). שבירת 1200 תוציא אל הפועל את התבנית עם יעד של 87 נקודות.
In TA25, similar situation to the S&P. A bear flag with support surrounding 1200 to 1205, depending on if the lines are parallel or not. The first line has been broken, the second not yet. On Wednesday last week when the market rose to 1233, the index came back to test the red angle that was broken not long ago, and went back down. In addition, the market tested a resistance line sloping from the top, while the line drawn off the second top(dashed) was gapped above but seems to be coming back underneath it(once again a false break). A break of 1200 will bring about the pattern with a target of 87 points.
![]()
בגרף שבועי אנו רואים שלמרות פריצת שווא של יום אחד של רמת 1225, ברמה השבועית קיבלנו נר בדיקה תקני, עם עליה תוך שבועית מעל ההתנגדות אך סגירה מתחתיה. העובדה שכבר שלושה שבועות השוק סוגר מתחת לרמת 1225 מחזקת את החשיבות של רמה זו והיעד המתקבל משבירתה סביב 1105. בנוסף, חשוב לשים לב שהפעם האחרונה בה השוק ירד בסגירה שבועית מתחת לממוצע הנע 89(מספר פיבו) היתה ב 3/7/2008. באמצע 2009 חזר מעליו ומאז, כאמור, נתמך מעליו. סגירה שבועית מתחתיו, קרי מתחת ל 1200 תהיה סימן שלילי נוסף.
In the weekly chart we see that despite the one day false break of 1225, on the weekly level we got a normal testing candle, with a rise during the week above resistance but a close beneath it. The fact that for three weeks the market has closed under 1225 strengthens the importance of this level and the target derived from its break around 1105. Also, it is important to note that the last time the market declined with a weekly close beneath the 89 week MA(fib number) was July 3rd 2008. In the middle of 2009 it came back above it and since, has found support above it. A weekly close beneath it, and thus beneath 1200, will be another negative sign.
![]()
![]()
הגרף הבא בצורה מסויימת מתקשר לאותו הדבר. גם כאן אנו רואים השוואה אלא שהפעם ההשוואה היא של מבנה הגלים. שימו לב שקשה למצוא את ההבדלים בין ארבעת הגרפים למרות שכולם מייצגים תקופות שונות לגמרי ואינטרוולים ודרגות גלים שונות במדד הדאו ג'ונס. אבל גלי אליוט הינם פרקטליים, משמע איפה שלא תסתכלו עליהם כל חלק ייראה כמו החלק שהוא בתוכו. הגרף העליון מראה לנו את העליה לאחר מפולת 1929. המבנה הוא חמישה גלים ולאחר מכן תיקון. הגרף התחתון מראה את המשך המהלך של השוק לאחר התיקון שהתחיל בגרף העליון. אנו רואים מהלך עולה של חמישה גלים כאשר הגל השלישי מורכב גם הוא מחמישה גלים. לאחר שבירת כל קו מגמה קיבלנו תיקון שהחזיר את המדד חזרה לתחום של גל 4 הקודם. בגרף אחד מעל התחתון, רואים שוב מהלך עולה של חמישה גלים. שימו לב לדמיון בין כל גרף וגרף. הגרף השני מלמעלה מראה את כל הגלים האלה יחד. לאחר שבפעמים הקודמות כל גל תיקן את עצמו ובכך יצרו חמישה גלים, הפעם השוק מתקן את כל המהלך כולו. בכל המקרים הקודמים השוק שבר את הקו התחתון שתמך בו. במקרה הנוכחי השוק עדיין מעל הקו, ובודק עדיין את הקו העליון. המסקנה היא שיש לשוק עוד דרך ארוכה למטה.
The next chart has to do with the same thing. The comparison this time is of the wave structure in different instances. Notice it is hard to find the difference between all four charts despite them all representing totally different time periods and intervals and wave degrees in the Dow. But Elliott Waves are a fractal, meaning wherever you don't look at them each part will look the same as the one that it is a part of. The upper chart shows us the rise after the 1929 collapse. The structure is five waves followed by a correction. The lower chart shows us the resumption of the trend following that correction. We see a five wave rise where the third wave is also patterned into five waves. After a break of each trendline we got a correction which led the index back into the range of the previous fourth wave of one lesser degree. One chart above the last one, we see another five wave rise. Notice the similarity between each chart. The second chart from the top shows us all of these waves together. After in previous instances each wave corrected itself and thus created five waves, this time the market is correcting the whole advancing move. In each previous case the market ended up breaking beneath the lower line that has supported it. This time the market is still above that line, and still flirting with the upper line. The conclusion is that the market still has a long way down.
