כל היעדים שהצבתי למדדים כאשר התחלתי לדבר על תיקון עולה לפני כחודש הגיעו, ועתה צריך להתכונן לאפשרות שהשוק יקבע עוד שיא. בארה"ב מפורסמים נתונים יחסית טובים בזמן האחרון והרבה אנשים מופתעים ולא מבינים למה השוק ירד באוגוסט. אסור להתבלבל - יש כאן שתי סיבות חשובות שכבר ציינתי אותן בעבר.
All of the targets that I gave the indices when I started talking about an upwards correction about a month ago are now here, and now we need to prepare for the possibility that the market will top out again.
In the United States there is relatively good data coming out in recent weeks and many people are surprised and don't understand why the market went down in August. One should not be confused - there are two important reasons that I've mentioned before.
הראשונה - כפי שחלקכם בוודאי קראתם אותי אומר לא מעט פעמים - בגל שני הנתונים בהרבה מקרים חוזרים לרמה הטובה של השיא ואף עוברים אותה. כך היה, אגב, גם בגל (2) בשנת 2008, כאשר רבים האנשים שצצו באותם ימים והצביעו על הנתונים באמרם הנה, החששות למיתון התבדו...all clear. ברגע ששומעים all clear צריך לדאוג, ובימים האחרונים זה שוב מה שאנו שומעים. הנתונים שוב טובים, ארה"ב צמחה ב 2.5% ברבעון השלישי, וכו. אז שוב, אנו בגל שני, ובזמן גל שני יש נתונים טובים.
The first - As some of you have probably read me say quite a few times in the past - during second waves the data is many times as good as or even better than it was at the top. This was the case in 2008 in wave (2) as well, during which time many people showed up and pointed at data saying there you go, the fears of recession are gone, all clear. When you hear all clear you should worry, and in the last few days this is what we are hearing again. Data is good again, the US grew 2.5% in the third quarter, and so on. So again, we are in a second wave, and during second waves data is good.
הסיבה השניה ולה קשר ישיר לראשונה - המניות מקדימות את הכלכלה הריאלית במספר חודשים. (חצי שנה +-). כלומר עד שמגיע הזמן לגל שני, אנחנו מקבלים עדיין נתונים טובים של שיא וזה מה שגורם לבלבול אצל כ"כ הרבה אנשים. למעשה, אם ננסה להשוות את מצב הנתונים היום למצב המדדים, אז אפשר להגיד שאם נלך כחצי שנה אחורה ניתן להגיד שזה מקביל בדיוק למדדים באיזור השיא סביב אפריל מאי. כלומר אנו נמצאים ממש בקצה הנתונים הטובים, את ההשפעה של הירידות באוגוסט וספטמבר נראה למעשה רק בנתונים של הרבעון הראשון של 2012. להערכתי בתוך חצי שנה נראה את הפד יוצא עם QEIII, אבל זה יהיה כבר מאוחר מדי.
The second reason which has direct connection to the first one - stocks preceed the real economy by a few months(6+-). Thus, by the time the second wave arrives, we still receive good peak data which causes confusion among many people. Actually, if we try to compare the data situation today to the indices, then we can say that if we go 6 months back it is parallel to the indices around their tops of April and May. Meaning we are at the edge of good data, the effects of the declines will only show up in the data for the first quarter of 2012. I predict that within 6 months we will see the FED come out with QEIII, but it will be too late.
בגרף הבא אפשר לראות שהיעדים הגיעו, ויכול מאוד מאוד להיות שבקרוב נראה אותם חוזרים לרדת.
In the next chart we can see the targets are here, and it could very well may be that soon the market will go back down.
הנה גרף הפוטסי האנגלי. בסקירה קודמת, ממש בתחילת התיקון, הראיתי את היעד שלו סביב 5,700-5,800...אני מודה שגם אני לא חשבתי שהוא יגיע כ"כ מהר. אבל זה קרה, והוא שם, ויהיה קשה לו להמשיך להתקדם לדעתי.
This is the British FTSE100 chart. In a previous analysis, right at the begining of the correction, I've shown it target at 5,700-5,800...I admit even I didn't think it would arrive so quick. But it did, and it is there, and it will be hard for it to continue rising in my opinion.
מה לגבי הדקס? הוא ביצע בינתיים תיקון של קצת יותר מ 50% מהירידה, בדיוק אותו סדר גודל תיקון שביצע ב 2008. הוא הגיע ליעד שנתתי לו סביב 6,400-6,500, ונראה בשל למהפך. שימו לב שהוא מתקרב לממוצע 26 שבלם אותו ב 2008. למעשה מרגע שהיתה הירידה מתחת לממוצעים 26 ו 50, המדד לא חזר מעליהם. בנוסף היה חיתוך שלילי ביניהם בדיוק בתחתית. שימו לב שמאז 2009 לא חזר המדד מתחת לממוצע 50, עד אוגוסט השנה. לדעתי בקרוב הוא יחזור למטה.