![]()
This time we begin with a chart of the S&P500. In this chart we see the decline so far. We can see a bearish flag pattern where a break of the last low will activate it and a target around 1180. Another thing we can see is the important support around 1250, where there is both horizontal support and a support line coming out of the 2009 lows. Also, notice the cases circled. Usually, there is no better than a false break to confirm a trend change. In the first case we saw a break above the upper line of the wedge and a return right back beneath it which gave us the sharp decline, this time to below the lower line of the wedge. Now we have seen a break above that line and support above it on Thursday, but a decline back beneath it on Friday. Also, during the declines of Thursday and Wednesday there was a sharp rise in volume, which means that perhaps the market is starting some kind of third wave down.
בגרף זהב רואים את התעלה ארוכת הטווח, כאשר הזהב שבר ביום המסחר האחרון את הממוצע הנע 50 שלו, ועושה דרכו כעת לקו התחתון של התעלה. שבירת הקו סביב 1450 תאשר מגמה יורדת טריה.
In the chart of Gold we see the long term trendchannel, while Gold has declined under its 50 day MA on Friday, and is now making its way towards the lower line of the channel. A break of it around 1450 will confirm a new downtrend.
בגרף יורוסטוקס 50, גם כן קו תמיכה שתמך ב 7 הזדמנויות שונות נשבר, ממוצע 200 מהווה התנגדות ופונה כלפי מטה, הקו נבדק והיווה התנגדות גם כן, היעד 2250.
In the Eurostoxx 50 chart, also a support line that has provided support in 7 instances was broken, the 200 week MA is resistance and is turning down, the line was tested as resistance, the target surrounds 2250.
בגרף הכסף שימו לב לתמיכה סביב ממוצע 200+קו התנגדות שנפרץ בעבר ואמור להוות תמיכה עכשיו סביב 32 דולר. קו התמיכה הקודם המקווקו נשבר בשבוע שעבר, וכעת זהו היעד. במידה ותהיה שבירה, היעד הבא יהיה סביב 25 דולר.
In Silver notice the support around the 200 day MA+resistance line that was broken in the past and is supposed to provide support now around 32 dollars. The previous support line has been broken(dashed line) last week, and now this is the target. At the event of a break, the next target surrounds 25 dollars.
גרף נפט ברנט, הנכס הזה נמצא גם הוא בגל שלישי לאחר יצירת תבנית רו"כ עם יעד סביב 90, נשבר קו תמיכה, ולהתראות סחורות גבוהות. מתקדמים לעבר הדיפלציה, אין יותר תירוצים לעושק המחירים.
In Brent we see a third wave unfolding as well after the creation of a H&S pattern with a target around 90, a support line was broken, and goodbye high commodities. Heading towards deflation, no more excuses for price rippoffs.
במעוף, סיטואציה די דומה לסנופי. יש תבנית דגלון כאשר התמיכה נמצאת בין 1200 ל 1205, תלוי אם הקווים מקבילים או לא. הקו הראשון כבר נשבר, השני עוד לא. ביום רביעי בשבוע שעבר עת עלה לרמת 1233, השוק חזר לבדוק את הזווית האדומה שנשברה זה מכבר, וחזר למטה. בנוסף, בדק השוק קו התנגדות היוצא מהשיא, כאשר את הקו היוצא מהשיא השני(המקווקו) השוק פרץ בגאפ אך נראה שחוזר מתחתיו(שוב פריצת שווא). שבירת 1200 תוציא אל הפועל את התבנית עם יעד של 87 נקודות.
In TA25, similar situation to the S&P. A bear flag with support surrounding 1200 to 1205, depending on if the lines are parallel or not. The first line has been broken, the second not yet. On Wednesday last week when the market rose to 1233, the index came back to test the red angle that was broken not long ago, and went back down. In addition, the market tested a resistance line sloping from the top, while the line drawn off the second top(dashed) was gapped above but seems to be coming back underneath it(once again a false break). A break of 1200 will bring about the pattern with a target of 87 points.
בגרף שבועי אנו רואים שלמרות פריצת שווא של יום אחד של רמת 1225, ברמה השבועית קיבלנו נר בדיקה תקני, עם עליה תוך שבועית מעל ההתנגדות אך סגירה מתחתיה. העובדה שכבר שלושה שבועות השוק סוגר מתחת לרמת 1225 מחזקת את החשיבות של רמה זו והיעד המתקבל משבירתה סביב 1105. בנוסף, חשוב לשים לב שהפעם האחרונה בה השוק ירד בסגירה שבועית מתחת לממוצע הנע 89(מספר פיבו) היתה ב 3/7/2008. באמצע 2009 חזר מעליו ומאז, כאמור, נתמך מעליו. סגירה שבועית מתחתיו, קרי מתחת ל 1200 תהיה סימן שלילי נוסף.
In the weekly chart we see that despite the one day false break of 1225, on the weekly level we got a normal testing candle, with a rise during the week above resistance but a close beneath it. The fact that for three weeks the market has closed under 1225 strengthens the importance of this level and the target derived from its break around 1105. Also, it is important to note that the last time the market declined with a weekly close beneath the 89 week MA(fib number) was July 3rd 2008. In the middle of 2009 it came back above it and since, has found support above it. A weekly close beneath it, and thus beneath 1200, will be another negative sign.
מכאן לדאו. בהמשך למה שהראיתי באחת הסקירות האחרונות שלי, לגבי התבנית המיוחדת וההרמונית שקיבלנו במדד הזה, שממנה משתמע שקיים סיכוי טוב שהוא יירד בזווית דומה לירידה של 2008, ויפגוש עד סוף 2012 את רמת 5,000, רציתי להראות עוד השוואה. בגרף הבא רואים שדבר דומה כבר קרה בעבר. אנחנו רואים השוואה בין הטריפל טופ של שנות ה 70 של המאה הקודמת, לנוכחי. גם אז, השיא הראשון היה השיא במונחים ריאליים, למרות שחלק מהמדדים עלו לשיא חדש בשיא השני(כמו למשל הסנופי) במונחים נומינליים. אח"כ היתה הירידה הראשונה ועליה חזרה לאיזור השיא הקודם או לשיא חדש בסנופי כאמור, והדאו השתרך מאחור. המדדים המשניים בשני המקרים קבעו שיאים חדשים, והציבור היה מושקע מעל לראש. בד"כ כאשר רוב הציבור בחוץ זה הזמן לקנות וכאשר רוב הציבור בפנים זה הזמן למכור. אך ניתן לראות שבשנות ה 70 חוסר האמון בשוק היה כה גדול שהציבור לא התעניין במניות. עיקר הפעילות נסובה סביב המוסדיים ומניות ה "ניפטי פיפטי". ואילו היום, עיקר הפעילות היא של קרנות גידור, והציבור בורח בהמוניו. במקרה הנוכחי ובדומה לשנות ה 70 אני מאמין שלא מדובר באיתות קניה אלא להיפך, פסימיות שתוביל למשבר גדול. אבל אולי הנקודה הכי חשובה, היא ששני השיאים האחרונים בשנות ה 70, הובילו לירידה באותה הזווית בדיוק. אם נחבר את הכל ביחד, בהחלט יש סיכוי לראות את זה קורה גם הפעם.
Now to the Dow. Continuing what I've shown in one of the recent analysis, about the special pattern we have gotten in this index, which implies there is good chance it will decline in a similar angle to that of the 2008 decline, and will meet the 5,000 level by the end of 2012, I wanted to show further comparison. In the next chart we see a similar thing has happened in the past. The comparison is between the triple top of the 70's, to the current one. Then too, the first top was the top in nominal terms, despite some indexes rising to new highs in the second top(such as the S&P500) in nominal terms. Then the first decline occured and a rise back to the area of the first top or a higher one in the S&P, with the Dow lagging behind. The secondary indexes in both cases made new highs as well, and the public was deeply invested. Normally when most of the public is out is the time to buy and when most of the public is in the market is the time to sell. But we can see that during the 70's the disbelief in the market was so big that the public was not interested in stocks. Most of the activity was due to institutional investors and the "Nifty Fifty" stocks. Today, most of the activity is by hedge funds, while the public is fleeing. In the current situation and similar to the 1970's I believe this is not a buying opportunity but on the contrary, pessimism leading to a big crisis. But maybe the most important point, is that the last two tops in the 70's lead to declines in the exact same angle. If we tie it all together, there is definitely a chance to see it happening this time around as well.
The next chart has to do with the same thing. The comparison this time is of the wave structure in different instances. Notice it is hard to find the difference between all four charts despite them all representing totally different time periods and intervals and wave degrees in the Dow. But Elliott Waves are a fractal, meaning wherever you don't look at them each part will look the same as the one that it is a part of. The upper chart shows us the rise after the 1929 collapse. The structure is five waves followed by a correction. The lower chart shows us the resumption of the trend following that correction. We see a five wave rise where the third wave is also patterned into five waves. After a break of each trendline we got a correction which led the index back into the range of the previous fourth wave of one lesser degree. One chart above the last one, we see another five wave rise. Notice the similarity between each chart. The second chart from the top shows us all of these waves together. After in previous instances each wave corrected itself and thus created five waves, this time the market is correcting the whole advancing move. In each previous case the market ended up breaking beneath the lower line that has supported it. This time the market is still above that line, and still flirting with the upper line. The conclusion is that the market still has a long way down.