And the DAX has retraced a little over 50% of its decline, the exact retracement it did in 2008. It reached its target around 6,400-6,500, and seems ready to reverse. Notice it is close to the 26 week moving avg which blocked it in 2008. Since it declined beneath the 26 and 50 MAs, it did not go back above them. In addition there was a negative cross between them exactly at the bottom. Notice that since 2009 the index did not go beneath the 50 bar MA, till August of this year. In my opinion soon the index will go back down.
בגרף היומי רואים את מבנה הגלים של הדקס כאשר נראה שהוא משלים שלושה גלים עולים, משמע תיקון.
On the daily we see the wave formation and it seems to be completing 3 waves up, a correction.
הזהב נראה שעולה לפגוש את קו האמצע של התעלה שלו, כאשר בלימה שם תאשר שגם הזהב מתחיל את גל (3) שלו בו הוא אמור לצאת מהתעלה ולרדת לעבר 1,300 דולר בשלב ראשון.
Gold seems to be rising to test the midline of the channel, a stop there will confirm gold has started its third wave down where it is supposed to break through the underside of the channel and decline towards 1,300 at first.
לפני כמה שבועות דיברתי על הכסף וציינתי שהוא כנראה יעלה לבדוק את קו ההתנגדות מלמטה. ניתן לראות שאכן זה מה שקרה. אני מעריך שמכאן גם הוא יהיה בשל לחזור למטה. יעד 20 דולר.
A few weeks ago I mentioned Silver and said it will probably rise to test the resistance line from beneath. This is what happened. I assume that from here it will be ready to head back down too. Target is 20 dollars.
בהמשך למה שכתבתי כאן פעמים רבות בעבר לגבי המחאה המתפשטת, אני רוצה להראות גרף שממחיש למה לדעתי קלושים הסיכויים שייצאו מזה מדינות דמוקרטיות. ההיפך הוא הנכון - הצפי שלי הוא שבשנים הקרובות יהיו פחות ופחות מדינות חופשיות בעולם, ולא יותר. בגרף רואים את מדד הדאו ומתחתיו מספר הדמוקרטיות בעולם. שימו לב שכאשר מצב הרוח החברתי טוב, והשווקים עולים - עולה גם מספר הדמוקרטיות. כאשר מצב הרוח החיובי שלילי, והשווקים יורדים, יש פחות דמוקרטיות. אנחנו רואים שהדעיכה הראשונה החלה עוד לפני השפל הגדול, למעשה בזמן גל רביעי ואח"כ גל 5, כאשר נוצרה כאן סטיה די קלאסית של גל חמישי. אנחנו רואים אח"כ שמספר הדמוקרטיות גדל יחד עם עליית השוק, ולקראת שנות ה 60 עד אמצע שנות ה 70, שוב ירד. שימו לב לתיקונים במהלך הבועה הגדולה, ולבסוף לשיא בשנת 2007 בדיוק יחד עם המדדים. מאז אנו רואים ירידה שאפילו התיקון של השנתיים האחרונות בשווקים לא מנע. למעשה, זאת הירידה הרציפה הכי ארוכה מאז שנות ה 70(לא מפתיע). במהלך השנים הקרובות אני מאמין שהמספר הזה ימשיך ויירד.
In addition to what I've written here many times in the past about the spreading protests, I want to show a chart which shows why in my opinion chances are slim that democratic countries will come out of this. The opposite is true - my expectations are that in coming years there will be less and less free countries in the world, and not more. In the chart we see the Dow and underneath it the number of democracies. Notice that when there is positive social mood, and markets rise - the number of democracies does too. When social mood is negative, and markets decline, there are less democracies. We see the first decline started even before the Great Depression, actually during a fourth wave and then wave 5, with a classic fifth wave divergence. We see the number of democracies rose along with the rise in markets, and nearing the 60's to the mid 70's it again declined. Notice the corrections during the big bubble, and finally a top in 2007 along with the indices. Since then we see a decline that even the last couple of years' correction did not prevent. Actually, this is the longest consecutive decline since the 70's(not surprising). In the next few years I believe this number will continue to decline.
ובאותו הקשר אתם מוזמנים גם לקרוא את הפוסט הבא, איתו אני מסכים כמעט בהכל.
http://keshelshuk.blogspot.com/2011/09/blog-post.html
